报告总结:公司主营业务包括EGR、驱动电机铁芯和天然气喷射系统,是EGR行业龙头,国内特斯拉电机铁芯的一供,天然气喷射系统与博世紧密绑定。公司在国内柴油机EGR市占率保持在50%左右,作为龙头有望首先受益于EGR市场空间的扩大。特斯拉电机铁芯第一大供应商,保供能力和技术能力领先。公司并购微研精密合作顺利,天然气喷射系统与精密件稳健增长。公司是EGR龙头,享受国六政策和新能源渗透率提升的双beta行情,电机铁芯业务绑定了特斯拉等大客户,结合可比公司估值水平,给予2023年25倍PE估值,目标价27.5元,首次覆盖,给予“增持”评级。
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