鸡蛋周报：鸡蛋期价强势反弹，现货价格保持稳定

和合期货鸡蛋周报（20221121-20221125） ——鸡蛋期价强势反弹，现货价格保持稳定 作者：李欣竹 期货从业资格证号：F03088594期货投询资格证号：Z0016689电话：0351-7342558 邮箱：lixinzhu@hhqh.com.cn 摘要： 本周蛋价呈现反弹走势。现货市场中，目前来看生产和流通库存天数均有所减少。随着全国疫情管控政策改变，整体市场流通有所改观；另外由于部分区域管控，居民大量囤货，也在一定程度上刺激需求的增加，加快市场流通。目前市场上，货源供应正常，终端需求一般，蛋商随销随采为主，走货平稳。 供应方面，由于目前鸡蛋现货价格高位回落，养殖利润有所下滑，部分养户淘鸡心理增强，淘鸡量相对增加，供应或将继续偏紧，短期未来不会有太大改善。需求方面，目前进入年末，多数贸易商开始备货，近日部分贸易商抄底备货情绪增强，鸡蛋出货量有增加；不过消费者对高价鸡蛋接受度一般，终端消费略显乏力。成本方面，饲料价格仍然处于高位，也使得补栏情绪受到一定影响。综上所述，整体鸡蛋目前处于供需由强转弱的局面，供应面依然偏低，但需求面不确定性较大，预计鸡蛋上方上涨空间不大，或将维持高位震荡。 目录 一、本周行情回顾.....................................- 3 - （一）期货行情..- 3 - （二）现货行情..- 3 - 二、市场供需情况.....................................- 4 - （一）11月在产蛋鸡存栏量依然维持低位..- 4 - （二）补栏积极性有所增加，蛋鸡苗价格小幅回落......- 5 - （三）淘鸡量环比增加，淘鸡价格继续回落............- 5 - 三、饲料价格保持高位，养殖利润持续减少...............- 6 - 四、市场消费需求情况.................................- 8 - 五、后市展望..- 8 - 风险揭示：..- 9 - 免责声明：..- 9 - 一、本周行情回顾 （一）期货行情 本周大商所鸡蛋主力合约jd2301开盘价4276元/500千克，最高价4475元 /500千克，最低价4267元/500千克，收盘价4440元/500千克，较上一周上涨184，涨幅4.32%，成交量49.1万手，较上一周增加27414手，持仓量13.3万 手，较上一周减少7449手。本周鸡蛋期货主力合约价格开启反弹，周一周四两个大阳线使得期货价格发生反转，在触及布林上轨后承压整理。 （二）现货行情 图一：鸡蛋2301合约K线图数据来源：文华财经和合期货 本周鸡蛋主产区均价5.55元/斤，较上周下跌0.04元/斤，跌幅0.72%；主 销区均价5.63元/斤，较上周下跌0.07元/斤，跌幅1.23%。周内现货蛋价较上周基本持平，整体价格较为平稳。各主产区货源供应正常，终端需求表现一般，基本以消化库存为主，销售商采取按需采购，整体蛋价行情不温不火。 图二：鸡蛋主产区主销区价格数据来源：Mysteel和合期货 二、市场供需情况 （一）11月在产蛋鸡存栏量依然维持低位 根据卓创数据统计，截止11月初全国在产蛋鸡存栏量约为11.85亿只，较上月增加100万只，环比上涨0.08%，同比增加1.37%。11-12月份新开产蛋鸡主要是今年6-8月份补栏的鸡苗，由于二季度天气高温叠加饲料成本高，使得养 殖户在6-8月鸡苗补栏意愿有所下滑，导致目前在产蛋鸡存栏量处于低位。所以 预计11-12月份在产蛋鸡存栏量依然维持低位。 图三：全国在产蛋鸡存栏量数据来源：卓创资讯和合期货 （二）补栏积极性有所增加，蛋鸡苗价格小幅回落 截止11月25日，主产区蛋鸡苗平均价3.9元/只，环比回落0.1元/只；同 比上涨0.6元/只。根据卓创数据统计，10月份补栏数量为7980万只，环比上升6.5%，同比上升7.5%。由于整体市场情绪偏好，叠加养殖利润可观，天气气温偏低，养殖户补栏积极性有所提高。10月份商品代鸡苗总销量约为3990万羽，月环比涨幅6.51%，同比跌幅2.24%。鸡苗价格仍处于高位，但是相较于上周小幅回落。 图四：主产区蛋鸡苗平均价数据来源：Wind和合期货 （三）淘鸡量环比增加，淘鸡价格继续回落 截止11月18日当周，淘汰鸡日龄平均532天，与上周持平，同比延后37 天；虽然淘汰鸡日龄高于平均水平，但是近几周日龄并没有持续延后。截止11 月25日，淘汰鸡平均价格12.38元/公斤，周环比下跌0.76元/公斤，跌幅5.78%， 同比增加1.2元/公斤。目前鸡蛋现货价格高位回落，养殖利润有所下滑，部分养户淘鸡心理增强，淘鸡量相对增加；但是屠宰端开工率不高，下游整体需求还是较为平淡，淘汰鸡价格有所回落。 图五：主产区淘汰鸡平均价数据来源：Wind和合期货 三、饲料价格保持高位，养殖利润持续减少 截至11月25日，玉米现货2984.12元/吨，周环比上涨62.36元/吨；豆粕 现货价5338.57元/吨，周环比下跌96.57元/吨；蛋鸡配合料价格3.5元/公斤，与上周持平。本周玉米价格继续小幅上涨，豆粕现货价格近期持续回落，但整体饲料成本仍处于高位。 截至11月18日，蛋鸡养殖利润0.77元/只，较上周回落0.09元/只。受到鸡蛋价格回落以及饲料价格高企的影响，养殖利润有所回落。 图六：玉米、豆粕现货价格数据来源：Wind和合期货 图七：蛋鸡配合料 数据来源：Wind和合期货 图八：蛋鸡养殖利润 数据来源：Wind和合期货 四、市场消费需求情况 根据卓创数据，截止11月18日当周，全国鸡蛋生产环节库存1.24天，环 比前上周下降0.11天，同比下降0.02天；流通环节库存0.89天，环比前一周 降低0.02天，同比下降0.05天。截止11月20日，主销区代表市场鸡蛋周均总销量7919吨，环比增加279吨，环比增加3.65%，同比增幅3.58%。目前下游销售有所好转。 现货市场中，目前来看生产和流通库存天数均有所减少。随着全国疫情管控政策改变，整体市场流通有所改观；另外由于部分区域管控，居民大量囤货，也在一定程度上刺激需求的增加，加快市场流通。目前市场上，货源供应正常，终端需求一般，蛋商随销随采为主，走货平稳。 五、后市展望 本周蛋价呈现反弹走势。供应方面，由于目前鸡蛋现货价格高位回落，养殖利润有所下滑，部分养户淘鸡心理增强，淘鸡量相对增加，供应或将继续偏紧，短期未来不会有太大改善。需求方面，目前进入年末，多数贸易商开始备货，近日部分贸易商抄底备货情绪增强，鸡蛋出货量有增加；不过消费者对高价鸡蛋接受度一般，终端消费略显乏力。成本方面，饲料价格仍然处于高位，也使得补栏 情绪受到一定影响。综上所述，整体鸡蛋目前处于供需由强转弱的局面，供应面依然偏低，但需求面不确定性较大，预计鸡蛋上方上涨空间不大，或将维持高位震荡。 风险揭示： 您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。