豆一周报：国产豆反弹中空配思路对待

国投安信期货 周度报告 SDICESSENOEHUTURLS2022年11月29日 国产豆反弹中空配思路对待 豆一周报 国产三拍实：11月29日，申催根油脂公习计划拍实25413吨，成文7265吨，成文 率28.1%，成文均价5549元/吨。担奕底价：激江、哈尔滨库、大杨树直属库操作评级 5700元/吨、教化直属库5750元/吨，矮校库5780元/吨，大杨树塔温室分公司大豆☆☆☆ 5400元/吨，高兴直属库5800元/吨：成文均价比上周下跌。 国产豆现货方西价格在下调：11月18日，累龙江哈尔滨--等蛋白39%，水分13%，小明首席分析师 新季豆参号价格2.862.96元/斤，价格比上周下跌。11月29日，克江命乐滨已 彦大豆根，点毛根收购价2.73-2.74元/斤，委白38%左左，水分13%以内。当地大三 购销差基本处于停滞状态。 储务收购情况，有储务库收购价格在下调：11月28日，中国华根物流集团海伦根 F3078401Z0015853 010-58747784 库，大互购价格：要白≥39.5收购价格2.88元/斤，39.5>委≥38.5收购价gtaxinstituteessence.com.cr 2.85元/斤，38.5>要向≥38收购价2.835元/斤，收购价格下调0.02-0.03元/斤。 11月28日，申储根缴江基尔根直属库大互收购价格，委白≥38收购价格2.91元/ 斤，要白<38收购价2.85元/斤。质量要求：2022年新季国产大豆，非转基因， 国标三等以上，水分≤13.0%，完整载率>85%，损伤载率≤8%，过4.0清避筛。11 月25日，申央借资根呼伦贝尔直属库大三收购价格知下，叠自≥38%筛根收购价 格为2.88元/斤，委向<38%筛接收购价格为2.83元/斤。收购标准：2022年新季 国产豆，非转基图，图标三等及以上，水分需13.0%，会质≤1.0%，亢整率 ≥85%，预伤载率≤8%，高清根迁筛。白11月26日超执行。11月25日，业免号见根库大互收购公告，要自≥39.5收购价格2.83元/斤，38.5≤垂白<39.5收购价 格2.79元/斤，水份要求13%，过4.0长孔第。豆需1.90元/斤。11月23日，申国华 根物流集团龙镇国家根食储餐库，大豆收购价格：收购价格：2.88元/斤，要白 水分≤13.0%，完整载率>85%，预伤载率<8%，过4.5清进筛（过筛后互购豆成通图），水分超过13%起扣，超过13.5%拒收。11月22日，中国华根物流集团海伦根库，大互购价格：委白≥39.5收购价格2.90元/斤，39.5>委白≥38.5收购价2.88元/斤，38.5>要向≥38收购价2.865元/斤，委白≥38，水分≤13.0%，克整 粒率>85%，损伤轻率≤8%，过4.5清选筛，和千分之二整理损耗。水分超过13%起 扣，13%-13.5%起1扣1，超过13.5%拒收。 大商所豆--仓单：截止11月28日，互-仓单为9844，比上周增加185手。 从错签收购情况意，本周又存在储备库下调了收购价格的情况。 从拍成文，最新拍实成文均价比上周下降继续下降。 在今年国产互供给宽检，低委白供给量会大，预计低委白互子的压力还需要时间去消化，在中储根收购期间，可以参考收购价，如果奏节后收购结束，届时亏买国忆白身基本面，国此要警惕7月区间下治被打破的风险发生。总体还是建议区间思路，但是需要注意的是区间下沿存在还没有文易出未的风险，在现阶段至春节后建议区间思路对待并且在反弹的过保中去空配为主。 本报告版权压于国投安信期货有限公司1不可作为投资依据。转载请注明出处 表1：豆一期货价格 2022年11月29日近5日涨跌值近5日涨跌临（%）近20日涨跌幅（%） 互--1月收盘价 5588 13.00 0.00 0.00 显--5月收盘价 5506 4.00 0.00 0.00 互--9月收盘价 5474 13.00 0.00 0.00 数据来源：wind 表2：现货价格 2022年11月28日近5日涨跌值近5日涨跌幅（%）近20日涨跌临（%） 国标一-等海伦3.010.000.000.01 2.99 0.02 0.01 0.01 国标一等巴彦 2.86 0.01 0.00 0.01 国标等讷河 数据来源：wind 图1：海伦一等大豆价格（元/吨）图2：海伦一等大豆价格（元/吨）（长期） 02022.年2021.年+2021/3海伦一等大豆价格（元/吨） 6,5006,500 6,0006,000 国投安信 5,500 国投安信期 5,500 5,000 5,000 4,500 4,500 4,000 4,000 3,500 3,500 3,000 3,000 1月3月 5月7月9月 11月201314201621720193212022413 数据来源：我的阿铁网数格来源：我的铜铁网 本报告版权压于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据，转载请注明出处 图3：豆--1月合约价格孕节性图4：豆--5月合约价格孕节性 2022年1月1日2022年12月31日41/32022年1月1日2022年12月31日41/3 6,5006,0005,5005,0004,5004,000 3月 5月 7月 9月 11月 3,500 1月3月 5月 7月 9月 11月 7,000 6,500 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,0001月 数择来源：wind资据来源：wind 图5：-9月合药价格季节性图6：豆-1-5价差季节性 +2022年2021年→2021/3 6,500300- 6,0000 5,500国投安信期货300 5,000 4,500 4,000 600 006 3,5001,200 3,0001,500 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数播未源：wind数播示源：wind 图7：豆-~5-9价差孕节性图8：豆--9-1价差孕节性 2022.年2021.年2021/3+2022.年2021.年+2021/3 1,200 800 006 600- 600安信期货400 300 200 300200 600400 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源：wind数据来源：wind 本报告版权压于国投安信期货有限公司不可作为投资依据。转载请注明出处 图9：大连国产三等-进口二等大豆价差季节性图10：大连国产三等-进口二等 2022年1月1日2022年12月31日41/3大连国产三等选口二等 2,400 1,800 2,100 1,500 1,800 1,500 1,200 1,200 900 900- 600 600-300 300 信期货 0- 0- 1月 3月5月 7月 9月 11月 20211129 2022321 202278 20221028 数择来源：wind 资据来源：wind 图11：海伦 等大互7月期货基差 图12：海伦 等大互9月期货基差 2022年2021.年+2021/32022年2021.年+2021/3 2,000 1,500 1,500 1,200900 国投安 600 1,000 500300- 300 -500600 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数插未源：我的何娱网，wind数括未源：我的钢缺网，wind 图13：海伦一等大豆1月期货甚差图14：海伦一等大豆5月期货基差 2022.年2021.年+2021/32022.年2021.年+2021/3 2,0002,000 1,5001,500 1,0001,000 500-500 0. 500-500 1,0001,000 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数择来源：我的钢缺网，wind数据来源：我的钢缺网，wind 本报告版权易于国投卖修期贷有限公司不可作为投资续据，转载请注明出处 图15：海伦--等大豆7月期货甚差（长期）图16：海伦--等大豆9月期货基差（长期） 海伦一等大五7月期货基差海伦一等大立9月期货基差 1,000700 800-600- 600 400 国投安 500- 400 300 国投安 200200 100 200- 2021112920223232022715202211820211129202231820227720221026 数据来源：我耐钢缺网，wind资据来源：我的钢缺网，wind 图17：海伦一等大互5月期货基差（长期）图18：海伦一等大互1月期货基差（长期）海伦一等大互5月期货基差+海伦一等大豆1月期货基差 1,0002,000 8001,500 6001,000 40000S 200 0500 200-1,000 2021112920223212022711202210312013142016222019312022311 数括未源：我的何娱网，wind数括未源：我的卸娱网，wind 图19：仓单数量：豆-图20：豆--/玉米 ●仓单数量：立一 手 02022.年2021.年+2021/3 % 21,0002.6- 18,000 15,000 2.4 期货2.2 12,000 9,000- 6,000 3,000 0 1.8 1.6 2022272022519202281220221114 1月3月5月7月9月11月 数择来源：同花顺ifind数择来源：wind 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图21：豆/豆二图22：豆---豆二 2022.年2021.年2021/32022.年—2021.年2021/3 1.7- 2,500 1.6- 2,000 1.5 1.4 1,500 1.3- 1,000 1.2- 500 1.1 0.9--500- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数择来源：wind资据来源：wind 图23：豆一/豆二（所有）图24：豆一/豆二（近一年） 08/豆二豆/豆二 % 1.81.5 1.6- 1.4 1.4-国投1.3- 1.2-1.2 1.1 0.8. 2004122220102252015430202062420211129202231620227120221018 数播未源：wind数播未源：wind 图25：豆--/玉米（所有）图26：豆-/玉米（近-年） 十五一/玉来 % 3-2.4- 2.72.3 2.4. 2.11.8 1.5 1.9 2004922 20091218 2015324 2020611 20211129 2022316 202271 20221018 数据来源：wind 数据来源：wind 本报告版权易子国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图27：豆---玉米（长期）图28：豆---玉米（近--年） 玉永玉米 点点 4,0003,600 3,500 3,000 2,500 3,400 3,200 2,000 3,000 1,500 1,000 2,800 500-2,600- 200492220103192015911202135202111292022321202271120221031 数择来源：wind致择来源：wind 图29：豆豆二（长期）图30：豆豆二（近一年） 豆二 2,5002,500 2,000 1,500玉投 1,000 2,000 1,500- 5001,000 0. 500500- 1,000-0- 2004122220107720161192021729202111292022321202271120221031 数播未源：wind数播未源：wind 本报告版权易于国投央修期贷有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一颗星代表偏多/空，判