果蔬品日报：苹果交投冷清，红枣价格持稳

期货研究报告|果蔬品日报2022-12-06 苹果交投冷清，红枣价格持稳 研究院农产品组 研究员 邓绍瑞 010-64405663 dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 苹果观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘苹果2301合约8192元/吨，较前日下跌32元，跌幅0.39%。现货 方面，山东栖霞地区80#商品果现货价格3.8元/斤，与前一日持平，现货基差AP01- 590，较前一日上涨30；陕西洛川地区70#苹果现货价格4.0元/斤，与前一日持平，现货基差AP01-190，较前一日上涨30。 本周山东产区交易逐渐向库内转移，零星冷库开始�库，但受终端市场需求低迷，产区冷库走货缓慢，调货交易极少，基本以客商发自存货源为主，部分果农心态开始转变，�货意愿增强，预计短期内苹果价格偏弱运行，需关注需求变化及果农心态。 ■策略 震荡为主，中性观望 ■风险 需求 红枣观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘红枣2301合约10855元/吨，较前日无变化。现货方面，新疆阿克苏地区一级灰枣现货价格10.4元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ01-460，较前一日无变化；新疆阿拉尔地区一级灰枣现货价格10.8元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ01-60，较前一日无变化；新疆喀什地区一级灰枣现货价格11.15元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ01+300，较前一日无变化；河北一级灰枣现货价格10.40元/公斤，较前一日无变化，现货基差CJ01-460，较前一日无变化。 销区市场新货持续供应，河北加工厂开工率较低，整体�货速度放缓，客商多数已采购部分货源，继续大量采购积极性减弱，多观望不给价。另外�疆运费降低但发运仍不顺畅，已采购货源尚未完全发至销区市场，多数枣商计划元旦前返乡，产区未售货源在7成左右。新疆新季灰枣价格�现松动，各地统货价格均�现不同幅度下调，价格�现松动后，枣农挺价情绪弱化，主动联系卖家现象较多。近期逐步缓慢恢复，产区采购客商收货积极性提高，近期红枣原料到销区量增多。经过刚需补货后，走货开始减弱，结构性缺口得以缓解，新疆运力增加，到仓运费下降，到货量逐渐增多。不过旺季即将来临，销售时间较短，需求转强给予盘面支撑，震荡为主。 ■策略 震荡为主 ■风险 天气、政策、宏观 目录 苹果观点1 红枣观点1 市场要闻及动态4 图表 图1:中国苹果产量丨单位：万吨5 图2:中国苹果消费量丨单位：万吨5 图3:中国苹果入库量丨单位：万吨5 图4:中国苹果种植面积丨单位：千公顷5 图5:中国苹果深加工量丨单位：万吨5 图6:红枣产量丨单位：万吨5 图7:红枣种植面积丨万公顷7 图8:红枣物理库存丨单位：吨7 图9:苹果基差丨单位：元/吨7 图10:国内苹果1-5月价差丨单位：元/吨7 图11:苹果5-10月价差丨单位：元/吨7 图12:苹果10-1月价差丨单位：元/吨7 图13:红枣基差丨单位：元/吨8 图14:国内红枣1-5月价差丨单位：元/吨8 图15:红枣5-9月价差丨单位：元/吨8 图16:红枣9-1月价差丨单位：元/吨8 市场要闻及动态 1.产区走货仍显缓慢，交易氛围清淡，整体价格偏弱运行，销区市场成交多集中在低价货源。山东毕郭市场上货量较少，价格稳定，库存货源成交零星，副产区多以小果成交为主。陕西延安部分产区库内开始为圣诞节日备货，目前果农货多有价无市，客商仍以包装自存货为主，澄城、蒲城疫情管控仍较为严格，发货困难。甘肃静宁产区疫情管控放开后，冷库包装发货逐渐恢复，调货多集中在小果货源，由于小果较少，近期价格小幅上涨。广东批发市场到车稳定，成交多集中在低价货源，整体成交仍显低迷，未有明显改善。近期市场走货缓慢，节日提振作用不强，且脐橙价格下滑，产地果农挺价情绪强度减弱，预计短期内苹果价格稳中偏弱运行，关注产地节日备货情况。 2.今日主销区河北崔尔庄市场仍处于关闭状态，但崔尔庄镇多数村庄已恢复正常，加工厂积极生产发运，走货尚可。各等级价格小幅松动，部分一般货降价明显，小级别走货速度优于大级别，灰枣干条价格参考7.00元/公斤斤，较上周8.20元/公 斤，下降1.20元/公斤；广州如意坊市场到货7车，场内�摊商户较多抢占部分停 车位置，一级主流价格参考11.00-12.00元/公斤，市场购销积极性较好；河南市场价格趋稳运行，百荣市场已于今日复市，随着物流的恢复，走货转好。 图1:中国苹果产量丨单位：万吨图2:中国苹果消费量丨单位：万吨 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2012201320142015201620172018201920202021 2018201920202021 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 万 图3:中国苹果入库量丨单位：万吨图4:中国苹果种植面积丨单位：千公顷 1200 1000 1990 1980 8001970 1960 600 1950 4001940 1930 200 1920 0 2015201620172018201920202021 1910 2012201320142015201620172018201920202021 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据泰期货研究院 图5:中国苹果深加工量丨单位：万吨图6:红枣产量丨单位：万吨 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2018201920202021 800 700 600 500 400 300 200 100 0 20112012201320142015201620172018201920202021 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 350 300 250 200 150 100 50 0 图7:红枣种植面积丨万公顷图8:红枣物理库存丨单位：吨 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 20112012201320142015201620172018201920202021 2021-452021-502022-112022-162022-212022-262022-312022-36 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图9:苹果基差丨单位：元/吨图10:国内苹果1-5月价差丨单位：元/吨 8000 6000 4000 2000 0 -2000 -4000 -6000 201720182019202020212022 132609112115218221324427430533536 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 -6000 201720182019202020212022 132609112115218221324427430533536 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图11:苹果5-10月价差丨单位：元/吨图12:苹果10-1月价差丨单位：元/吨 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 201720182019202020212022 132609112115218221324427430533536 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 201720182019202020212022 132609112115218221324427430533536 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图13:红枣基差丨单位：元/吨图14:国内红枣1-5月价差丨单位：元/吨 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 -6000 -7000 -8000 2019202020212022 132609112115218221324427430533536 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 -2500 2019202020212022 132609112115218221324427430533536 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图15:红枣5-9月价差丨单位：元/吨图16:红枣9-1月价差丨单位：元/吨 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 2019202020212022 132609112115218221324427430533536 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 2019202020212022 132609112115218221324427430533536 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com