欧元区通胀形势或有缓和

欧元区通胀形势或有缓和 撰写人：宏观团队、股指团队所属部门：浙商期货研究中心日期：2022年11月30日 浙商期货有限公司|浙江省杭州市西湖区天目山路198号财通双冠大厦东楼9-12层 报告导读 宏观结论 近期国内疫情反复较为严重。政策方面地产政策密集出台，上周五降准符合市场预期，后续经济向好预期仍 存。IF2303目标点位3700多单已入场，IM2303多单建议继续持有。当前十年期国债收益率为2.8605，期债利率震荡区间（2.75-2.95）。 股指 市场综述: 周二三大指数早间集体高开，随后强势反弹上行，午后一度集体涨超2%，沪指重返3100点上方，上证50涨 4%。盘面上各板块普涨，仅电力、中船系等少数板块下跌。总体来看，两市个股呈普涨态势，超4100只个 股飘红，当日成交达9681亿元。 债市 市场综述: 11月29日，国债期货全线收跌，三大主力合约均创逾一年收盘新低。其中，10年期主力合约跌0.37%，创 2021年10月29日以来收盘新低；5年期主力合约跌0.24%，创2021年10月18日以来收盘新低；2年期主 力合约跌0.11%，创2021年10月25日以来收盘新低。资金面方面，央行公开市场逆回购继续加力，不过银行间市场周二资金供给趋于收敛，七天回购加权利率进一步上行。长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单报价仍维持在2.45%水平，不过目前尚无成交量配合 黄金 市场综述: 隔夜COMEX期金开于1739.5收于1748.3。10月美国通胀数据明显好于预期，11月FOMC会议纪要解读鹰鸽皆有，加息周期尚未结束，贵金属上方空间或有限。上周SPDR黄金持仓量增加0.48%至908.96吨 宏观摘要 国外方面: 1.美国三大股指收盘涨跌不一 2.美债收益率普遍上涨 3.美联储贴现利率会议纪要显示，9家地方联储的主管们此前寻求加息75个基点 4.欧元区通胀形势缓和 国内方面: 5.随着证监会支持房企股权融资这“第三支箭”正式发射，信贷、债券、股权三个融资渠道“三箭齐发” 6.今年前10个月，全国贸促系统累计签发原产地证书、商事证明书等各类证书较上年同比增长4.56% 7.今年1-10月份，全国社会物流总额为275.4万亿元，同比增长3.6% 8.北京市第四批次商品住宅供地收官 9.首批北证50成份指数型基金昨日同步发售 今日提示 08:30澳大利亚10月CPI年率(%) 09:30中国11月官方制造业PMI 16:55德国11月季调后失业率(%) 18:00欧元区11月调和CPI年率-未季调初值(%) 21:15美国11月ADP就业人数(万) 21:30美国10月批发库存月率初值(%) 23:00美国10月JOLTs职位空缺(万) 23:00美国10月季调后成屋签约销售指数月率(%) 市场要点 1.美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.01%报33852.53点，标普500指数跌0.16%报3957.63点，纳指跌0.59%报10983.78点。陶氏涨2.35%，美国运通涨2.32%，领涨道指。万得美国TAMAMA科技指数跌1.26%，苹果跌2.11%，特斯拉跌1.14%。中概股普遍上涨，华迪国际涨27.57%，哔哩哔哩涨22.32%。 2.美债收益率普遍上涨，3月期美债收益率涨7.97个基点报4.376%，2年期美债收益率涨3.1个基点报4.486%，3年期美债收益率涨4.1个基点报4.251%，5年期美债收益率涨4.5个基点报3.93%，10年期美债收益率涨6个基点报3.751%，30年期美债收益率涨7.2个基点报3.805%。 3.美联储贴现利率会议纪要显示，9家地方联储的主管们此前寻求加息75个基点。此外，堪萨斯城联储、纽约联储、费城联储的主管们当时倾向于将贴现利率提高50个基点。 4.欧元区通胀形势缓和。德国10月CPI初值同比升10%，低于预期的10.4%，前值为前值10.4%。11月CPI初值环比下降0.5%，为2020年11月以来新低，预期下降0.2%，前值升0.9%。 5.据证券时报，随着证监会支持房企股权融资这“第三支箭”正式发射，信贷、债券、股权三个融资渠道“三箭齐发”，合力推动房地产融资。受此影响，11月29日开盘后，A股地产股强势大涨，多只个股涨停。粗略计算，房地产板块市值一天暴增1200亿元。有业内人士认为，“第三支箭”快速发射，或将为 房地产行业注入较大规模的增量资金和资产，促进行业平稳健康发展。看好全行业的信用复苏以及在因城施策空间逐步打开下的销售回暖。 6.据中国贸促会，今年前10个月，全国贸促系统累计签发原产地证书、商事证明书等各类证书较上年同比增长4.56%，反映出我国外贸产业基础良好，外贸总体呈稳中有进的发展态势。为促进外贸保稳提质，中国贸促会会同有关部委已完成15个出国经贸展览项目试点审批。 7.中国物流与采购联合会数据显示，今年1-10月份，全国社会物流总额为275.4万亿元，同比增长3.6%，增速比1-9月份提高0.1个百分点。其中，10月份高技术制造业物流需求同比增长10.6%，增速比9月份加快1.3个百分点。 8.北京市第四批次商品住宅供地收官，6宗地全部顺利成交，用地规模约15公顷，地上建筑规模约32万平方米，土地出让价款约135亿元。 9.据中国证券报，首批北证50成份指数型基金昨日同步发售，多数设置5亿元的募集上限。首日整体发行平稳，符合当前市场预期。 图1:国债收益率历史走势图2:国债收益率曲线和每日变动 资料来源:Wind，浙商期货研究中心资料来源:Wind，浙商期货研究中心 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。