【天风电新】孚能科技更新

【天风电新】孚能科技更新-1128 ——————————— □锂电基本面 我们预计公司Q4出货量不到4G，全年出货11-12G（此前预期12G），出货量下调主要系下游受疫情影响，提货意愿不高，预计全年毛利率在 10%左右，Q4毛利率较Q3有所提升。 而从行业层面看，四季度旺季不旺锂电材料产业链Q4环比增速普遍10-20%，Q4冲量效应不复往昔（也说明压根儿就没市场YY抢补贴），锂电板块逐步见底。 □钠电 公司已有钠电布局，正极采用层状氧化物（振华），负极采用硬碳，预计23年Q1末小批量生产，供江西本地电动两轮车，产能1G不到，后续产能规划视后续订单而定。 放量节奏两轮-低端乘用-储能。