华宝证券发布产业研究专题报告,分析了充电和换电在新能源车补能配套发展中的作用。充电是解决续航焦虑的主要手段,而换电凭借高效和应用场景试点与充电相辅相成。换电产业链主要由动力供应商、充电系统、快电系统、换电站运营商和新能源整车制造商构成。换电模式的经济性和技术是客户关注的首要因素,未来盈利的核心将完成从流量到运营和服务一体化的转变。产业资本加大投入和主机厂大力推广下,换电模式有望加速推进。换电重卡和换电乘用车的运营经济性将决定换电站运营服务的盈利。