豆一周报：豆一反弹空配的思路对待

国投安信期货 周度报告 SDICESSENCEFUTURLS2022年12月06日 豆一反弹空配的思路对待 豆一周报 国产三拍实：12月2日，申储根沟脂公引计划拍实22692吨，成文4985吨，成文年 22%，成文均价5621元/吨。担奕底价54005800元/吨。操作评级 大豆☆☆☆ 国产豆现货方面价格在下调：12月5日，成龙江命尔滨--等委白39%，水分13%， 新季豆参考价格2.842.94元/斤，价格比上周下跌。小明首席分析师 储务收购情况，储条库收购价格仍在下调：12月6日，申央储备根续校直属库大 互收购2022年新季国产豆，非转基图，国标三等及以上，水分≤13.0%，垂质 ≤1.0%，充整粒率≥85%，损伤载率≤8%（过4.0筛）委白≥39.5收购价2.95元/ F3078401Z0015853 010-58747784 斤，38≤要向<39.5收购价2.88元/斤，委向38收购价2.76元/斤。12月2日，gtaxinstituteessence.com.cr 中国华根物流集团海伦根库，大互购价格蛋白≥39.5收购价格2.85元/斤，39.5 >至自≥38.5收购价2.82元/斤，38.5>至向338收购价2.805元/斤，至向 ≥38，水分≤13.0%，克整载率>85%，损伤轻率≤8%，过4.5清进筛，和千分之二 整理损耗。水分起过13%起扣，13%-13.5%起1扣1，起过13.5%拒收，自12月1日起 执行。11月30日，申国华根物流策国克山振库，大三购价格委白≥39.5收购价格 2.84元/斤，39.5>叠自≥38.5收购价2.81元/斤，38.5>季占38收购价2.795 元/斤，价格下调0.02元/斤。委白≥38，水分≤13.0%，充整轻率>85%，损伤粒率多8%，过4.5清选筛，平分之二整理预耗。水分超过13%辉和，13%-13.5%起扣1，超过13.5%拒收。11月29日起执行。11月30日，中国华根物流集团海伦根 库，大豆购价格要白≥39.5收购价格2.86元/斤，39.5>垂白38.5收购价2.83 元/斤，38.5>要白≥38收购价2.81元/斤，要白≥38，水分≤13.0%，完整轻率 >85%，损伤粒率≤8%，过4.5清选筛，和千分之二整理损耗。水分超过13%和， 13%-13.5%起1和1，起过13.5%拒收，自11月29日起执行。 大两所豆-率：止12月5日，三--心率为9694，比上周激少150手。 进口大互：全球大豆的累库预期需要在南英季节得到验证，在112月份南关大豆的作物周期内，价格基本震荡偏强走势为主。后期要重点关注天气。 以要收购情况意，本同错象库又在下调了收购价格。 在今年国产互供给竟检，低委白供给量会大，预计低垂白互子的压力还高要时间去测化，在申借根收购期间，可以参考收购价，知来系节后收购筛采，届时高买国忆白身基本面，国此要警惕7月区间下治被打破的风险发生。总体还是建议区问思路，但是需要注意的是区间下沿存在还没有文易出未的风险，在现阶段至春节后建议区间思琦对待并且在反弹的过保中去空配为主。 本报告版权压于国投安信期货有限公司1不可作为投资依据。转载请注明出处 表1：豆一期货价格 2022年12月06日近5日涨跌值近5日涨跌临（%）近20日涨跌幅（%） 互--1月收盘价 5592 4.00 0.00 0.01 显--5月收盘价 5494 12.00 0.00 0.00 互--9月收盘价 5466 8.00 0.00 0.01 数据来源：wind 表2：现货价格 2022年12月05日近5日涨跌值近5日涨跌幅（%）近20日涨跌临（%） 国标一-等海伦3.010.000.000.01 2.97 0.02 0.01 0.02 国标一等巴彦 2.84 0.02 0.01 0.01 国标等讷河 数据来源：wind 图1：海伦一等大豆价格（元/吨）图2：海伦一等大豆价格（元/吨）（长期） 02022.年2021.年+2021/3海伦一等大豆价格（元/吨） 6,500 6,500 6,000 6,000 5,500 5,500 5,000 5,000 4,500 4,500 4,000 4,000 3,500 3,500 3,000 3,000 国投安信期 1月3月 5月7月9月 11月201314201621920193272022421 数据来源：我的阿铁网数格来源：我的铜铁网 本报告版权压于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据，转载请注明出处 图3：豆--1月合约价格孕节性图4：豆--5月合约价格孕节性 2022年1月1日2022年12月31日41/32022年1月1日2022年12月31日41/3 6,5006,0005,5005,0004,5004,000 3月 5月 7月 9月 11月 3,500 1月3月 5月 7月 9月 11月 7,000 6,500 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,0001月 数择来源：wind资据来源：wind 图5：-9月合药价格季节性图6：豆-1-5价差季节性 +2022年2021年→2021/3 6,500300- 6,0000 5,500国投安信期货300 5,000 4,500 4,000 600 006 3,5001,200 3,0001,500 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数播未源：wind数播示源：wind 图7：豆-~5-9价差孕节性图8：豆--9-1价差孕节性 2022.年2021.年2021/3+2022.年2021.年+2021/3 1,200 800 006 600- 600安信期货400 300 200 300200 600400 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源：wind数据来源：wind 本报告版权压于国投安信期货有限公司不可作为投资依据。转载请注明出处 图9：大连国产三等-进口二等大豆价差季节性图10：大连国产三等-进口二等 2022年1月1日2022年12月31日41/3大连国产三等进口二等 2,400 1,800 2,100 1,500 1,800 1,500 1,200 1,200 900 900- 600 600- 投安信期货 300300 0- 0- 1月 3月 5月 7月 9月 11月 2021126 2022328 2022715 2022114 数择来源：wind 数择来源：wind 图11：海伦 等大互7月期货基差 图12：海伦 等大互9月期货基差 2022年2021.年+2021/32022年2021.年+2021/3 2,000 1,500 1,500 1,200900 国投安 600 1,000 500300- 300 -500600 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数插未源：我的娱网，wind数括未源：我的钢缺网，wind 图13：海伦一等大豆1月期货甚差图14：海伦等大豆5月期货基差 2022.年2021.年+2021/32022.年2021.年+2021/3 2,0002,000 1,5001,500 1,0001,000 500-500 0. 500-500 1,0001,000 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数择来源：我的钢缺网，wind数据来源：我的钢缺网，wind 本报告版权易于国投卖修期贷有限公司不可作为投资集据，转载请注明出处 图15：海伦--等大豆7月期货甚差（长期）图16：海伦--等大豆9月期货基差（长期） 海伦一等大五7月期货基差海伦一等大立9月期货基差 1,000700 800-600- 国投 500 600 400Y 400- 300 200200 100 200- 0- 2021126 2022330 2022722 20221115 2021126 2022325 2022714 2022112 数据来源：我耐钢缺网，wind资据来源：我的钢缺网，wind 图17：海伦一等大互5月期货基差（长期）图18：海伦一等大互1月期货基差（长期）海伦一等大互5月期货基差+海伦一等大豆1月期货基差 1,0002,000 8001,500 6001,000 40000S 200 500 2001,000 20211262022328202271820221172013142016232019352022316 数括未源：我的何娱网，wind数括未源：我的卸娱网，wind 图19：仓单数量：豆--图20：豆--/玉米 ●仓单数量：立一 手 02022.年2021.年+2021/3 % 21,0002.6- 18,000 15,000 12,000 2.4 信期货2.2 9,000- 6,000 3,000 0 1.8 1.6 2022272022520202281620221117 1月3月5月7月9月11月 数择来源：同花顺ifind数择来源：wind 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图21：豆-/豆二图22：豆---豆二 2022.年2021.年2021/32022.年—2021.年2021/3 1.7- 2,500 1.6- 2,000 1.5 1.4 1,500 1.3- 1,000 1.2- 500 1.1 0.9--500- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数择来源：wind资据来源：wind 图23：豆一/豆二（所有）图24：豆一/豆二（近一年） 08/豆二豆/豆二 %% 1.81.5 1.6- 1.4 1.4-国投1.3-货 1.2-1.2 1.1 0.8. 2004122220102262015552020712021126202232320227820221025 数播未源：wind数播未源：wind 图25：豆--/玉米（所有）图26：豆-/玉米（近-年） 十五一/玉来 % 3-2.4- 2.72.3 2.4. 2.11.8 1.5 1.9 2004922 20091221 2015326 2020616 2021126 2022323 202278 20221025 数据来源：wind 数据来源：wind 本报告版权易子国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图27：豆--玉米（长期）图28：豆---玉米（近--年） 玉永玉米 点点 4,0003,600 3,500 3,000 2,500 3,400 3,200 2,000 3,000 1,500 1,000 2,800 500-2,600- 20049222010323201591720213152021126202232820227182022117 数择来源：wind数择来源：wind 图29：豆豆二（长期）图30：豆豆二(近一年） 豆二 2,500 2,100 2,000 1,800 1,500 1,500 1,000 1,200 500 006 0. 600 500 300 1,000- 0- 20041222 201079 2016125 202186 2021126 2022328 2022718 2022117 数播未源：wind 数播未源：wind 本报告版权易于国投央修期贷有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但面可操作性不强 ★★☆两赖星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵 ★★★三颗星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前量面可操作性较差，以观望为主 免责声明 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立