相关政策再度加码，警惕疫情反扑波动

相关政策再度加码，警惕疫情反扑波动一.上周市场回顾 截止到上周五收盘，各大指数周度涨跌幅如下图所示，深证成指（2.51%）＞中小100（2.46%）＞上证综指（1.61%）＞创业板指（1.57%），周度涨跌幅排序为上证50指数（3.52%）＞沪深300指数（3.29%）＞中证500指数（0.39%）＞中证1000（0.00%），本周市场延续了上周的上行趋势，主要还是基于本周多地再度加码的防疫相关政策以及地产相关政策，基于防疫宽松后经济逐渐好转的预期升温，线下消费生活放开，食品饮料、商贸零售、交通运输等消费以及物流相关板块涨幅领先，此外房地产行业喜讯频传，家用电器、建筑材料等板块涨幅也居前，带动上 证50、沪深300等蓝筹、顺周期权重较高的指数表现相对较好，市场成交额小幅回升，整体情绪都有所恢复。A股市场周成交额为48809.59亿元，日均成交额回升了6.5%。股指期货市场整体成交额为18482.81亿元，日均成交额较上周回升了5.55% 差及近远月价差基本情况 二.基 期指方面，在消费股及地产股等受益于政策支持以及经济周期复苏带动之下，上证50及沪深300表现相对较好，各合约近远月合约价差以及升贴水幅度均有所加深，但整体变动不大，就主力合约而言，周涨跌幅排序依次为IH2212（3.27%）＞IF2212（2.99%）＞IC2212（0.31%）＞IM2212（-0.08%）。 金流向 三.资 北向资金本周净买入65.5亿元，截至到本周五，11月7日当周起算，北向资金已经连续5周流入A股，净流入额超780亿元，期间上证指数也重返3200点。在持续流入数周之后，北向资金的流入节奏和风格都发生了些许变化，从行业方面来看，白酒、家电、房地产开发等行业净买入金额居前，大消费成为机构重点扫货对象，而光伏、物流、电力等行业流出较多，于A股市场资金保持一致。 四.估值 五. 策略建议 本周的新消息其实更多的集中于多地防疫相关政策再度加码，召开防疫相关会议发布新十条，12306铁路系统不再查验核酸及健康码，取消落地检，进入公共场所不再需要核酸等消息，近期相关消息密集，带动消费股、旅游相关板块大涨，叠加房地产行业喜讯频传。地产链以及大消费为代表的蓝筹板块仍是当下资金博弈的主要方向。美联储释放鸽派言论叠加国内宽松政策持续发力，共同作用下支撑着A股市场震荡上行，市场情绪最低的时候已经过去，随着稳增长政策持续发力，国内经济有望在未来一段时间出现修复拐点，不排除跨年行情出现的可能，但真正的可持续性上行趋势，仍然需要关注基本面何时出现好转的信号。周五夜间，财政部宣布为筹集财政资金，支持国民经济和社会事业发展，财政部决定发行2022年特别国债，本期国债为3年期固定利率附息债，发行面值7500亿元，后续财政政策对民生、基建、企业纾困等方面的支持力度可能会保持较高强度，对A股市场形成支撑。短期之内，防疫政策逐渐宽松的预期短期内可能会兑现完毕，需要警惕政策宽松后的疫情反扑、病例激增等问题给市场情绪造成的波动影响，但待高峰期过后，预计市场还是偏向乐观，建议关注结构化的机会，今年以来A股板块快速轮动，价值与成长，大小盘之间跷跷板效应延续，没有持续多日上行的版块，伴随着经济的逐渐修复，预计顺周期版块的性价比会有所提升，此外一些疫情关联度较低的高景气板块比如新能源、半导体等也值得关注。 撰写分析师：霍柔安（股指） 执业资格号：F3073006投资咨询号：Z0016229电话：17695606206 E-mail：huorouan@xhqh.net.cn 【免责声明】 本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，投资咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者投资咨询建议。