果蔬品日报：苹果大果有价无市，红枣挺价情绪偏强

期货研究报告|果蔬品日报2022-12-14 苹果大果有价无市，红枣挺价情绪偏强 研究院农产品组 研究员 邓绍瑞 010-64405663 dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 苹果观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘苹果2301合约8454元/吨，较前日下跌1元，跌幅0.01%。现货方面，山东栖霞地区80#商品果现货价格3.8元/斤，与前一日持平，现货基差AP01-850，较前一日无变化；陕西洛川地区70#苹果现货价格4.0元/斤，与前一日持平，现货基差AP01-450，较前一日无变化。 本周山东产区走货量环比上周变化不大，基本以客商发自存货源为主，成交集中在小果和三级果低价资源。本周冷库暂无圣诞、元旦备货现象，周内冷库�库极少，同比去年差距较大，预计短期内苹果价格偏弱运行，下周需关注双节备货及成交情况。 ■策略 震荡为主，中性观望 ■风险 需求 红枣观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘红枣2305合约11085元/吨，较前日上涨285元，涨幅2.64%。现 货方面，新疆阿克苏地区一级灰枣现货价格10.4元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ01-290，较前一日下跌290；新疆阿拉尔地区一级灰枣现货价格10.8元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ01-290，较前一日下跌290；新疆喀什地区一级灰枣现货价格 11.15元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ01+70，较前一日下跌290；河北一级灰枣现货价格9.90元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ01-1190，较前一日下跌440。 广州如意坊市场于12月1日复市，到货量增多；河南百荣市场于12月5日复市，物 流及快递陆续恢复；河北崔尔庄红枣市场于12月7日复市，市场到货量增多。销区市 场销售价格持续松动，利润缩减。新疆主产区于12月8日全面恢复正常，客商可各地区自由活动，枣农挺价情绪增强，要价普遍上涨，叠加销区市场销售价格下行，反而令客商谨慎采购，存在有价无市现象。虽然产区解封后，物流运力增加，销区市场近期上货量增加，但产区大型企业尚未大面积采收，产区整体余货量在七成附近，�货 压力后移；旺季到来，但春节前销售时间短，市场情绪并不佳，震荡为主。 ■策略 震荡为主 ■风险 天气、政策、宏观 目录 苹果观点1 红枣观点1 市场要闻及动态4 图表 图1:中国苹果产量丨单位：万吨5 图2:中国苹果消费量丨单位：万吨5 图3:中国苹果入库量丨单位：万吨5 图4:中国苹果种植面积丨单位：千公顷5 图5:中国苹果深加工量丨单位：万吨5 图6:红枣产量丨单位：万吨5 图7:红枣种植面积丨万公顷7 图8:红枣物理库存丨单位：吨7 图9:苹果基差丨单位：元/吨7 图10:国内苹果1-5月价差丨单位：元/吨7 图11:苹果5-10月价差丨单位：元/吨7 图12:苹果10-1月价差丨单位：元/吨7 图13:红枣基差丨单位：元/吨8 图14:国内红枣1-5月价差丨单位：元/吨8 图15:红枣5-9月价差丨单位：元/吨8 图16:红枣9-1月价差丨单位：元/吨8 市场要闻及动态 1.产地节日备货氛围一般，库内包装增多，但客商首选自存货源，果农货鲜少成交。山东产区库内次果、通货等低价货源包装增多，暂未发货，走货速度仍显缓慢。陕西产区洛川、句邑、澄城走货尚可，其余产区仍未有明显增速，库内货源�货也多集中于客商自存货源，客商调货积极性较差，部分产区电商发货有所加快。山西、甘肃、辽宁等产区受节日提振影响，库存货源走货稍有加快，交易多集中于低价次果。批发市场成交未见明显好转，市场到车不多，拿货人员较少整体氛围清淡。目前正处传统节日备货的黄金周，但产地走货速度未见明显提升，备货氛围不强，果农货仍显有价无市，预计短期内苹果价格稳中偏弱运行。 2.随着新疆的全面解封，物流、运输、包装、人工等问题均得到解决，各地客商可自由活动，挑选采购合适货源，种植大户挺价情绪偏强，部分农户为及时回款顺价 �货，参考主流成交价格阿克苏4.60-6.20元/公斤，阿拉尔5.50-6.50/公斤，喀什团场少量成交，参考6.50-7.50元/公斤，喀什地方5.50-7.50元/公斤，若羌主流成 交价格7.00-9.00元/公斤，据枣农反应，部分大企业已采购适量货源，主流价格参 考阿拉尔6.00-6.50元/公斤，喀什地区在6.00-7.50元/公斤。 图1:中国苹果产量丨单位：万吨图2:中国苹果消费量丨单位：万吨 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2012201320142015201620172018201920202021 2018201920202021 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 万 图3:中国苹果入库量丨单位：万吨图4:中国苹果种植面积丨单位：千公顷 1200 1000 1990 1980 8001970 1960 600 1950 4001940 1930 200 1920 0 2015201620172018201920202021 1910 2012201320142015201620172018201920202021 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据泰期货研究院 图5:中国苹果深加工量丨单位：万吨图6:红枣产量丨单位：万吨 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2018201920202021 800 700 600 500 400 300 200 100 0 20112012201320142015201620172018201920202021 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 350 300 250 200 150 100 50 0 图7:红枣种植面积丨万公顷图8:红枣物理库存丨单位：吨 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 20112012201320142015201620172018201920202021 2021-452021-502022-112022-162022-212022-262022-312022-36 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图9:苹果基差丨单位：元/吨图10:国内苹果1-5月价差丨单位：元/吨 8000 6000 4000 2000 0 -2000 -4000 -6000 201720182019202020212022 132609112115218221324427430533536 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 -6000 201720182019202020212022 132609112115218221324427430533536 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图11:苹果5-10月价差丨单位：元/吨图12:苹果10-1月价差丨单位：元/吨 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 201720182019202020212022 132609112115218221324427430533536 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 201720182019202020212022 132609112115218221324427430533536 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图13:红枣基差丨单位：元/吨图14:国内红枣1-5月价差丨单位：元/吨 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 -6000 -7000 -8000 2019202020212022 132609112115218221324427430533536 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 -2500 2019202020212022 132609112115218221324427430533536 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图15:红枣5-9月价差丨单位：元/吨图16:红枣9-1月价差丨单位：元/吨 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 2019202020212022 132609112115218221324427430533536 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 2019202020212022 132609112115218221324427430533536 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com