【金属期货】日报-2022-12-07

【有色金属】美指连续反弹，铜铝承压小幅回落 李全冲 摘要： 美元指数连续小幅反弹，铜铝承压回落。铜方面，11月我国铜精矿、未锻轧铜及铜材进口大幅增加，上月我国电解铜库存有所增加，但近期开始呈现下降趋势，且目前整体库存水平并不高。铝方面，国内供需双弱，供应缓慢回升，需求端受疫情以及消费淡季影响仍疲软，且出口需求持续减弱。近期物流情况有所改善，预计电解铝去库速度放缓或有小幅累库。 今日铜铝均冲高回落。截至12月7日收盘，沪铜主力CU2301合约收报65440元/吨，跌330元/吨，跌幅0.50%。国际铜主力BC2302合约收报58530元/吨，跌190元/吨，跌幅0.32%。沪铝主力AL2301合约收报19140元/吨，跌45元/吨，跌幅0.23%。 宏观方面，今日美元指数继续小幅上行。近期公布的美国服务业活动在11月意外回升，加之就业反弹，薪资增速加快，在预计明年经济将陷入衰退之际，提供了更多经济潜在动力的证据，增加了市场对美联储本轮加息周期的利率峰值高于近期预期。下周美联储货币政策会议在即，市场等待从中找到美联储关于加息步伐方面的消息。 铜方面，11月份，我国进口铜矿砂及其精矿241.2万吨，环比10月份增长29.05%；同比去年11月份增长10.24%；1-11月份累计进口2316.9万吨，同比去年1-11月份增长8.56%。11月份，我国进口未锻轧铜及铜材53.99万吨，环比10月份增长33.51%；同比去年11月份增长5.78%；1-11月份累计进口535.69万吨，同比去年1-11月份增长8.47%。现货市场方面，12月7日SMM1#电解铜现货对当月12合约报于升水180~260元/吨，均价升水220元/吨，较昨日下跌270元/吨。据SMM讯，日内现货升水腰斩主因行业大户引领市场甩货潮流，交割前大量甩货换现需求明显，砸垮了现货升水。临近12月中旬，大部分贸易公司关账闭户现象明显，上午交易时段贸易甩货情绪高涨。 铝方面，11月份，我国出口未锻轧铝及铝材45.56万吨，环比10月份下降4.94%；同比去年11月份下降10.54%；1-11月份累计出口613.20万吨，同比去年1-11月份增长21.33%。现货市场方面，12月7日，华东现货较12合约升水40元/吨，较昨日升水缩窄10元/吨，早间无锡地区以SMMA00铝锭贴水10元/吨至20元/吨左右成交。巩义地区今日现货较SMMA00铝价贴水200元/吨左右，较上一交易日贴水扩大40元/吨。今日下游采购以刚需为主，整体成交氛围比较一般。 整体来看，美元指数连续小幅反弹，铜铝承压回落。铜方面，11月我国铜精矿、未锻轧铜及铜材进口大幅增加，上月我国电解铜库存有所增加，但近期开始呈现下降趋势，且目前整体库存水平并不高。铝方面，国内供需双弱，供应缓慢回升，需求端受疫情以及消费淡季影响仍疲软，且出口需求持续减弱。近期物流情况有所改善，预计电解铝去库速度放缓或有小幅累库。 【黑色金属】11月份钢材出口单月环比回升 摘要： 从11月进出口数据来看，11月份中国钢材出口小幅回升，但累计同比基本与去年同期水平持平，表明11月份钢材外需略有回暖，这或与欧洲部分地区制造业下行趋势有所缓解有关。从全球PMI指数来看，全球PMI指数仍在枯荣线下，表明近期境外疫情、地缘冲突和全球货币政策收紧仍制约全球得制造业的回暖，预计短期钢材外需整体波动。 今日黑色系各品种主力合约价格震荡整理。具体来看，截至2022年12月7日收盘，螺纹钢期货主力合约收报3782元/吨，跌21元/吨，跌幅0.55%；铁矿石期货主力合约收报765元/吨，跌15元/吨，跌幅1.92%。 海关总署12月7日消息，今年前11个月，我国进出口总值38.34万亿元人民币，比去年同期（下同）增长8.6%。其中，出口21.84万亿元，增长11.9%；进口16.5万亿元，增长4.6%；贸易顺差5.34万亿元，扩大42.8%。按美元计价，前11个月我国进出口总值5.78万亿美元，增长5.9%。其中，出口3.29万亿美元，增长9.1%；进口2.49万亿美元，增长2%；贸易顺差8020.4亿美元，扩大39%。钢铁产业相关品种方面，2022年11月中国出口钢材559.0万吨，较上月增加40.6万吨，环比增长7.8%；1-11月累计出口钢材6194.8万吨，同比增长0.4%。11月中国进口钢材75.2万吨，较上月减少2.0万吨，环比下降2.6%；1-11月累计进口钢材986.7万吨，同比下降25.6%。11月中国进口铁矿砂及其精矿9884.6万吨，较上月增加387.1万吨，环比增长4.1%；1-11月累计进口铁矿砂及其精矿101609.7万吨，同比下降2.1%。11月中国进口煤及褐煤3231.3万吨，较上月增加313.1万吨，环比增长10.7%；1-11月累计进口煤及褐煤26241.1万吨，同比下降10.1%。 另外根据中国物流与采购联合会6日消息显示，11月全球制造业采购经理指数(PMI)为48.7%，较上月下降0.7个百分点，连续2个月低于50%。表明在疫情、地缘政治冲突以及货币政策趋紧等多重因素冲击下，全球制造业呈现继续下探走势，仍面临较大收缩压力。分区域看，11月，欧洲制造业PMI为47.6%，较上月上升0.5个百分点，结束连续10个月的持续下降走势，但指数连续4个月运行在50%以下。11月，美洲制造业PMI为48.8%，较上月下降1.3个百分点，自2020年6月以来，首次降至50%以下。 综上，从11月进出口数据来看，11月份中国钢材出口小幅回升，但累计同比基本与去年同期水平持平，表明11月份钢材外需略有回暖，这或与欧洲部分地区制造业下行趋势有所缓解有关。从全球PMI指数来看，全球PMI指数仍在枯荣线下，表明近期境外疫情、地缘冲突和全球货币政策收紧仍制约全球得制造业的回暖，预计短期钢材外需整体波动。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688