本报告深度研究了4680电池的量产对优质供应企业的潜在影响。特斯拉的4680圆柱电池性能优异,具有高比能量、快充、高安全、低成本和长寿命等特性,适配中高端乘用车。特斯拉计划在年底实现4680圆柱电池6.8-10.2GWh年化产能,可装配9.0-13.7万辆Model Y。46系大圆柱电池极具降本增效潜力,预计25年全球市场超200GWh。特斯拉已实现负极干法电极量产,有望实现电池生产和设备投资成本的降低,以及超高镍和硅碳负极的降本。此外,大圆柱全极耳方案、干法电极技术和新型锂盐LiFSI等技术也将助力46系大圆柱电池的降本增效。46系大圆柱电池及上游材料企业有望率先受益,特斯拉2023年将迎来4680圆柱电池大规模量产,国内电池企业、材料企业相继跟随布局,将对相关大圆柱电池企业、材料的技术路线和竞争格局产生深远影响。建议关注圆柱电池技术积累深厚、国内圆柱电池龙头企业亿纬锂能;超高镍正极材料方向,建议关注超高镍产品技术积累深厚、韩国万吨级新产线投产的高镍三元龙头企业容百科技和上下游一体化布局、海外客户充足且已供货特斯拉的三元前驱体龙头企业中伟股份;硅碳负极材料方向,建议关注硅碳负极龙头,正负极技术实力均领先、长期供货松下等头部圆柱制造商贝特瑞;新型锂盐LiFSI方向,建议关注率先布局LiFSI产业链、供货特斯拉且在海外已有布局的天赐材料。