江西宜春水源污染，重金属污染防治迫在眉睫

行业走势：上周上证综指上涨1.76%，创业板指数上涨3.2%，公用事业与环保指数上涨0.22%。环保板块中，大气治理板块上涨2.47%，固废板块上涨1.63%，环境监测板块下跌0.71%，节能与能源清洁利用板块下跌0.54%，电力板块中，火电板块下跌1.41%，水电板块下跌1.24%，清洁能源发电板块上涨1.67%，地方电网板块下跌0.68%，燃气板块上涨2.83%；水务板块上涨1.51%。 本周要点： 江西宜春水源污染，重金属污染防治迫在眉睫：据11月29日永兴材料公告，“亚洲锂都”江西宜春下辖的高安市在日常监测中发现锦江水源水质异常，目前生态环境部正在上下游开展调查，当地环保部门要求下宜春地区碳酸锂冶炼部分产线临时停产，暴露出锂电产业在重金属污染方面存在环境隐患，引发市场对于重金属污染防治的重视。矿山开采加工、金属冶炼、新能源及石油化工等生产过程中排出的重金属废水、废酸、废渣等需要进行无害化处置或资源化利用，近年来随着新能源电池需求大幅提升，相关金属冶炼产能高速扩张，引发多起重金属污染事件。2022年3月，生态环境部《关于进一步加强重金属污染防控的意见》提出对铅、汞、铬、镉、砷、铊和锑进行重点防控，相比之前的政策增加了铊和锑两种重金属重点防控要求，目标到2025年全国重点行业重点重金属污染物排放量较2020年下降5%，到2035年建立健全重金属污染防控制度和长效机制。在重金属污染防治紧迫度提升、政策目标出台的背景下，推荐重金属污染防治稀缺标的【赛恩斯】。 硅片再次降价，利好新能源运营标的：继10月31日首次降价后，11月27日，TCL中环单晶硅片迎来第二次降价，P型和N型单晶硅片价格降低4.42%-4.56%，下降至0.33-0.47元/片。除了中环外，另一硅片龙头隆基绿能于11月24日发布的报价中也已将182mm、166mm硅片价格分别下调了1.59%、1.42%。此轮硅片价格下调一方面由于上游硅料供应较三季度更加充足，且公司加工率提高，另一方面源于早前国家严厉打击多晶硅行业哄抬价格，政策促进光伏行业的规范化发展。上游硅片降价背景下，本周组件价格也开始出现松动，1.9元/W的长单价格开始增多、部分一线企业价格并无法成功上浮报价、甚至部分价格下滑，均价区间开始小幅下降。硅片与组建价格回落的趋势下，光伏项目收益率向好，推荐“水、火、风、光”一体化发展的发电平台【国电电力】。 市场信息跟踪： 1）碳市场跟踪：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量131.60万吨，总成交额0.74亿元。挂牌协议交易周成交量55.24万吨，周成交额0.32亿元，最高成交价58.00元/吨，最低成交价55.00元/吨，本周五收盘价为57.69元/吨，较上周五下跌0.19%。大宗协议交易周成交量76.36万吨，周成交额0.42亿元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.04亿吨，累计成交额90.39亿元。本周，广东碳排放权成交量最高，为40.99万吨。碳排放平均成交价方面，北京市场成交均价最高，为135.44元/吨，福建市场成交均价最低，为32.41元/吨。 2）天然气价格跟踪：据卓创资讯发布的数据，本周全国LNG出厂成交周均价为5321.26元/吨，环比下跌165.27元/吨，跌幅3.01%。 其中，接收站出厂周均价6530.79元/吨，环比上周下跌47.78元/吨，跌幅0.73%；工厂出厂周均价为5321.26元/吨，环比上周下跌165.27元/吨，跌幅3.01%。 3）煤炭价格跟踪：据wind和中国煤炭市场网，本周CCI5500动力煤综合价格指数为792元/吨，环比上周持稳。从产地来看，榆林5800动力混煤坑口价820元/吨， 周环比持稳。 鄂尔多斯电煤（Q5500）坑口价690元/吨，周环比持稳。大同南郊动力煤（Q5500）车板价855元/吨，周环比持稳。 投资组合： 【蓝天燃气】+【大元泵业】+【国电电力】+【新奥股份】+【大地海洋】+【赛恩斯】 风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，动力煤长协签订比例不及预期，电价下调风险，资产重组失败风险、大额解禁风险、补贴下降风险、产品价格下降风险。 1.本周核心观点 1.1.江西宜春水源污染，重金属污染防治迫在眉睫 江西宜春水源污染，重金属污染防治迫在眉睫：据11月29日永兴材料公告，“亚洲锂都”江西宜春下辖的高安市在日常监测中发现锦江水源水质异常，目前生态环境部正在上下游开展调查，当地环保部门要求下宜春地区碳酸锂冶炼部分产线临时停产，暴露出锂电产业在重金属污染方面存在环境隐患，引发市场对于重金属污染防治的重视。矿山开采加工、金属冶炼、新能源及石油化工等生产过程中排出的重金属废水、废酸、废渣等需要进行无害化处置或资源化利用，近年来随着新能源电池需求大幅提升，相关金属冶炼产能高速扩张，引发多起重金属污染事件。2022年3月，生态环境部《关于进一步加强重金属污染防控的意见》提出对铅、汞、铬、镉、砷、铊和锑进行重点防控，相比之前的政策增加了铊和锑两种重金属重点防控要求，目标到2025年全国重点行业重点重金属污染物排放量较2020年下降5%，到2035年建立健全重金属污染防控制度和长效机制。在重金属污染防治紧迫度提升、政策目标出台的背景下，建议关注重金属污染防治稀缺标的【赛恩斯】。 硅片再次降价，利好新能源运营标的：继10月31日首次降价后，11月27日，TCL中环单晶硅片迎来第二次降价，P型和N型单晶硅片价格降低4.42%-4.56%，下降至0.33-0.47元/片。除了中环外，另一硅片龙头隆基绿能于11月24日发布的报价中也已将182mm、166mm硅片价格分别下调了1.59%、1.42%。此轮硅片价格下调一方面由于上游硅料供应较三季度更加充足，且公司加工率提高，另一方面源于早前国家严厉打击多晶硅行业哄抬价格，政策促进光伏行业的规范化发展。上游硅片降价背景下，本周组件价格也开始出现松动，1.9元/W的长单价格开始增多、部分一线企业价格并无法成功上浮报价、甚至部分价格下滑，均价区间开始小幅下降。硅片与组建价格回落的趋势下，光伏项目收益率向好，推荐“水、火、风、光”一体化发展的发电平台【国电电力】。 1.2.投资组合 【蓝天燃气】+【大元泵业】+【国电电力】+【新奥股份】+【大地海洋】+【赛恩斯】 表1：投资组合PE和EPS 2.市场信息跟踪 2.1.碳市场情况跟踪 本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量131.60万吨，总成交额0.74亿元。挂牌协议交易周成交量55.24万吨，周成交额0.32亿元，最高成交价58.00元/吨，最低成交价55.00元/吨，本周五收盘价为57.69元/吨，较上周五下跌0.19%。大宗协议交易周成交量76.36万吨，周成交额0.42亿元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.04亿吨，累计成交额90.39亿元。 本周，广东碳排放权成交量最高，为40.99万吨。碳排放平均成交价方面，北京市场成交均价最高，为135.44元/吨，福建市场成交均价最低，为32.41元/吨。 图1.本周全国碳交易市场交易情况 图2.本周各地碳交易市场交易情况 2.2.天然气价格跟踪 据卓创资讯发布的数据，本周全国LNG出厂成交周均价为5321.26元/吨，环比下跌165.27元/吨，跌幅3.01%。其中，接收站出厂周均价6530.79元/吨，环比上周下跌47.78元/吨，跌幅0.73%；工厂出厂周均价为5321.26元/吨，环比上周下跌165.27元/吨，跌幅3.01%。 2.3.煤炭价格跟踪 据wind和中国煤炭市场网，本周CCI5500动力煤综合价格指数为792元/吨，环比上周持稳。从产地来看，榆林5800动力混煤坑口价820元/吨，周环比持稳。鄂尔多斯电煤（Q5500）坑口价690元/吨，周环比持稳。大同南郊动力煤（Q5500）车板价855元/吨，周环比持稳。 3.行业要闻 3.1.辽宁省发改委：发布《关于暂停我省新能源项目贡献低价电量政策的通知》 11月28日，辽宁省发改委发布关于征求对《关于暂停我省新能源项目贡献低价电量政策的通知》意见的通知，通知指出，为了落实好国家政策，同时促进我省新能源健康快速发展，保持我省政策连续性，经会商省工信厅、国家能源局东北监管局和省电力公司，并经省政府同意，拟对涉及贡献低价电量政策的风电光伏建设方案进行调整。 3.2.杭州发展和改革局：印发《关于进一步加快杭州市光伏发电项目建设的实施意见》 11月28日，杭州发展和改革局关于印发《关于进一步加快杭州市光伏发电项目建设的实施意见》的通知，通知指出，“十四五”期间，确保新增光伏装机容量1600MW以上，力争达到2000MW以上，累计装机3300MW以上。 3.3.国家能源局：积极推动新能源发电项目应并尽并、能并早并不将全容量建成作为必要条件 发布关于积极推动新能源发电项目应并尽并、能并早并有关工作的通知，通知指出，各电网企业按照“应并尽并、能并早并”原则，对具备并网条件的风电、光伏发电项目，切实采取有效措施，保障及时并网。允许分批并网，不得将全容量建成作为新能源项目并网必要条件。 3.4.国家发展改革委发布加强县级地区生活垃圾焚烧处理设施建设的指导意见 国家发展改革委等部门发布关于加强县级地区生活垃圾焚烧处理设施建设的指导意见指出，新建生活垃圾焚烧发电项目优先纳入绿电交易。 3.5.贵州省人民政府发布关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的实施意见 11月30日，贵州省人民政府关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的实施意见，文件指出，大力发展新能源，建设乌江、南盘江、北盘江、清水江“四个一体化”水风光可再生能源综合基地及风光水火储一体化项目，推进六盘水、安顺、毕节、黔南、黔西南五个百万千瓦级光伏基地建设。 3.6.北京市人民政府发布《北京市关于深化生态保护补偿制度改革的实施意见》 11月30日北京市人民政府发布《北京市关于深化生态保护补偿制度改革的实施意见》。 意见指出，将积极开展绿色电力市场化交易，支持以风电、光伏为主的绿色能源开发和消纳利用。 3.7.吉林省能源局发布关于印发《吉林省煤炭消费总量控制“十四五”规划》 吉林省能源局日前发布关于印发《吉林省煤炭消费总量控制“十四五”规划》的通知，其中提到，2025年吉林省煤炭消费总量要控制在9000万吨以内，全省工业领域煤炭消费总量趋于稳定，电力、钢铁、焦化、石化、建材、玉米深加工、供热等重点行业煤炭消费量得到有效控制，行业节能降碳取得显著效果，绿色低碳发展能力大幅提高。 3.8.河南省发改委发布《关于进一步完善分时电价机制有关事项的通知》 河南省发改委发布了《关于进一步完善分时电价机制有关事项的通知》，12月1日起，河南执行最新分时电价机制，每年1月、7月至8月、12月，对分时电价电力用户执行季节性电价，在平段电价不变的基础上，峰平谷电价比调整为1.71:1:0.47。 3.9.陕西省发改委发布《陕西省2023年电力中长期市场化交易实施方案》 12月1日，陕西省发展和改革委员会发布《陕西省2023年电力中长期市场化交易实施方案》。方案指出，燃煤发电上网电量全部参与市场化交易。鼓励新能源发电参与市场交易，原则上除优先发电之外的电量全部进入市场，通过市场化方式进行消纳。 3.10.吉林省生态环境厅发布对省政协十二届五次会议第284号委员提案的答复 吉林省生态环境厅发布对省政协十二届五次会议第284号委员提案的答复,为实现能源领域碳达峰，将重点推动4方面工作：一是加快建设“吉电南送”外送通道;二是推动建设“山水蓄能三峡”;三是充分挖掘火电调节能力;四是积极提升电力系统运行灵活性。 4.上周行业走势 上周上证综指上涨1.76%，创业板指数上涨3.2%，公用事业与环保指数上涨0.22%。环保板块中，大气治理板块上涨2.47%，固废板块上涨1.63%，环境监测板块下跌0.71%，节能与能源清洁利用板块