粕类日报

银河期货/银河农产品农产品研发报告 粕类日报2022年12月1日 公众号二维码 柏类日报 银河农产品及衔生品银河期货怕类价格日报2022/12/1 期货 品种合的收盐价 社区今日 现负装差 陈日 豆拍4.27F525627163 3843 626 67762 广 3514F黑 655677 -22 荣柏 394S 2938 2892 南通536 月差 R28818 5tH5E8 豆扣荣相 今日 价蒸 15价53315价差 295价差 in 4t: 负责人：蒋洪艳 91ff2s562574129LX-157 跨品种期货价券 10益 -16L 4 油柏比01 021-65789251 联路对接：资省林 作日 123f 今日 70. 现货价差 今日#日 2.211 2.213 豆铂-柔拍 今日作日今日:日 021-65789256 L+[ 1375 770 相30551T40 豆柏蒸柏 159C 三和捐和1157 1c75 举猪研究：陈界正 957926.DDGS27672725 清脂研究：陈界正美豆：美豆近期继续维持小幅震蕊，继咋日美豆油高歌猛进后，今日盘面继续 棉禽研究；刘情楠呈现小幅拉涨，但大趋势来吞，仍未表现出显著变化。南美本周巴西降雨从北部逐 热运研究：萍洪艳渐移至南部，阿根廷中部降雨固末结束：气温攀升，南美地区生长预期继续维持良玉米鸡肉：蒋洪艳好。今日南美贴水继续下滑，整体来石：随著雷亚尔维持高位，农户卖货意愿有所改善，而阿根廷大豆关元政策一定程度刺激农户卖货，大豆贴水延续回落。中国近 本报告主笔：陈界正期采购进度放缓，过去几周美豆出口销售数据显示出口量明显下，12-2月采购仍 期货办业证专;有一定缺口，预计随着中国进口利润的好转，未来一段时间美豆出口将继续有所好 转。美国本身生柴消费状况较好，美豆油表需强劲，美豆压榨预期继续良好。昨日 F3045719 投资善咨询从业注号：关豆柏单边大幅上涨，因市场关注重心开始逐渐转向阿根廷的干早天气，数据显示， 未来两周中阿根廷日均降雨量基本在1毫米左右，产地继续维持偏干早状态，而从 Z0015458 总降雨量来看，阿根廷整体降雨仍处于历史同期偏低水平，近期拉尼娜风险在发 :021-60329673 中。整体来石，我们认为阿根廷仍在播种初期，产地天气风险难言直接威胁产量， 77lehikvh:ngqh(G,chinistock.c但这一定程度上反应了拉尼娜所带来的不利影响，在此背景下，仍需要给予一定关 1/5 银河期货/银河农产品农产品研发报告 注。美豆下方仍有支撑。 豆菜柏：今日国内豆柏01合约继续维持小幅震蕉，15价差波幅收窄。受近期开机率大幅上升影响，国内现资紧张情况逐步缓解，豆柏现货基差快速下行，市场供需状况缓解，本周国内豆和库存大雁累积。整体来者，12月大豆到港量将快速增 加，尤其是当前压案利润开始修复：豆柏上周库存呈现明显累积。整体来若，除供应增加外声求也在激需，近期市场猪价下跌比较明显，不少二次育肥户近期也开始有出栏动作，而如果饲料原料预期逐步下跌背景下，饲料厂、养殖户采购意愿也会 减弱。不过我们认为这凌基差下跌空间仍然是有限的：一方面，下游库存本身不高补库动力势加将延发豆相的累库：转而影响到油脂的供满节奏，带动豆泊基差及15 连续走弱。近期油厂榨利修复较快，这一方面源于人民币汇率的走强，另一方面也与海外贴水走弱有较大关系。从单边来看，近期确实集中了不小的利空因素，01合约现货逻辑清晰，但海外方面着，卖压仍然比较明显，贴水下行压力开始逐步显现，伴随若榨利商口的逐步修正，短期上行受阻。整体来右，豆帕近强远弱格局或将延 续。 莱相0合约小崛震荡，近月予盾有所增加，过去一周油厂开机率大幅肇升，在国内莱籽到港量佩高背景下，菜粘供应压力仍然较大。随着案籽到港开始落地，菜柏供需预期明显出现转换，11-12月期间菜籽供应维持宽松：而需求方面时值市场消费淡季。未来一段时间大豆到港量明显增加，豆柏供应放大，杂柏同样比较多菜拍的高消费更多源于豆菜粘之间的现资价差，后续或仍以偏弱运行为主。 单边：虽然阿根廷存在天气风险，但短期不确定因索较多，建设多单莲慎持 有不追多，关注05合约在3550-3600一线处的支撑； 套利：M15正套，M/RM59反套，M-RM03价差扩大 期权：卖M2205-P-3550&卖M2205-C-3700（观点仅供参考，不作为买卖依据） 银河期货 银河农产品 农产品研发报告 银河期货 大合豆起压榨利润 2022/12/1 JT CBCEJ 456,5 i* 5.977 1468.56.9931 (252.8t) 52791: 美活《美含内悦） 50.(5) (1473,t53 :47 (237,4) 1672 生 银河期货银河农产品农产品研发报告 基差价差图 oceM15RM15 1731-1705 500 400 1831·1805 1701-1705 1931-19051831-1805 2002391-2005 2101-2105 2291-2205 -200 1901-1905 2301-2005 -200-300 2301-2305 121 16311530153014291328204194194 2101-2105 1011122201-2205 3G0 200 100 M59 1705-1709 800 1805-1809 600 1905-1909 400 6002-$002200 RM59 GUZT-SOLT 1805-1809 1905-1909 6002-$002 -100 2105-2109 2105-2109 -200-2002205-2209 9T/ZOTZOT/ZEt625TT(TOZ675T 1529203171152913271024302472162305-2309 124560EZ-COEZ91011121245 V91 RM91 10001C81-502T- 1709-1801 500 -500 1809-1901 01906-2001 2005-2101 -500 1909-1901 1933-2001 163211129:652310281632119145252039-2101 2 210S-220138101119 220S-2301 TOEZ-UZZ TOEZ-6CEZ- M-RM01 1701 SCWJ-W1735 15008001825 1801 150:1935 1000 005 20012005 2101 02201 2201 032- 2135 1852411291611291642210281552310282235 OEZT+7.96Tbz96TTT9ZTZE+T&Z66TT 101112 568101112 E2335 数据来源：银河期货、费的农产品等 银河期货／银河农产品农产品研发报告 作者承诺 本人具有中国期货业协会受予的期货从业资格证书，本人承谱以勤慰的职业态度，执立、客观地出具本报告，本报告清断准确地反误了本人的研究观点，本人不营区，不因，也持不会因本报告中的具依择荐 意见或观点而声接或问接接收到任何形式的报副： 免责声明 本报告由锂河期货有限公司（以下简称限河期贷，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下尚称客户）提共，无意针对或汀算违风任何地区、国家、模市或其它法律管籍区域内的法律法 规，除非另有说明，所有本报告的服权属于银河期货，未经银河期货事先书面授权许可，任何机沟或个人 不得更改或以任何方式发、传蛋或意印本报告， 本报告所款的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期劳认为本报告所获内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断，本报告所载内客反取的是银河期贷在最划发表本报告日期当日的其断，银河期货可发出其它与本 知客户，银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银测期资不胃要采取任何行动以销保本报告涉及的内善造合于客户，银河资建改客户独自进行投资 判源：本报告并不构或投资、法律、会计或税务建设或担保任何内睿适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询谨议。 数河期货款权所有并供留一划权利， 联系方式 银河期货有限公司银河农产品 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31层上海：上海市虹口区东大名路501号28层 网址:www.yhqh.com.cn 邮箱:yhqhgtsyb@chinastock.com.cn 电话：400-886-7799