油价下跌，邻硝基氯化苯、硫酸钾、硫酸铵、磷酸一铵等产品价格上涨

核心推荐 基础化工重点 核心资产（万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成）； 钛白粉（龙佰集团）、碳纤维（光威复材）、沸石/OLED（万润股份）、农药（扬农化工、广信股份）、复合肥（新洋丰）等。 石油化工重点 OPEC+联合减产形成油价底部支撑，但仍需关注非OPEC产量（加拿大重质油、巴西、中亚）、全球宏观经济下行风险与贸易风险进一步发酵对油价的影响。推荐聚酯产业链一体化建设加快并进军大炼化、布局C2/C3轻烃裂解的优秀民营炼化企业（荣盛石化、东方盛虹、卫星化学、桐昆股份、恒力石化）；关注宝丰能源。 每周行业动态更新 本周化工品价格指数下跌，核心原料油价下跌，LPG气上涨，LNG气下跌，煤价下跌；氯碱、化肥部分产品价格上涨。 本周中国化工品价格指数CCPI-0.4%；核心原料价格布油-4.6%，进口LPG+0.3%，国产LNG气-8.5%，烟煤-11.2%。 原料端， C4 、 C5 、芳烃部分产品价格下跌；制品端，氯碱、化肥部分产品价格上涨，化纤、农药、聚氨酯、橡胶、塑料、氟化工部分产品价格下跌。 本周油价下跌，西方推进对俄石油设置价格上限等新制裁举措，经济衰退忧虑难解。 本周布油结算价从87.6跌至83.6美元/桶（跌幅4.6%）、美油结算价从80.1跌至76.3美元/桶（跌幅4.7%）；美国商业原油库存4.32亿桶（周环比-0.8%），美国原油钻井数627口（周环比+0.6%）。 供应端，根据隆众资讯，沙特坚定OPEC+减产立场，为市场奠定利好氛围，西方推进对俄石油设置价格上限等新制裁举措，此外伊朗问题僵局难破，地缘不稳定性仍在延续。需求端，根据隆众资讯，主要利空依然来自市场对经济和需求前景的担忧，美联储官员发表鹰派言论后令12月加息政策不确定性仍存，同时亚洲疫情及局部防控对需求的拖累超出预期。政策面来看，根据隆众资讯，虽然美联储官员的鹰派言论一度压低美元表现，但目前来看美联储12月加息50个基点的概率仍超75%，长线将利空美元、利好油价。地缘政治来看，根据隆众资讯，俄乌双方军事行动仍在继续，和谈暂难期待，不过近来事态也无升级迹象，接下来需观望俄罗斯对西方制裁的新反应和制裁落地情况。 天然气价跟踪： 价格跟踪：本周欧美天然气期货整体上行。NBP环比+13.75%，TTF环比+13.81%，HH环比+24.35%，AECO环比+5.04%。现货方面，HH现货环比+7.77%；加拿大AECO现货环比+8.33%；欧洲TTF现货环比+17.02%。价差方面，东北亚LNG现货到港均价为8808元/吨，环比+18.67%，国内市场均价为5630元/吨，环比-166元/吨（-2.86%）。 库存跟踪（未更新）：根据EIA数据显示，截至11月11日，美国天然气库存量为36440亿立方英尺，环比+640亿立方英尺（环比+1.79%，同比+0.10%），低于5年均值。据欧洲天然气基础设施协会数据，截至11月11日，欧洲天然气库存量为37676亿立方英尺，环比+205亿立方英尺（环比+0.55%，同比+29.10%）。 国内价格：本周国内LNG产地价格继续下行。截至11月24日，LNG主产地报价为4272元/吨，较上周-7.03%；消费地价格同向下行，截至11月24日，LNG主要消费地均价为5991元/吨左右，较上周-5.35%。LNG接收站报价6365元/吨，环比-0.69%。 重点化工品观点更新：化工品价格涨跌幅： 本周价格涨幅靠前的重要产品为邻硝基氯化苯+8%、硫酸钾+6%、硫酸铵+5%、醋酸+5%、磷酸一铵(55%粉)+5%、PVC（电石法+3%、乙烯法+2%）等。本周价格跌幅靠前的重要产品为R142b-40%、三氯甲烷-18%、四氯乙烯-12%、二甲胺-12%、四氢呋喃THF-11%、防老剂RD-11%、BDO-10%、氯化钾(60%粉)-10%等。 新能源上游化工品价格涨跌幅： 光伏产业链相关化工品：工业硅-3%、三氯氢硅持平、纯碱（轻质持平、重质持平）、醋酸乙烯-1%、EVA（光伏级）-11%等。 锂电产业链相关化工品：磷矿石(30%)持平、磷酸+1%、碳酸锂（工业级持平、电池级持平）、磷酸铁持平、工业磷酸一铵(73%)持平、六氟磷酸锂-3%等。 下游稍有回暖，供应有所缩减，邻硝基氯化苯价格上涨。 本周邻硝基氯化苯涨8.3%至3900元/吨。需求端，根据百川盈孚，据供应商反馈，目前下游需求稍有回暖；供给端，根据百川盈孚，本周国内多数供应商装置正常开工，安徽一供应商装置低负荷开工，整体来看，市场供应有所缩减。 原料成本增加，市场货源紧俏，推高硫酸钾价格。 本周硫酸钾(50%,山东)涨5.7%至3700元/吨。成本端，根据百川盈孚，原料成本有增加趋势，推动厂家价格上行；需求端，根据百川盈孚，当前市场需求缓步推进，新单成交较前期有所回暖，出口政策暂未出台，出口仍处于停滞阶段；供给端，根据百川盈孚，当前厂家开工暂无明显提升，曼海姆开工仍维持低位，市场货源供应紧俏。 冬储进程加快，供应未有放量，硫酸铵价格上涨。 本周硫酸铵(山东临沂)涨5.2%至1420元/吨。需求端，根据百川盈孚，复合肥冬储进程加快行情偏暖，国际需求暂无明显起色；供给端，根据百川盈孚，当前硫酸铵供给面未有放量，加之低库存操作，无供给压力。分地区来看，根据百川盈孚，山西地区探高不易，主流低端小幅上移，邯郸地区小涨运行，唐山地区高位报盘受到压制，河南地区主稳与小涨并存，东北地区高位坚挺，成交良好，当地需求面存利好支撑。 成本提供支撑，下游需求恢复，推高磷酸一铵价格。 本周磷酸一铵(55%粉,江苏)涨4.6%至3400元/吨。成本端，根据百川盈孚，本周各主产区在成本作用下价格走高；需求端，根据百川盈孚，国内复合肥市场稳中伴涨，行情小幅回温，市场各方面心态持续好转，场内交投氛围向好；供给端，根据百川盈孚，本周湖北部分大厂装置检修结束，加之其他局部地区有企业复工，行业整体开工有明显提升，供应压力也得到缓解。 成本有所上涨，局部区域不可抗力，PVC价格上涨。 本周PVC价格上涨，PVC(电石法,长三角)涨2.9%至6115元/吨，PVC(乙烯法,长三角)涨2.0%至6225元/吨。成本端，本周电石(西北)涨0.7%至3726元/吨，形成成本支撑；需求端，根据百川盈孚，下游PVC制品企业开工维持4-6成左右，刚需补货；供给端，根据百川盈孚，本周企业调价谨慎，部分预售货源排单7-10天左右，局部区域受不可抗力因素影响，运输仍有限制，工厂库存累库为主。 风险提示：原料价格波动、下游需求不及预期等。