玉米：人民币升值走势，进口担忧加剧

玉米：人民币升值走势，进口担忧加剧 一、行情回顾 期货市场 二、基本面分析 1、美玉米 华盛顿12月8日消息；截至2022年12月1日的一周，美国2022/23年度玉米净销售量为691,600吨，主要买家包括墨西哥(333,100吨,其中另有销售量减少32,400吨),中国(204,900吨,其中189,200吨转自未知目的地),哥斯达黎加(122,300吨),危地马拉(32,100吨),以及洪都拉斯(28,800吨),但是对未知目的地的销售量减少108,700吨。 当周出口量为900,100吨，主要目的地包括中国(474,900吨),墨西哥(344,200吨),日本(39,300吨),加拿大(24,400吨),以及中国台湾(6,300吨)。 2、玉米 国家粮食和物资储备局数据显示：截至11月30日，主产区各类粮食企业累计收购秋粮7035万吨，同比增加537万吨，收购进度明显快于去年同期。当前，东北地区中晚稻、玉米收购进度分别在四成和两成左右，华北地区玉米收购进度在三成左右。 我的农产品网数据显示，截止12月9日，深加工企业玉米当周库存为197.3万吨，较上周188.6万吨，增加8.7万吨，增幅 4.61%。深加工企业周度玉米消耗量为103.7万吨，较上周102.8万吨，增加0.9万吨，增幅0.88%。其中淀粉企业周度玉米消耗量为 54.2万吨，较上周53.7万吨，增加0.5万吨，增幅0.93%。酒精企业周度玉米消耗量为32万吨，较上周32.7万吨，减少0.7万吨，降幅2.14%。 目前，锦州港玉米平舱价为2920元/吨，较上周2960元/吨，下跌40元/吨；蛇口港玉米散粮成交价为3050元/吨，较上周3080元/吨，下跌30元/吨；南通港玉米现货价为3000元/吨，较上周3060元/吨，下跌60元/吨。 我的农产品网数据显示，截止12月2日，北方港口玉米库存为265.4万吨，上周为272.8万吨，减少7.4万吨；周度集港量为48.3万吨，上周为40.7万吨，增加7.6万吨；周度下海量为55.7万吨，上周为25.7万吨，增加30万吨。 我的农产品网数据显示，截止12月2日，广东港内贸玉米库存为34.6万吨，上周为34.8万吨，减少0.2万吨；周度到货量为14.8万吨，上周为20.9万吨，减少6.1万吨；周度走货量为15万吨，上周为18.4万吨，减少3.4万吨。广东港外贸玉米库存为50.1万吨，上周为43.8万吨，增加6.3万吨；周度到货量为13万吨，上周为0万吨，增加13万吨；周度走货量为6.7万吨，上周为5.3万吨，增加1.4万吨。广东港高粱大麦库存为73万吨，上周为67.2万吨，增加5.8万吨；周度到货量为15.3万吨，上周为3.9万吨，增加11.4万吨；周度走货量为9.5万吨，上周为10.8万吨，减少1.3万吨。广东港全部谷物库存为157.7万吨，上周为145.8万吨，增加11.9万吨；周度到货量为43.1万吨，上周为24.8万吨，增加18.3万吨；周度走货量为31.2万吨，上周为34.5万吨，减少3.3万吨。目前，进口美玉米估算成本为2878.03元/吨，较上周3330.16元/吨，下跌452.13元/吨；进口美玉米估算成本与内贸玉米价差为171.97元/ 吨，较上周-240.16元/吨，提高412.13元/吨；进口高粱与内贸玉米价差为30元/吨，较上周-220元/吨，提高250元/吨；进口大麦与内贸玉米价差为30元/吨，较上周-220元/吨，提高250元/吨。 3、淀粉 据我的农产品网数据显示，截止12月9日当周,玉米淀粉厂开机率为53.57%，较上周53.47%，上升0.1个百分点。据我的农产品网数据显示，截止12月9日当周,玉米淀粉企业淀粉库存总量达72.2万吨，较上周70.6万吨增加1.6万吨,增幅2.27%。 目前加工利润：黑龙江为-14元/吨、吉林为114元/吨、河北为135元/吨、ft东为51元/吨，平均利润为71.5元/吨，上周同期平均利润为105.5元/吨。目前ft东蛋白粉价格为7260元/吨，上周价格7380元/吨；玉米纤维价格为2120元/吨，上周价格2150元/吨；玉米胚芽价格为6300元/吨，上周价格6400元/吨。 4、酒精 目前，黑龙江省玉米酒精出厂价为6250元/吨，较上周6250元/吨，持平；吉林玉米酒精出厂价为6350元/吨，较上周6350元/吨，持平；河北玉米酒精出厂价为7250元/吨，较上周7250元/吨，持平；河南玉米酒精出厂价为6700元/吨，较上周6830元/吨，下跌130元/吨。最新数据显示，玉米酒精企业加工利润黑龙江省为-191元/吨，较上周-176元/吨，下跌15元/吨；吉林省为-350元/吨，较上周-389元/吨，上涨39元/吨；河北省为-54元/吨，较上周-269元/吨，上涨215元/吨；河南省为-370元/吨，较上周-341元/吨，下跌29元/吨。平均加工利润为-241.25元/吨，较上周-293.75元/吨，上涨52.5元/吨。据我的农产品网数据统计，目前，国内玉米酒精企业开机率为57.2%，较上周59.16%，下滑1.96个百分点。 5、生猪 同花顺数据显示，截止12月2日，22省市平均生猪价为22.91元/公斤，上周为23.66元/公斤，下跌0.75元/公斤；22省市平均仔猪价为44.92元/公斤，上周为46.66元/公斤，下跌1.74元/公斤；截止12月2日，二元母猪平均价为36.1元/公斤，上周为36.24元/公斤，下跌0.14元/公斤；截止12月2日，外购仔猪养殖利润为372.54元/头，上周为578.5元/头，下跌205.96元/头；仔猪出售利润为175.92元/头，上周为228.38元/头，下跌52.46元/头；自繁自养养殖利润为523.76元/头，上周为706.41元/头，下跌182.65元/头。 6、小麦 三、结论 本周玉米期现货走势均偏弱，现货方面，随着我国疫情防控政策的进一步优化，物流运输明显恢复，华北地区上量维持高位，价格跌幅相对较大，周度跌幅超100元/吨，当地深加工企业玉米库存水平明显增加。东北地区玉米价格亦呈弱势，价格周度下调20-40元/吨，东北地区基层惜售情绪仍较高，企业小幅试探性下调报价，以“价格回调”方式，刺激基层“卖跌不卖涨”心理，但目前来看，东北基层上量仍不及预期，本周东北深加工企业玉米库存仍呈下降趋势。 外盘方面，本周美玉米仍相对偏弱，出口需求不佳仍压制美盘价格，本周美国玉米出口销售数据与市场预期一致。美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至2022年12月1日的一周，美国2022/23年度玉米净销售量为691,600吨。近日墨西哥经济部长表示，墨西哥在2024年前禁止所有转基因玉米进口的计划现在已经推迟到2025年，政府可能采取一些举措最终会彻底改变该计划。相对利多美玉米，继续关注后续美玉米出口相关情况。此外本周乙醇日产量数据利多，美国能源信息署发布的最新报告显示，截至12月2日的一周，美国的乙醇日均产量上升到107.7万桶，创下自去年12月份以来的最高单周水平，远高于前一周的101.8万桶/日，分析师的预期为100万桶至104万桶。 连盘方面，本周偏弱运行，现货价格弱势以及进口利润走高均打压本周盘面价格，本周人民币持续升值，汇率大幅走低，叠加CBOT玉米盘面亦偏弱，导致美玉米理论进口利润大幅修复，近月利润高达170-190元/吨，远月利润250-270元/吨，巴西玉米进口利润更具优势，近月利润为290元/吨，远月为440元/吨，外媒12月6日消息称：航运机构阿尔法码船运公司（Alphamar），目前有四艘满载巴西玉米的船只正在驶往中国途中，还有五艘船只应该很快就驶向中国。其他等待装载玉米的船只也可能前往中国，这将使得今年巴西运往中国的玉米总量超过100万吨。 目前来看，基层卖压担忧及进口冲击预期为目前的主要利空因素，物流恢复、还贷压力、年前季节性售粮变现需求，均有利于阶段性上量增加预期，但考虑到下游需求端补库意愿以及农户惜售情绪，年前卖压冲击预期还是相对有限，但盘面不建议单边继续追涨。前期1-5正套因现货价格走弱，已建议择时止盈平仓。目前远月合约逐月贴水，也是考虑到国内卖压、进口玉米以及饲用需求的结果，但目前进口方面在情绪上利空相对明显，实际冲击仍待观察，而饲用需求端悲观预期仍有待炒作，亦要关注疫情防控优化后对居民消费的提振情况。整体来看，玉米市场年度产区缺口预期加上盘面下方种植成本底部坚实，逢低做多仍是中长线的主逻辑，但因今年宏观向下打压盘面，虽产业端向上支撑盘面，但市场投机热情下降，预计仍将制约盘面波动空间。 撰写时间：2022年12月9日分析师：孙昭君（玉米产业链） 审核人：刘英杰执业资格号：F3047243 投资咨询资格号：Z0015503电话：0411-84807839 E-mail:sunzhaojun@xhqh.net.cn 【免责声明】 本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，投资咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报 告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内 容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者投资咨询建议。