【国君社服零售刘越男】小商品城大涨点评：中阿峰会召开在即，跨境支付有望带来更高业

【国君社服零售刘越男】小商品城大涨点评：中阿峰会召开在即，跨境支付有望带来更高业绩弹性事件：截至午盘收盘涨6.29%至5.91元，继续推荐。 首届中阿峰会将于12月9日在沙特召开，将成为中阿关系发展史上具有划时代意义的里程碑。 1)目前中国已成为阿拉伯国家第一大贸易伙伴国，前三季度中阿贸易额达3193亿美元，同比增长35.3%，接近21年全年水平；2)据沙特通讯社，此次峰会，沙特除与中方签订关于“一带一路”和“2030愿景”相关战略文件之外，还准备签订价值超过300亿美元的20多项协议；3)除了能源合作外，跨境支付和人民币结算的内容也是各界关注的焦点。 公司已组建考察团前往沙特/阿联酋，跨境支付推进节奏超此前预期。 1)公司于11月底已先行组建6人考察团前往沙特/阿联酋等地调研，为经营户深挖中阿贸易潜力、拓宽国际贸易渠道、提早谋划布局；2)7月公司收购支付牌照并获批跨境人民币备案资格，首单跨境人民币货款成功落地；3)跨境支付对义乌经营户及海外采购商：简化贸易流程，有效降低资金冻结风险与汇率波动影响；对公司的chinagoods平台：进一步做大做强平台，沉淀更多资金流/信息流，更高的GMV带来更多的基础+深度服务 费。 看好chinagoods加速发展，2023年整体业绩弹性将更高。 1)增量一：平台GMV增长迅猛，股权激励要求2021-23年分别130/240/500亿元，实际21-22年均超预期，我们判断24年望达1000亿元规模，服务费增长将超预期；2)增量二：公司拟与中远、普洛斯成立合资公司，后续履约等服务收入机制望更明晰；3)增量三：二区东市场(第六代市场的样板)招商工作已启动，市场化机制将增厚市场经营业务的收入利润；4)目前市值324亿元，23年仅15倍，显著低估。