铁矿周报：钢厂开始补库，盘面延续上行

研究咨询部 钢厂开始补库，盘面延续上行 ----国信期货铁矿周报 2022年12月11日 目录 CONTENTS 1走势回顾 2基差价差 3供需分析 4后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 走势回顾 铁矿石本周延续强势，进入12月份后，主力合约从01换为05合约。情绪面，房地产资金面延续支持，对疫情管控政策变动，让市场情绪转好，盘面连续拉涨。 研究咨询部 Part2 第二部分 基差价差 螺纹与矿石主力合约比值为4.85，较上周五4.83走弱，主要是铁矿石反弹力度强于螺纹。 研究咨询部 Part3 第三部分 供需分析 主流矿山发运有所回升，非主流矿山发运相对稳定处于低位。 铁矿石运价:黑德兰港-青岛8.6美金/吨，巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)19.2美金/吨。波罗的海干散货指数1385。 港口库存回升106万吨；钢厂进口铁矿石库存9181万吨，环比回升33万吨，铁矿石可用天数为21天，环比回升2天。 45港日均疏港量303万吨，环比回升；铁水产量221.1万吨，环比微降。说明钢厂开始有补库动作。 房地产各项数据均显示前景不容乐观，10月数据仍没有起色。 研究咨询部 Part4 第四部分 后市展望 4后市展望 宏观方面，政策面对房地产的刺激政策仍在发酵，“三支箭”落地，市场对远月需求乐观，同时美联储加息预期放缓，国内疫情管控措施调整，带动盘面强势上涨。产业端变化不大，终端需求弱势，钢厂销售困难利润较低，但是在宏观带动下，钢厂情绪回暖，虽然铁水产量季节性回落，但是疏港量有所回升，显示钢厂开始补库，铁矿石需求回升。市场在宏观引导下延续上行，中期上行格局延续，短期上涨幅度过快，可能迎来阶段性调整，操作上仍需谨慎。 操作策略：短线操作。 谢谢！ 研究咨询部 分析师助理：马钰 从业资格号：F0309736 电话：021-55007766-6652 邮箱：15627@guosen.com.cn 分析师：邵荟憧 从业资格号：F3055550投资咨询号：Z0015224 电话：021-55007766-6623 邮箱：15219@guosen.com.cn 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写编译，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其它人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。