迈向亚太地区的中央银行数字货币：区域调查结果

迈向亚太地区的中央银行数字货币 一个地区的调查的结果 注意/2022/009 FINTECH注意 迈向亚太地区的中央银行数字货币 一个地区的调查的结果 萨瓦特·贾汗、埃琳娜·卢科亚诺娃、埃文·帕帕乔乔、娜塔莎·切、安基塔·戈尔、迈克·李、乌芒·拉瓦特和周勇莎拉·周 2022年9月 ©2022国际货币基金组织(imf) 迈向亚太地区的中央银行数字货币：区域调查结果 注意/2022/009 萨瓦特·贾汗、埃琳娜·卢科亚诺娃、埃文·帕帕吉奥乔、娜塔莎·车、安基塔·戈尔、迈克·李、乌芒·拉瓦特和勇莎拉·周* 免责声明:《金融科技说明》提供基金组织工作人员就重要问题向政策制定者提供的实用建议。金融科技说明中表达的观点是作者的观点，不一定代表基金组织、其执董会或基金组织管理层的观点。 建议引用:贾汉、萨瓦特、埃琳娜·卢科亚诺娃、埃文·帕帕吉奥乔、娜塔莎·切、安基塔·戈尔、迈克·李、乌芒·拉瓦特和勇莎拉·周。2022.“迈向亚太地区的中央银行数字货币：区域调查结果”，国际货币基金组织金融科技说明2022/009，国际货币基金组织，华盛顿特区。 国际标准图书编号: 979-8-40022-152-1(纸) 979-8-40022-155-2(ePub)979-8-40022-157-6(PDF) 冻胶分类数字: E42、E58G21G28 关键词: 区块链;现金;中央银行数字货币;加密资产;分散式分类技术;支付 作者的电子邮件地址: *本文是在Anne-MarieGulde-Wolf和HaraldFinger的监督下撰写的。报告借鉴了货币基金组织亚洲及太平洋区域国家工作队的投入以及国家当局提供的信息。该论文从与何东、托马索·曼奇尼-格里弗利、加布里埃尔·索德伯格、孙涛和其他基金组织工作人员的评论和讨论中受益匪浅。NadineDubost提供了出色的编辑协助。 内容 的首字母缩略词列表3介绍4 I.调查设计和与他人比较7 II.调查结果9 事实一.亚太地区处于CBDC勘探的最前沿9 事实二.亚太地区对CBDC发展的兴趣明显上升9 事实三.亚洲央行对批发和零售CBDC都感兴趣10 事实四.目前只有少数国家拥有发行CBDC的合法权力，而其他国家正在考虑合法改革11 事实五.亚太地区不同CBDC项目的组织安排各不相同12 事实六.各国对CBDC感兴趣的主要驱动因素因收入组别而异13 事实七.虽然对CBDC有很大的兴趣，但很少有国家可能在近期到中级发行CBDC。术语13 事实八.尽管有大量的技术和设计选择，但亚洲处于更高级阶段的国家似乎采用了共同的特性14 事实九.采用CBDC的挑战很多，亚洲国家正处于寻找CBDC的测试阶段解决方案15 事实十.亚太地区CBDC的格局与加密资产交织在一起16 事实十一.PICs也对CBDC和加密资产表现出兴趣，以此作为利用新技术加强金融包容性和跨境的一种方式。支付18 事实十二.无论启动CBDC19 III.二、从调查和国家案例研究中吸取的经验教训21 IV.结论23 附件i国家24的报道 附件二。国家的案例研究25 第一类中国和香港特别行政区——先行者25 第二类.印度和泰国——准备飞行员26 第三类.澳大利亚、日本、韩国和新加坡——强大的研发27 第四类.印度尼西亚、菲律宾和越南——跟上加密资产的步伐29 第五类柬埔寨——利用用于CBDC的技术30 第六类.太平洋岛国——试水32 第七类.国际一体化（mBridge&Dunbar项目）——数字力量32 附件III。调查问题34参考文献39 数据 图1.CBDC和加密货币在亚太地区的突出地位5 图2。剧情简介调查7 图3.亚太地区（不包括太平洋岛屿）CBDC项目现状9 图4。阶段的时间表CBDC采用10图5。兴趣cbdcs11 图6。法律权威发行cbdc12 图7。组织安排12 图8。司机考虑CBDC发行13 图9。根据类型CBDC发行14的可能性图10。加密交易量17 图11.活跃代理银行关系数量19 表 表1.技术选择：先进的CBDC移动器——中国和泰国15 表A1.CBDC调查涵盖的经济体列表24 的首字母缩略词列表 ae发达经济体 AML/钢管反洗钱/打击 资助恐怖主义API应用程序编程接口 东盟东南亚 国家 新兴市场的新兴市场 香港金管局(hongKongMonetaryAuthority)kyc了解你的客户 地方政府投资公司低收入国家 mas新加坡金融管理局 bi印尼央行 bnm马来西亚央行(中央 马来西亚银行)日本央行(bankofJapan) 博克央行(bankofKorea) 机器人泰国银行 bsp菲律宾央行( 菲律宾中央银行）CBDC中央银行数 字货币 dlt分布式分类技术 中国央行中国人民银行图片太平洋岛国 支付服务提供者 pvp付款和付款 印尼qris快速响应代码 标准研发的研究与开发 澳大利亚央行澳大利亚储备银行印度央行(reserveBankofIndia)澳洲新西兰储备银行 介绍 中央银行数字货币（CBDC）的兴起是一种全球现象.截至2022年8月，两家中央银行已正式启动CBDC：巴哈马中央银行 （沙元）和尼日利亚中央银行（e-奈拉），另外两家正处于高级试点阶段。在大西洋理事会（2022年）追踪的109个国家中，占全球GDP95%以上的105个国家正在以某种形式探索CBDC。与2020年5月考虑CBDC的35个国家相比，这是一个显着增长 。 同样，国际清算银行（BIS2022a）发现，在其调查的81家央行中，约有90%（占全球经济产出的94%）正在探索CBDC，其中一半以上正在开发或运行具体的试点项目。 一段时间以来，亚太地区国家对CBDC的兴趣和努力一直在增长。亚太地区涵盖收入群体和金融发展阶段广泛的国家;因 此，他们在开发CBDC方面的进展存在很大的异质性也就不足为奇了。近年来，人们对CBDC的兴趣显着增长，演讲中提到CBDC的次数反映了这一点（图1，左图）。亚太地区考虑CBDC的迅速增加不仅限于金融市场发达的较发达经济体。虽然中国一直处于CBDC试验的全球前沿，但印度和泰国等新兴市场取得了快速进展，尼泊尔和马绍尔群岛等一些低收入国家（LIC ）和太平洋岛国（PIC）正在研究与开发。 2020-21年加密资产的激增加速了许多央行对CBDC的兴趣，试图提供一种替代支付方式，抵消无担保私人加密资产的波动性，并遏制其对金融体系的风险。亚洲经济体积极参与了加密货币的反弹，但也参与了2022年的最终萧条。与其他地区一样，2021年的特点是加密资产交易和交易量强劲增长。2021年8月，亚洲新兴市场经济体的加密资产总量同比增长 230%，亚洲发达经济体的加密资产总量同比增长超过300%（图1，右图）。2与世界其他地区一样，2022年的加密货币泡沫破灭和随之而来的“加密冬天”减少了亚洲的交易量，但政策制定者对保护支付系统和提供消费者保护的兴趣现在已经加速，包括寻求对加密资产的一致监管处理以及在某些情况下与CBDC的潜在整合。 CBDC的发展也处于其他国际论坛讨论的最前沿，如东亚太平洋中央银行（EMEAP）高管会议3。EMEAP成员正在 1牙买加银行（JAM-DEX）和东加勒比中央银行（DCash-货币联盟的CBDC）正处于高级试点阶段。 2请注意，这些是以美元计价的名义销量增长。因此，最近一段时间加密资产对美元的升值部分解释了这一增长。 3EMEAP由以下11家成员中央银行组成：澳大利亚储备银行（RBA），中国人民银行（PBoC），香港金融管理局（HKMA），印度尼西亚银行（BI），日本银行（BoJ），韩国银行（BoK），马来西亚国家银行（BNM），BangkoSentralngPilipinas（BSP），新加坡金融管理局（MAS），泰国银行（BOT）和新西兰储备银行（RBNZ）。 考虑CBDC对货币政策操作和中央银行资产负债表的影响，以及它们与其他支付形式的互操作性。成员仍处于不同的发展阶段 ，每个成员都有针对各自市场和政策要求的不同设计考虑。 图1.CBDC和加密货币在亚太地区的突出地位 演讲中提及关键词“CBDC”按地区分列的加密资产总量 (2013年3月=100) 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 美国 Non-APD 35000 资料来源：国际清算银行（2020年）;和基金组织工作人员的计算。资料来源：链析;和基金组织工作人员的计算。 注：亚太地区国家包括澳大利亚、中国、印度、印度尼西亚、韩国、日本、老挝、马来西亚、新西兰、菲律宾、新加坡、泰国和越南。 本说明将亚太国家置于聚光灯下.2022年初，基金组织对基金组织亚太地区国家工作队和国家当局进行了调查，涵盖36个亚洲经济体：7个发达经济体、10个新兴市场经济体、8个低收入国家和11个太平洋岛屿国家。此外，该说明还涵盖了14个案例研究，以提供有关亚太地区CBDC格局的更精细细节。 亚太国家一直处于数字创新的最前沿，他们对CBDC的兴趣是自然而然的下一步。亚洲对CBDC感兴趣的原因有很多（见下文事实六）。一些国家，例如印度和菲律宾，已经建立了非常成功的支付系统，但CBDC形式的金融创新可以让各国通过降低交易成本和提高效率来改善其目前的框架。促进金融包容性和金融稳定是该地区各国，特别是中等收入国家的其他激励因素之一。由于维护宏观金融稳定是基金组织职能的核心，基金组织必须充分了解这些事态发展，以支持其监督和能力建设活动。本说明中使用的CBDC和加密资产的定义在整个文献中普遍使用。CBDC是中央银行发行的数字货币，以国家记账单位计 价，代表中央银行的负债（见IMF2018）。如果CBDC旨在供 4见附件我为国家报道。 一般公众，它被称为“通用”或零售CBDC。它为公众提供了一种储存价值和支付的新选择，非常类似于现金或传统货币的电子形式。批发CBDC针对不同的最终用户群体，主要是金融机构（BIS2018）。加密资产是一种私人发行的数字资产，主要依靠密码学和分布式账本技术（DLT）进行记录保存。有些有自己的记账单位，例如比特币和以太币。加密资产不代表对中央银行的索赔，使它们与CBDC不同（国际货币基金组织2018年和国际货币基金组织2021年）。稳定币是一种加密资产，其价值与另一种资产（如美元）挂钩，并使用各种机制或储备来稳定其价格并保持可兑换性5。 这个报告的结构如下.首先，它描述了当前调查的设计，并回顾了它与其他调查的重点和覆盖范围有何不同。本说明 接着谈到主要结果，并试图补充对选定国家案例研究的审查结果。接下来，该说明为其他人在这一领域的旅程中提炼了一些关键经验教训。报告最后对前进的道路提出了一些见解和考虑。 5有关加密资产和加密生态系统的更详细定义，请参阅国际货币基金组织（2021年）第2章和在线附件。 I.调查设计和与他人比较 调查问题旨在更好地了解CBDC生态系统，这不仅需要涵盖CBDC，还需要涵盖加密资产。调查的结构总结于图2，完整的调查问题集见附件三。第一组六个问题专门关注CBDC的格局，从记录采用的当前阶段到更具分析性的问题，例如采用CBDC的驱动因素或经济在采用道路上面临的挑战。每个问题都有几个后续问题。例如，一旦各经济体确定了他们可能发行的CBDC类型，调查就试图收集更多关于为什么选择特定形式的CBDC的信息。由于其他类型的数字货币的相关性可能会影响CBDC的选择，因此该调查还涵盖了加密资产。最后，调查还询问了有助于各经济体就CBDC做出更明智决策的分析工作类型。 图2。简介的调查 与现有调查相比，这项调查在亚太地区覆盖的国家范围最广。国际清算银行自2017年以来一直在进行调查，现在已经制作了五份报告，记录了央行对CBDC的兴趣势头。他们的最新报告（BIS2022a）涵盖了81家中央银行，其中16家来自亚太地 区。6相比之下，这项调查涵盖了亚太地区的36个司法管辖区。该调查还提供了有关采用CBDC的准备工作，驱动因素和挑战的更多信息，而B