刀具深度报告已发，推荐华锐精密、欧科亿、中钨高新！【机床产业链系

刀具深度报告已发，推荐华锐精密、欧科亿、中钨高新！ 【机床产业链系列研究】刀具：国产替代+扬帆出海，头部企业迎来量价齐升2022.12.8#核心“耗材”、受益制造业复苏：预计制造业景气度将于23 Q1/Q2实现反转，微观层面，刀具企业Q4订单、出货已出现同环比改善，耗材属性凸显，有望持续彰显成长性。 #头部企业引领中高端国产替代、格局好、空间足： 国产替代为目前主导逻辑，头部企业产品性能接近日韩，拥有更优性价比、经销利润空间、产品更新速度等，叠加外部环境与自主可控要求，国产替代正加速。 预计22-25年国产数控刀片累计需求3.05亿片、整体刀具0.24亿片，远高于头部企业扩产量。 #海外市场是不可忽视的第二成长曲线：海外空间超2000亿，由于定价策略、产品结构不同，出口均价、盈利能力均高于国内，打开天花板。 #产能+渠道双重发力、量价齐升趋势明确：产能方面，扩充均价更高的刀片、刀体、整刀、陶瓷刀等；渠道方面，重点发展直销，均价与盈利能力高于经销。 #重点推荐：华锐精密、欧科亿、中钨高新。