能源混合：电池制造商向西寻求IRA福利，欧洲液化天然气再加气等

2022年12月2 股票研究英国欧洲| 能源调酒术 电池制造商看起来西方IRA 好处,欧洲液化天然气君子,和更多… 综合能源|评论 《降低通货膨胀法》激励瑞典锂离子电池制造商， Northvolt，暂停欧洲工厂的计划，转而支持美国。后, IRA，该公司正在重新考虑其在德国的扩张计划，并表示可以 获得~8.36亿美元的美国国家援助，大约是德国政府提供的4倍。这IRA为可持续技术投资提供税收抵免，推动Northvolt的首席执行官考虑优先考虑美国而不是传统的欧洲汽车中心 工业。欧盟已经写信给拜登政府，认为该法案 违反了世界贸易组织(wto)的规定。我们需要:我们看到一个类似的动态在绿色氢能投资，Nel等公司明确表示有意关注氢能投资 关于爱尔兰共和军之后的美国扩张。欧洲氢CfD方案仍在谈判中，IPCEI资本支出资金推出缓慢，美国简单有效 3美元/公斤绿色H2税收抵免意味着公司扫描生产绿色氢 在美国较低的成本。（资料来源：路透社2022年11月29日，瑞士信贷研究） 欧洲液化天然气再气化利用率高达63%，2022年平均为20 高出2021年的水平。增量60bcm的液化天然气进口 1-11月将欧洲的再气化利用率推高至63%。然而，天然气运输网络的地理限制意味着这接近有效 能力。西北欧的液化天然气进口终端目前已接近产能，而南欧国家（特别是西班牙，仅为45%）的利用率是低得多。这可以归结为西班牙连接的管道有限 邻近的欧洲国家。(来源:Refinitiv) 研究分析师 艾米黄 442078837286 amy.wong@credit-suisse.com 克里斯托弗·伦纳德 442078883012 christopher.leonard@credit-suisse.com 凯文Kerdoudi 442078835245 kevin.kerdoudi@credit-suisse.com 李戈登 442078883021 lee.gordon@credit-suisse.com 波利巴斯滕 442078884569 polly.batstone@credit-suisse.com 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 1月2月3月4月五月小君7月8月9月10月11月12月 2021 2022 图1：欧洲液化天然气再气化利用率在2022年平均约为60%，而2021年为约45%。 来源:Refinitiv 本报告背面的披露附录包含重要披露、分析师认证、 法人实体披露和非美国分析师的地位。美国披露：瑞士信贷正在并寻求开展业务 其研究报告涵盖的公司。因此，投资者应注意，公司可能存在利益冲突，可能影响本报告的客观性。投资者应将本报告视为做出投资决策的单一因素。 能源强度 国际能源署表示，与2021年相比，全球经济使用能源的效率提高了2%。国际能源署报告说全球投资于能源效率–建筑装修等公共交通工具 和基础设施，2022年同比增长16%至5600亿美元。初步数据表明，在 2022年，全球经济使用能源的效率比2021年高出2%。这很短 根据国际能源署2050年净零情景，到2030年所需的4%年利率。我们需要:一个关键在我们的排放指标模型中实现净零排放的因素，该模型锚定在我们的宏观中 能源需求和二氧化碳排放框架的模型，是提高能源效率。提高能源效率/降低能源强度具有能够 支持人口和GDP的增长，而不会推动二氧化碳的相应增加 排放。我们在报告中对此进行了广泛的讨论，“能源过渡的状态”,链接。 (来源:国际能源机构,瑞士信贷(CreditSuisse)研究) 英国提出为提高能源强度提供资金。本周在一份声明中, 英国财政大臣宣布，英国打算赚取12亿加元 可用于家庭绝缘项目（ECO+计划）。该计划将从早期开始运行2023年至2026年3月，将有助于实现最近的减少能源消耗的目标到2030年减少15%。政府对家庭能源账单的补贴已经预测 本财政年度的成本为250亿英镑，2023/24财年的成本为160亿加元。12亿美元的资金来自从155亿加元的能源效率预算到2028年。这包括 政府最近宣布c.$22mn公共宣传运动，以鼓励 公众可以防风，在空荡荡的房间里关闭散热器，并在 较低的温度。我们需要:在我们的排放指标中实现净零排放的关键因素基于我们的能源需求和二氧化碳排放宏观模型的模型 框架，就是提高能源效率。提高能源效率/降低能耗强度具有能够支持人口和GDP增长的效果，而无需 推动二氧化碳排放量成比例增加。(来源:英国政府、英国《金融时报》的信贷瑞士研究) 有限公司2强度 石油 EquinorOseberg第二阶段的计划获得批准。Equinor和Oseberg授权合作伙伴将投资10亿美元用于基础设施升级，以增加天然气产量并减少二氧化碳排放北海油田的排放。该计划得到了挪威外交部的批准。 12月1日的石油和能源。导致剩余增加54% 2025年后可采天然气和石油储量，预计2026年完工。主要已向Aibel授予新模块和升级Oseberg和 耐克森用于海底电缆的交付和安装。Equinor是运营商（49.3%）， 与合作伙伴Petoro（33.6%），道达尔能源（14.7%）和康菲石油（2.4%）。(来源:Equinor) 道达尔能源公司将哈萨克斯坦的石油生产卸载到更多的风力。TotalEnergies签署了一项以33000万美元的价格将哈萨克斯坦E&PDunga出售给OrientalSunrise的协议。 持有陆上Dunga油田60%的权益，2022年为7.4kboe/d。这交易须经哈萨克斯坦当局批准并豁免 合作伙伴的优先购买的权利。总计Energies还与Samruk签署了一项协议 Kazyna和KazMunayGas将开发Mirny，这是一个1GW风电项目，功率为600MWh 电池存储系统。(来源:TotalEnergies) AkerBP董事会批准油田开发项目。包括计划开发 以及NOAKA，ValhallPWP-Fenris，SkarvSatellite和UtsiraHigh的操作（PDO）项目。项目总储量估计为730Mboe，AkerBP的投资份额 公司估计，在2023-2028年期间，这些项目的总投资额为190亿美元，相当于盈亏平衡油价为35-40美元/桶。(来源:阿克尔BP) 能源强度是衡量我们如何 作为一个社会能源使用–它是受到怎样的影响高效我们将能量转化为最终服务 和产品(技术)的依赖。这又会影响多少主要能源世界的需求。 碳排放强度的能源供应 大量的公司2排放单位的能源使用。混合能源的碳排放强度 通过开关远离严重减少 碳密集型的化石燃料(如煤和石油)清洁化石燃料(如天然气)和 清洁能源(如核能和可再生能源)。 气体 BP在埃及近海尼罗河三角洲授予了新的勘探区块。获得两个地中海的勘探区块，埃及近海的埃及天然气 控股公司。其中包括西北阿布齐尔近海地区（BP运营商， 82.75%）和贝拉特里克斯-塞蒂东区块（BP共享运营商，50%）。(来源:英国石油公司) 液化天 然气BP从特立尼达和多巴哥的CassiaC工厂开始生产。最高产量 ~45mboed天然气（LNG）。BP特立尼达和多巴哥100%拥有，BP拥有 (70%)和雷普索尔(30%)。我们需要:内联与先前的指导4的时候(来源:英国石油公司, 瑞士信贷(CreditSuisse)研究) 风 AccionaEnergía宣布向澳大利亚1GW扩建项目投资13亿澳元风能项目。Acciona将使1023MW麦金太尔风电场的容量翻倍 目前正在建设中（923MW，由Acciona和100MW州拥有70%的股份 拥有）。加上13亿美元的额外投资（现在总计25亿美元），该网站现在将包括1000MW的HerriesRange风电场。风电项目将提供足够的清洁 据该公司称，每年的能源供应相当于140万户家庭。 (来源:安迅能能源) 氢 德国公用事业公司EWE和TES能源解决方案签署500MW电解槽谅解备忘录项目。两家公司已同意安装一个500MW电解槽投入运营 到2028年，TES的威廉港绿色能源中心，可选择扩展到1GW。除了国内生产，TES“绿色气体”进口终端计划进口 由绿色氢生产的液化电子甲烷，并从沙特阿拉伯捕获二氧化碳通过现有航线进入德国，然后变回绿色 捕获二氧化碳并送回氢气，用于更多的电子甲烷生产沙特阿拉伯。(资料来源:母羊,测试工程师) 挪威对氢引入差价合约。这将确保‘干净’氢并不多 比使用化石燃料的灰氢更昂贵，预计将于2023年推出。这动机是政府的行业参与,收到反馈 需要CfD来加速绿色H2生产并逐步淘汰我们的灰氢。我们的 花:这是一个积极的步骤，并且遵循我们在10月份的会议反馈， 欧盟在Q323之前推出了绿色氢CfD。挪威的不同之处在于它目前尚不清楚蓝色H2（添加到灰色H2中的碳捕获）是否也在资金。（资料来源：HydrogenInsight&CreditSuisseResearch） 丰田：在英国生产氢燃料电池卡车。在英国德比郡的工厂被选为下一代技术的欧洲制造中心，其中六家 原型Hilux皮卡车在一个1100万英镑的项目中建造（50%由政府资助）。然后这将移动如果成功，则进入低速生产。威尔士一家为丰田制造发动机的工厂可以 用于燃料电池生产。丰田欧洲首席执行官说：“我们看到了一个真正的机会。对氢燃料电池成为一股力量“决定将重点放在英国作为支持 对于氢来说，它“在能源结构中发挥着非常重要的作用”。我们需要:在12月1日推出特斯拉电动半挂卡车后，也值得强调对采用FCEV的支持日益增加–包括体重商业 车辆如海拉克斯皮卡。(来源:《纽约时报》与瑞士信贷(CreditSuisse)研究) 美国缩减IRA资金–指出降低欧盟的抗议。总统拜登暗示他将“调整以使欧洲公司更容易”气候法之后 长音符号总统称为3960亿美元用于清洁能源的资金“超级激进”欧洲企业。有问题这可能会造成“有害的全球补贴竞赛”。 长音符号说他担心欧洲公司将“不再进行投资”，因为 美国和欧洲之间的“差异”包括需要被发现。欧洲------ 美国特别工作组将审查爱尔兰共和军的技术变化。(来源:充电) 罗尔斯·罗伊斯成功测试了第一台氢燃料飞机发动机。英国工程师成功地使用绿色氢代替喷气燃料为飞机提供动力 发动机在英国测试中心。该发动机是与易捷航空合作开发的，是氢发动机在业内首次成功测试。该项目现在将移至 第二阶段的测试，最终在空中测试发动机。同行目前是 生产商竞争引擎;例如空中客车公司和赛峰集团与通用电气之间的合资企业。 (资料来源:劳斯莱斯,英尺) 可再生能源 欧洲加速可再生能源允许依赖天然气价格的立法 帽的决定。欧盟能源部长表示，上周宣布的立法，其中 减少获得可再生能源项目许可证所花费时间的计划将在 与拟议的天然气价格上限机制一起的一揽子计划。预计这些措施将于13日在下一次能源理事会特别会议上宣布 12月。(来源:renewablesnow) 生物燃料 壳牌以20亿美元收购沼气生产商NatureEnergy公司.我们需要:沼气是 被认为是新生的，但我们看到对这个领域的兴趣越来越大。上个月，英国石油公司宣布以40亿美元收购美国沼气公司Archaea。我们比较了两者 我们最近的说明（链接）中的交易。壳牌在2030e美元/kboed上支付了更高的价格，但数字并不能解释一切，这些交易的最终成功将取决于 关于原料价格和供应、政策、地理差异和天然气价格。 (来源:壳牌、英国石油公司、瑞士信贷(CreditSuisse)研究) 有限公司2删除 TechnipEnergies授予改造道达尔能源公司Grandpuits炼油厂的合同。 该合同涵盖工程、采购服务和施工协助 （EPsCa），用于将Grandpuits炼油厂转变为以零原油为导向的平台 迈向可持续航空燃料（SAF）。一旦投入运营（预计2024/25年），该设施将有能力从可持续原料（如使用）中生产210ktpa的SAF 食用油和动物脂肪。(来源:德能量)