股指日报

国投安信期货 SDICESSENCEFUTURIS 股指日报 探作评级2022年10月24日 股指☆☆☆郁泓佳高级分析师 F03098473Z0017641010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn 【行情观点】 观点综述：外部汇市、债市施压，A股流动性压力下呈现弱势 股指：沪深两市低开上冲后大幅落，午后跌幅扩大，机构重仓股在外资抛压下连续下跌，分行 业来看仅国防军工上涨，食品饮料领跌，跌超4%。期指各品种合约大面积飘绿，仅IM2303小幅飘红，IH主力合约领跌各主力合约，跌幅近4%。上周国内监管部门政策活跃且密集，一方面下调 转融资费率40个基点，另一方面亦有允许少量涉房业务、但不以房地产为主业企业在A股融资的政策出台，另外两融历史上第7次正式大扩容今日起实施，同时为进一步提高外资投资A股使利性，证监会正研究制定外资造用特定超线交易制度的两项政策。整体来看，国内启动了积极政策，试图在海外市场的压力下进行一定的对冲，维护近两周形成的从抵抗式下跌到筑底修复的特征，亦有利于成长风格。后续来看，在日本央行干预汇率的背景下，如果关债收益率的压力能够缓解，驱动美元兑人民币相对稳定，那么利好于市场的修复。但如采人民币兑美元不能有效企移，那么日本央行的汇率干预会给A股带来压力。面对债市、汇市方面的压力海外欧、美、日均显现出一些积极应对的逆象，不过在信号明朗前，对于触底反弹应保持耐心，在国内积极政策催化下，近期A股市场的结构特点或仍偏成长风格。 表1：现货指数和主力合约价格及涨跌幅 今日收盘涨跌日涨跌幅（%）近5日涨跌临(%)近20日涨跌（%） IF当月合约 3744,00 17.00 0.45 2.54 5.36 IH当月合约 2487.80 15.60 0.62 3.82 7.62 IC当月合约 5965.20 0.60 0.01 0.31 0.70 IM当月合约 6440.00 5.80 0.09 0.34 1.37 沪深300指数价格 3742.89 12.03 0.32 2.59 4.83 上证50指数价格 2392.60 94.62 3.80 7.46 10.71 中证500指数价格 5896.90 59.98 1,01 1,97 0.27 中证1000指数价格6432.33 2.62 0.04 0.40 0.75 数据来源：wind 本报告版权易于国技尖修期货有限公司不可作为投资债据，转载请注明出处 图1：IH合约基差与价差图2：IC合约基差与价差 IH下月当月IH主力合1/3●IC下月当月1C主合1/3 点点 3060 20 30- 10- 0 1030 2060 30 4090- 50120 20211025202228202252420228312021102520222102022530202298 数据来源：wind数据来源：wind 图3：IF合约基差与价差图4：比价：IH/IC 点 点 06 0.65 60 0.6 30- 0.55 0 0.5 30- 0.45 60 0.4 90 0.35 =120J 0.3 20191120 202039 2020622 2020109 20171024201942620201132022512 数播未源：wind 数播未源：wind 图5：比价：IH/IF 图6：比价：IF/1C +IF下月-当月IF主1/3+比价：IH/IC ●比价：IH/IF 点 比价：比价：IF/IC 点 0.810.9- 0.78 0.75 0.72 0.8- 0.7 0.690.6 0.66 0.5 0.63 0.6-0.4- 20171024201942202098202222320171024201941120209242022321 数据来源：wind资据来源：wind 本报备版权易于国投卖修期货有限公司2不可作为投资像据，格载请注明出处 图7：IH成交量持仓量图8：IF成交量持仓量 活跃合约期货持仓量IH41/3●活跃合约期货成交量活41/3 手手 80,000-70,000160,000 70,00060,000140,000- 50,000 50,000 40,000 40,00030,000 30,000 20,000 20,000 10,000 10,000 20211025 202239 2022722 60,000120,000- 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 20211025202221720226142022930 数择来源：wind数择来源：wind 图9：IC合约成交量持仓量图10：沪深两市融资买入情况 一活联合约期货成交量+IC:41/3融资买入额(左)融资余额(右) 手手亿元亿元 120,000210,0002,40018,000 100,000- 180,000 2,100 1,80016,000 80,000-150,0001,50014,000 120,000 1,200 60,00000612,000 90,000600- 40,000 300 10,000 60,000 20,000- 0.8,000 202110252022316 202285201910202007202104202201 数播未源：wind数播未源：wind 图11：陆股通净买入全额图12：利率走廊 陆股通净买入20日移动平均－1/2●存款类机构质押式回购加权利：1/3亿元% 3004- 200- 3.5 M 3- 100 2.5 100 200 2 1.5- 201910202006202101202108202204202010262021524202112172022718 数据来源：wind数据来源：wind 本报备版权易于国投卖修期货有限公司3不可作为投资像据，情载请注明出处 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 ★★☆两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵 ★★★三颖星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 免责声明 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业 务资格。 “客户”）使用。本公司不会固接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信总或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整 性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站 的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。 本报备版权易于国技修期货有限公司不可作为投资偿据，格载请注明出处