公用事业行业周报：电力现货市场改革推进，210亿元大气污染防治资金提前下达

公用事业 行业研究/行业周报 电力现货市场改革推进，210亿元大气污染防治资金提前下达 报告日期：2022-11-27 行业评级：增持 主要观点： 国家能源局：《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》发布 11月25日，为规范电力现货市场建设和运营，加强电力现货市场 行业指数与沪深300走势比较 % % 11/212/225/228/22 % % % 21% 9 -3 -14 -26 -38 公用事业沪深300 分析师：余楷丽 执业证书号：S0010522080003邮箱：yukaili@hazq.com 相关报告 1.“十四🖂”低碳能源布局明确，今年前三季度可再生能源发展持续向好2022-11-21 监管，维护电力现货市场秩序和市场成员合法权益，国家能源局综合司组织有关单位研究起草了《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》《电力现货市场监管办法（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见。要求各类型及新兴市场主体全面参与，各地探索建立容量补偿机制，辅助服务市场与现货市场相结合，加快辅助服务费用向用户侧合理疏导等。电力市场化改革加速，凸显电力商品属性，电力运营商望迎盈利改善。本次两篇征求意见稿的出台标志着我国电力现货市场制度框架基本完善，全国电力现货市场建立在即，将实时反映市场供需并进一步理顺价格机制，电价中枢有望上行，增厚电力运营商盈利水平，用户侧分担辅助服务成本进一步理顺辅助服务市场商业模式，提高储能和火电灵活性改造盈利空间。 国家财政部：提前下达2023年大气污染防治资金210亿元 近日，财政部发布的《财政部关于提前下达2023年大气污染防治资 金预算的通知》显示，本年度共下达2023年大气污染防治资金210.1亿元。VOCs为大气领域最明显短板，大气治理有望深化。2022年1月-10月，全国臭氧浓度同比上升6.4%，是常规监测的6项污染物里面唯一不降反升的污染物，监测及治理市场规模超千亿，2021-2023年行业保持20%以上CAGR增速，有望成为脱硫脱产业之后的又一新兴产业。 投资建议 建议关注受益政策推动的火电灵活性改造先行者【青达环保】，及火电转型、新能源盈利持续提升的【华能国际】、【华润电力】等；依托南京大学科研人才优势的科技型环境服务企业【南大环境】，助力VOCs监测与治理的【聚光科技】。 板块行情回顾 本周（11.21~11.25）环保板块涨幅0.4%，跑赢上证综指0.2%，跑赢创业板3.7%，表现较好；公用事业板块涨幅2.7%，跑赢上证综指2.5%，跑赢创业板6.0%，表现较好。 风险提示 政策推进力度不及预期，受疫情影响项目投产进度放缓，财政压力上行及行业需求释放速度不及预期等。 正文目录 1本周投资观点4 1.1能源局：《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》发布4 1.2财政部：提前下达2023年大气污染防治资金210亿元4 2本周板块行情5 3行业要闻回顾7 4重点公告汇总9 5风险提示：11 图表目录 图表1近一年公用、环保板块指数与大盘指数相对走势6 图表2环保子板块指数6 图表3本周公用板块涨跌幅极值个股6 图表4本周环保板块涨跌幅极值个股6 图表5本周各行业涨跌幅排名7 1本周投资观点 1.1能源局：《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》发布 11月25日，为规范电力现货市场建设和运营，加强电力现货市场监管，维护电力现货市场秩序和市场成员合法权益，国家能源局综合司组织有关单位研究起草了《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》《电力现货市场监管办法（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见。 电力市场主体:各类型及新兴市场主体全面参与，各类发电企业、电力用户、售电企业、储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂和新能源微电网等。推动储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂和新能源微电网等新兴市场主体参与交易。 探索建立容量补偿机制:各地需结合实际需要，探索建立市场化容量补偿机制，用于激励各类电源投资建设，保障系统发电容量充裕度、调节能力和运行安全。开展现货市场的地区要做好现货市场与市场化容量补偿机制的衔接。 辅助服务市场与现货市场相结合，服务费进一步理顺:做好调频、备用等辅助服务市场与现货市场的衔接，加强现货市场与调峰辅助服务市场融合，推动与辅助服务联合出清，加快辅助服务费用向用户侧合理疏导。健全电力辅助服务市场：结合各地电力系统运行需要，建立健全无功服务，黑启动的市场化采购机制，探索爬坡等新型辅助服务交易品种，推进更大范围内的辅助服务资源共享和互济。现货市场起步阶段，可单 独开展调频辅助服务交易;具备条件时，电能量市场与调频辅助服务市场联合出清。 ➢电力市场化改革加速，凸显电力商品属性，电力运营商望迎盈利改善。从2017年起国内八个试点城市开始电力现货市场建设，今年以来在政策指引下全国统一电力市场体系建设全面提速，本次两篇征求意见稿的出台标志着我国电力现货市 场制度框架基本完善，全国电力现货市场建立在即，将实时反映市场供需并进一步理顺价格机制，电价中枢有望上行，增厚电力运营商盈利水平，用户侧分担辅助服务成本进一步理顺辅助服务市场商业模式，提高储能和火电灵活性改造盈利空间。建议关注受益政策推动的火电灵活性改造先行者【青达环保】，及火电转型、新能源盈利持续提升的【华能国际】、【华润电力】等。 1.2财政部：提前下达2023年大气污染防治资金210亿元 为支持大气污染防治工作，促进大气质量改善，近日，财政部发布的《财政部关于提前下达2023年大气污染防治资金预算的通知》显示，本年度共下达 2023年大气污染防治资金210.1079亿元，用于支持开展减污降碳等方面相关工作。 本年度共下达2023年大气污染防治资金210.1079亿元：其中，北京31982万元、天津22886万元、河北346610万元，山西125435万元、内蒙古135264万元、辽宁134326万元、吉林135368万元、黑龙江84029万元、上海3047万元、浙江 5331万元、安徽1693万元、福建5714万元、江西6635万元、山东286298万元、 河南120469万元、湖北69万元、湖南7977万元、广东14046万元、广西9907万 元、海南6286万元、重庆9259万元、四川8538万元、贵州6227万元、云南7578 万元、西藏786万元、陕西113854万元、甘肃128603万元、青海92382万元、宁 夏134335万元、新疆89792万元、兵团26353万元。 北方地区冬季清洁取暖资金额度134.4亿：此外，据《北方地区冬季清洁取暖资金预算表》，相关省份将抓紧拨付资金，会同有关部门督促相关城市积极稳妥地做好清洁取暖工作。 ➢VOCs为大气领域最明显短板，大气治理有望深化。2022年1月-10月，全国臭氧浓度同比上升6.4%，是常规监测的6项污染物里面唯一不降反升的污染物，而且受长时间的高温、干旱等不利条件的影响，多个省市的臭氧浓度创历史 新高。由于我国的VOCs治理市场起步时间晚、准入门槛低、监管能力差，导致治污设施质量良莠不齐，应付和无效治理现象极为突出，工业VOCs无组织排放占比高达60%以上，2021-2023年行业保持20%以上CAGR增速，监测及治理市场规模超千亿，有望成为脱硫脱产业之后的又一新兴产业，建议关注依托南京大学科研人才优势的科技型环境服务企业【南大环境】，助力VOCs监测与治理的【聚光科技】。 2本周板块行情 本周（2022.11.21~2022.11.25）环保板块涨幅0.4%，跑赢上证综指0.2%，跑赢创业板3.7%，表现较好；公用事业板块涨幅2.7%，跑赢上证综指2.5%，跑赢创业板6.0%，表现较好。本周环保板块涨幅前�的个股分别为神雾节能（+12.9%）、渤海股份（+11.4%）、中材节能（+10.6%）、三聚环保（+5.8%）、天壕节能（+5.2%），跌幅前�的个股分别为奥福环保（-11.2%）、聚光科技（-8.8%）、三川智慧（-6.3%）、安车检测（-6.1%）、汉威科技（-5.5%）；本周公用板块涨幅前�的个股分别为美能能源（+18.9%）、建投能源 （+13.2%）、林洋能源（+11.0%）、胜通能源（+10.2%）、国电电力（+9.6%），跌幅前 �的个股分别为露笑科技（-5.3%）、南网储能（-3.1%）、珈伟新能（-3.0%）、涪陵电力 （-2.9%）、ST瀚叶（-2.8%）。 图表1近一年公用、环保板块指数与大盘指数相对走势图表2环保子板块指数 资料来源：iFind，华安证券研究所资料来源：：iFind，华安证券研究所 图表3本周公用板块涨跌幅极值个股图表4本周环保板块涨跌幅极值个股 资料来源：iFind，华安证券研究所资料来源：：iFind，华安证券研究所 图表5本周各行业涨跌幅排名 资料来源：iFind，华安证券研究所 3行业要闻回顾 【新能源|华电新能源拟A股主板上市，募资300亿元】 11月18日，华电新能源集团股份有限公司递交首次公开发行股票（A股）招股说明书 （申报稿），拟冲刺上交所IPO上市，作为华电集团旗下新能源发展的主力军，华电新能历经几轮资产注入，规模向三峡能源和龙源电力等清洁能源发电企业看齐，且装机规模一度位居中国六大发电集团新能源公司之首。招股书显示，华电新能拟于上交所主板上市，本次拟公开发行股票总数量不超过154.29亿股，且不低于本次发行后公司总股本的15%。公司此次扣除发行费用后募集资金将投入风力发电、太阳能发电项目建设以及补充流动资金。 【新能源|上海：光伏电站补贴0.1元/千瓦时，BIPV补贴0.3元/千瓦时】 11月24日，上海对海上风电、常规光伏项目、光伏建筑一体化项目以及市政府确定支 持的其他可再生能源项目作出相关补贴规定。其中，常规光伏项目奖励标准0.1元/千瓦 时，光伏建筑一体化项目奖励标准0.3元/千瓦时。 【大气治理|生态环境部通报10月和1—10月全国环境空气质量状况】 11月23日生态环境部向媒体通报了1-10月全国环境空气状况，10月，全国339个地级及以上城市平均空气质量优良天数比例为91.8%，同比下降1.9个百分点；PM2.5平均浓度为27微克/立方米，同比上升3.8%；PM10平均浓度为50微克/立方米，同比上升4.2%；O3平均浓度为128微克/立方米，同比上升13.3%；SO2平均浓度为9微克 /立方米，同比持平；NO2平均浓度为22微克/立方米，同比下降8.3%；CO平均浓度为0.8毫克/立方米，同比下降11.1%。 1—10月，全国339个地级及以上城市平均空气质量优良天数比例为86.3%，同比下降 1.3个百分点；PM2.5平均浓度为27微克/立方米，同比下降3.6%；PM10平均浓度为48微克/立方米，同比下降5.9%；O3平均浓度为149微克/立方米，同比上升6.4%；SO2平均浓度为8微克/立方米，同比下降11.1%；NO2平均浓度为20微克/立方米，同比下降9.1%；CO平均浓度为1.0毫克/立方米，同比下降9.1%。 【双碳市场|全国碳市场累计成交量破2亿吨】 全国碳排放权交易市场在2022年11月24日，第330个交易日结束之时，累计成交量 达2亿吨，有超半数重点排放单位参与交易。数据显示，当天碳市场收盘价58元/吨，较首日开盘上涨超20%，逐步完善下，未来，碳市场有望成为主要的碳减排工具，成为企业践行“双碳”目标、落实减碳责任的重要媒介，为产业绿色转型发展提供助益，推动产业向低能耗、高附加值的方向优化升级。 【减污降碳|加速追“双碳”！钢铁行业首发社会责任蓝皮书】 11月20日，属于我国的首部钢铁行业社会责任蓝皮书——《钢铁行业社会责任蓝皮书(2022)》正式发布。文件发布会上，相关负责人还列举了部分在落实国家“双碳”目标中钢铁行业的责任与担当。如，行业内现已有38家企业率先完成全过程超低排放改造公示、24家企业完成部分超低排放改造公示，94家钢铁生产企业进入工信