通信行业研究周报：“5G+工业互联网”项目推进建设，青洲五、七塔筒招标落地进程加速

通信证券研究报告 2022年12月04日 “5G+工业互联网”项目推进建设，青洲五、七塔筒招标落地进程加速 投资评级 行业评级强于大市(维持评级) 本周行业重要趋势： “5G+工业互联网”在建项目超过4000个，制造业释放发展新动能 国家统计局11月27日发布数据，2022年1—10月全国工业软件产品收入同比增长12.8%。10月工业控制计算机及系统、工业机器人产量同比分别增长44.7%和14.4%。目前，全国“5G+工业互联网”在建项目超过4000个，培育了一批5G全连接工厂标杆，不同维度的数据折射出制造业加速向数字化智能化发展的趋势。 明阳、东方电气中标三峡广东阳江青洲1.5GW海上风电项目 日前，中国水利水电第四工程局启动三峡阳江青洲五、七期海上风电塔筒采购。公告显示，中国水利水电第四工程局中标三峡阳江青洲五、七期海上风电场项目EPC总承包塔简及其咐属设备采购I、III标段。 本招标项目总装机容量150万千瓦，其中明阳智能共拿标1.204GW，东方电气拿标299MW。 本周投资观点： 临近年末市场进入估值切换窗口期，同时投资者开始布局明年景气赛道及高投资性价比标的，我们建议重点关注绩优低估值以及明年有望高景气&高增长的赛道和个股，中长期围绕高景气赛道和优质个股布局：海风海缆、储能、工业互联网、智能汽车（激光雷达/传感器/连接器/结构件）、军工通信、信创/国产替代、云计算&光通信、低估值国企等。 一、数字经济&新基建&工业互联网： 1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯；重点关注：紫光股份、星网锐捷；建议关注：东土科技、映翰通、三旺通信等 2、光纤光缆：重点推荐：亨通光电、中天科技，建议关注：长飞光纤（光纤光缆量价齐升）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束增量空间）； 3、终端设备和仪器：创维数字（智能座舱+元宇宙VR，家电联合覆盖）、威胜信息（机械联合覆盖）、必创科技等 二、通信+高景气赛道（+新能源，+智能汽车，+信创）： 1、通信+海风：重点推荐—亨通光电（海风+光纤光缆双重驱动）、中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气向上）； 2、通信+储能/光伏：重点推荐—润建股份、科华数据（电新联合覆盖）、拓邦股份；关注：英维克等； 3、通信+智能汽车：关注：激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技等）；模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器 （汉威科技&四方光电—机械联合覆盖、华工科技等）；连接器（意华股份、鼎通科技、瑞可达等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密） 4、通信+信创：关注：彩讯股份、星网锐捷、创意信息等三、云计算&数据中心： 1、IDC：重点推荐：科华数据（电新联合覆盖）、润建股份、光环新网、紫光股份，建议关注：英维克、奥飞数据、海兰信（UDC）、数据港等； 2、光模块&光器件：中际旭创（全球数通光模块龙头）、天孚通信（光器件龙头，激光雷达等新品类重点突破）、新易盛、光迅科技、博创科技、光库科技、中瓷电子、太辰光、剑桥科技； 3、云办公&云应用：重点推荐：亿联网络（混合办公,完善产品矩阵）；建议关注：会畅通讯、星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）等； 四、运营商： 低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通； 五、军工通信&北斗：通信是国防信息化领域的严重短板，超短波及区宽渗透率提升可期，建议关注：盛路通信、海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航； 风险提示：疫情影响、5G产业和商用进度低于预期，下游应用推广速度不及预期，贸易战不确定风险。 上次评级强于大市 作者唐海清分析师 SAC执业证书编号：S1110517030002 tanghaiqing@tfzq.com 王奕红分析师 SAC执业证书编号：S1110517090004 wangyihong@tfzq.com 林竑皓分析师 SAC执业证书编号：S1110520040001 linhonghao@tfzq.com 余芳沁分析师 SAC执业证书编号：S1110521080006 yufangqin@tfzq.com 陈汇丰分析师 SAC执业证书编号：S1110522070001 chenhuifeng@tfzq.com 行业走势图 通信沪深300 2% -3% -8% -13% -18% -23% -28% 2021-122022-042022-08 资料来源：聚源数据 相关报告 1《通信-行业点评:数字经济持续推进，国家政策有望催化产业链各环节加速发展》2022-11-30 2《通信-行业研究周报:深入开展工业互联网创新发展工程，前十月新兴业务促进电信业务增长》2022-11-26 3《通信-行业研究周报:数字经济受政策催化，工业互联网首发5G专网频谱》2022-11-22 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1 重点标的推荐 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 2022-12-02 评级 2021A 2022E 2023E 2024E 2021A 2022E 2023E 2024E 000063.SZ 中兴通讯 25.05 买入 1.44 1.90 2.33 2.70 17.40 13.18 10.75 9.28 002446.SZ 盛路通信 10.57 增持 -0.23 0.28 0.38 0.49 -45.96 37.75 27.82 21.57 300308.SZ 中际旭创 28.61 买入 1.09 1.46 1.88 2.31 26.25 19.60 15.22 12.39 300628.SZ 亿联网络 64.20 买入 1.79 2.56 3.34 4.41 35.87 25.08 19.22 14.56 000810.SZ 创维数字 15.26 买入 0.37 0.83 1.08 1.37 41.24 18.39 14.13 11.14 600941.SH 中国移动 72.44 买入 5.43 5.99 6.57 7.11 13.34 12.09 11.03 10.19 300394.SZ 天孚通信 26.13 增持 0.78 1.05 1.38 1.81 33.50 24.89 18.93 14.44 600487.SH 亨通光电 17.00 买入 0.60 0.83 1.20 1.47 28.33 20.48 14.17 11.56 600522.SH 中天科技 16.95 买入 0.05 1.03 1.41 1.75 339.00 16.46 12.02 9.69 002929.SZ 润建股份 38.00 买入 1.54 2.18 3.07 4.33 24.68 17.43 12.38 8.78 002139.SZ 拓邦股份 11.08 买入 0.44 0.43 0.64 0.91 25.18 25.77 17.31 12.18 603236.SH 移远通信 106.39 增持 1.89 3.22 4.85 6.63 56.29 33.04 21.94 16.05 688100.SH 威胜信息 24.42 买入 0.68 0.81 1.06 1.38 35.91 30.15 23.04 17.70 002976.SZ 瑞玛精密 25.80 增持 0.38 0.74 1.12 1.50 67.89 34.86 23.04 17.20 603712.SH 七一二 37.30 增持 0.89 1.10 1.46 1.83 41.91 33.91 25.55 20.38 300627.SZ 华测导航 29.01 增持 0.55 0.68 0.91 1.16 52.75 42.66 31.88 25.01 资料来源：Wind、天风证券研究所，注：PE=收盘价/EPS 1.本周重点行业动态以及观点（11.27-12.02） 1.1.5G行业最新动态 “5G+工业互联网”在建项目超过4000个，制造业释放发展新动能（央视网） 国家统计局11月27日发布数据，2022年1—10月全国工业软件产品收入同比增长12.8%。10月工业控制计算机及系统、工业机器人产量同比分别增长44.7%和14.4%。目前，全国“5G+工业互联网”在建项目超过4000个，培育了一批5G全连接工厂标杆，不同维度的数据折射出制造业加速向数字化智能化发展的趋势。 发展实体经济离不开制造业的创新与引领。随着中国创新能力持续提升，更多新技术新业态新模式将不断涌现，制造业数字化转型将延续快速增长态势，释放发展新动能。 上海“双千兆”行业发展高峰论坛召开（上海市经济和信息化委员会） 11月29日，上海“双千兆”行业发展高峰论坛暨“绽放杯”颁奖典礼在临港新片区召开。上海市经济信息化委副主任汤文侃指出，上海将继续发挥“双千兆”引擎作用。一是强化网络支撑能力。持续推进700MHz频段补充完善5G网络覆盖。加快居民小区地下空间信号覆盖建设进程，满足汽车电动化和网联化的日益增长需求。继续推动大型企业加快建设符合自身需求的5G专网。二是提升产业链竞争能力。发挥上海集成电路和信息通信传统优势，重点发展5G关键芯片和5G智能终端“两强产业”，推动5G通信全产业链发展。三是加大“双千兆”赋能能力。引导全市10000家规上工厂开展评估，并根据评估结果协调系统集成商、设备制造商与企业对接合作，推动智能制造数字基础新设施改造。对全市的老旧电话亭升级改造，不仅外表焕然一新，还能为市民提供“一键叫车”、“免费通话”等公益服务。四是发挥标杆项目引领能力。通过标杆项目带动，运营企业能推出更多实用产品和整体方案，解决企业经营和民生服务中的实际问题。 汤文侃表示，今年是5G商用第三年，也是临港新片区揭牌三周年，临港开发与5G发展跑出了世界瞩目的加速度。希望希望临港保持“大胆试大胆闯”的临港精神，携手信息通信企业，共同助力上海打造具有世界影响力的国际数字之都。 1.2.数字经济行业最新动态 数字经济9省市立法（中国高新技术产业导报） 11月25日，北京市第十五届人大常委会第四十五次会议表决通过《北京市数字经济促进 条例》，将于2023年1月1日起施行。截至目前，已有浙江、广东、河南、河北、广州、 江苏、深圳、北京、南昌9省市先后发布了关于数字经济发展的促进条例。 2022年1月12日，国务院发布《“十四五”数字经济发展规划》，在国家战略规划的指引下，多地纷纷立法，出台数字经济促进条例。“地方制定和发布数字经济相关法律法规，已成为目前的一个立法趋势。”赛智产业研究院院长赵刚指出，作为引领未来的新型经济形态，数字经济已成为推动经济社会变革的重要力量，成为引领我国经济高质量发展的核心引擎，有条件的地区利用先发优势，正在争相起飞。 “从各地已出台的条例来看，数据要素的战略意义得到充分体现，挖掘数据要素价值受到普遍重视。”国家信息中心信息化和产业发展部处长、分享经济研究中心副主任于凤霞指出，已出台的这些条例都强调，要通过加强制度建设和完善体制机制，加强数据资源开发利用，促进数据要素市场化配置和加强数据安全保障。 刘旭认为，总体来看，未来各地的数字经济立法工作中，在与国家现行法规、标准衔接、融合的基础上，将更加注重结合当地数字经济实际发展需求和当前的堵点难点，切实促进本地数字经济发展。此外，目前全国数字经济立法工作呈现了东部先行的特点，西部地区尚处空白，有待进一步加强。同时，西部地区也应依托自身优势，更多关注算力建 设、数据资源探索，从立法层面为数字经济跨越式发展提供保障。 世界数字经济论坛在成都成功举办（新华网） 11月28日，世界数字经济论坛在成都开幕。本次论坛以“领航全球数字经济新时代”为主题，论坛共设置“变革与机遇”“科技与赋能”“发展与治理”和“转型与创新”四个议题。鲜荣生在致辞中指出，数字经济已成为重组全球要素资源，重塑全球经济结构，改变全球竞争格局的关键力量。 2021年，成都数字经济核心产业规模超2500亿元，占全市GDP比重的13.0%，已成为推动经济增长的主引擎之一。面对新形势