基础化工行业周报：油价下跌，邻硝基氯化苯、双酚A、NMP、烧碱、环氧树脂等产品价格上涨

核心推荐 基础化工重点 核心资产（万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成）； 钛白粉（龙佰集团）、碳纤维（光威复材）、沸石/OLED（万润股份）、农药（扬农化工、广信股份）、复合肥（新洋丰）等。 石油化工重点 OPEC+联合减产形成油价底部支撑，但仍需关注非OPEC产量（加拿大重质油、巴西、中亚）、全球宏观经济下行风险与贸易风险进一步发酵对油价的影响。推荐聚酯产业链一体化建设加快并进军大炼化、布局C2/C3轻烃裂解的优秀民营炼化企业（荣盛石化、东方盛虹、卫星化学、桐昆股份、恒力石化）；关注宝丰能源。 每周行业动态更新 本周化工品价格指数下跌，核心原料油价下跌，LPG气下跌，LNG气上涨，煤价上涨；芳烃、橡胶、氨基酸部分产品价格上涨。 本周中国化工品价格指数CCPI-0.5%；核心原料价格布油-5.7%，进口LPG-7.8%，国产LNG气+3.0%，烟煤+6.4%。 原料端，芳烃部分产品价格上涨，C3、 C4 部分产品价格下跌；制品端，橡胶、氨基酸部分产品价格上涨，化纤、维生素部分产品价格下跌。 本周油价下跌，俄乌局势有升级风险，美联储加息决心坚定。 本周布油结算价从91.4跌至86.2美元/桶（跌幅5.7%）、美油结算价从85.1跌至78.7美元/桶（跌幅7.5%）；美国商业原油库存4.31亿桶（周环比+0.3%），美国原油钻井数602口（周环比+0.5%）。 供应端，根据隆众资讯，伊朗问题陷入僵局难解，OPEC+也无新的表态，欧洲能源供应风险预计在10月到来前不会激化，未来俄罗斯的部分军事动员及四州23-27日的入俄公投可能形成供给端利好。需求端，根据隆众资讯，美联储加息决心坚定，市场对经济前景的担忧延续，同时美国商业原油库存连续增长，此前的旺季利好已消退。政策面来看，根据隆众资讯，美联储9月正式宣布加息75个基点，已经连续三次启用这一30年来的最大加息幅度，同时美联储主席鲍威尔表示了控制通胀的决心。地缘政治来看，根据隆众资讯，俄乌局势仍有升级风险，地缘风险下周或有增强。 天然气价跟踪： 价格跟踪：本周欧美天然气期货普遍下行。NBP环比-29.47%，TTF环比-14.64%，HH环比-14.65%，AECO环比-1.28%。现货方面，HH现货环比-2.09%；加拿大AECO现货环比-26.11%，欧洲TTF现货环比-13.72%。价差方面，东北亚LNG现货到港均价为15307元/吨，环比-6.54%，国内市场均价为7260元/吨，环比+421元/吨（+6.16%）。 库存跟踪：根据EIA数据显示，截至9月16日，美国天然气库存量为28740亿立方英尺，环比+1030亿立方英尺（环比+3.72%，同比-4.39%），低于5年均值。据欧洲天然气基础设施协会数据，截至9月16日，欧洲天然气库存量为33538亿立方英尺，环比+786亿立方英尺（环比+2.40%，同比+20.13%）。 国内价格：本周国内LNG产地价格有所上扬。截至9月22日，LNG主产地报价为6795元/吨，较上周+6.79%；消费地价格同向上行，截至9月22日，LNG主要消费地均价为7304元/吨左右，较上周+7.27%。LNG接收站报价7494元/吨，环比+27.92%。 重点化工品观点更新：化工品价格涨跌幅： 本周价格涨幅靠前的重要产品为邻硝基氯化苯+67%、双酚A+16%、一甲胺+16%、NMP+10%、烧碱+10%、环氧树脂+8%、促进剂NS+6%、防老剂RD+6%等。本周价格跌幅靠前的重要产品为丁二烯-12%、异丁醛-10%、DMF-9%、乙腈-9%等。 新能源上游化工品价格涨跌幅： 光伏产业链相关化工品：工业硅+1%、三氯氢硅持平、纯碱（轻质持平、重质-2%）、醋酸乙烯-4%、EVA（光伏级）持平等。 锂电产业链相关化工品：磷矿石(30%)持平、磷酸-1%、碳酸锂（工业级持平、电池级+1%）、磷酸铁持平、工业磷酸一铵(73%)持平、六氟磷酸锂+1%等。 原料价格强势上行，下游需求有所提升，邻硝基氯化苯价格上涨。 本周邻硝基氯化苯涨66.7%至6500元/吨。成本端，根据百川盈孚，本周氯化苯市场价格强势上行，形成较强成本支撑；需求端，根据百川盈孚，下游医药中间体行业、农药中间体行业需求良好，染料中间体行业需求有所提升，形成需求利好；供给端，根据百川盈孚，当前国内生产厂家装臵开工稳定。 原料价格重心上行，下游节前备货，市场现货紧张，双酚A价格上涨。 本周双酚A(华东)涨15.8%至16100元/吨。成本端，根据百川盈孚，当前双原料苯酚及丙酮价格重心上行，形成较强支撑；需求端，根据百川盈孚，下游环氧树脂和PC价格上行，此外均有不同程度节前备货操作，形成利好； 供给端，根据百川盈孚，周内华北双酚A装臵虽恢复稳定运行，但现货多供应合约，外销量有限，而上海停车装臵推迟重启日期，当前仍处于停车检修状态，市场现货补充有限，厂商持货紧张。 成本压力增加，厂商出货惜售，NMP价格上涨。 本周NMP涨10.4%至26500元/吨。成本端，本周一甲胺(华鲁)涨15.6%至18500元/吨，形成成本支撑；需求端，根据百川盈孚，当前终端下游需求刚需小单跟进，场内询盘气氛活跃；供给端，根据百川盈孚，当前国内NMP各装臵运行正常，多维持7-8成开工，供方合约单为主，厂商出货惜售。 出口订单支撑，市场货源缩减，提振烧碱价格。 本周烧碱(32%离子膜,华北)涨10.1%至1200元/吨。需求端，根据百川盈孚，山东地区因出口行情逐步向好，下游亦因十一假期临近考虑到液碱运输不畅的因素多有囤货行为，东北地区下游石油、食品深加工、钢铁等行业接货积极，浙江地区下游印染行业接货情绪积极，且天津地区有出口订单支撑，江苏地区出口订单签单情绪较好，形成需求端利好；供给端，根据百川盈孚，潍坊地区有氯碱企业处于检修状态，福建地区受台风影响船碱到货延迟，且省内氯碱企业有检修，个别企业因安全检查亦有降负荷行为，江苏、安徽、西北内蒙古、宁夏、甘肃地区有氯碱企业检修，液碱货源缩减。 成本支撑较强，低价货源减少，环氧树脂价格上涨。 本周环氧树脂(E51,华东)涨7.9%至20600元/吨。成本端，本周双酚A(华东)涨15.8%至16100元/吨，形成较强成本支撑；需求端，根据百川盈孚，当前终端行业消费情绪不高；供给端，根据百川盈孚，前期停车装臵暂未重启，黄山地区整体装臵开工负荷不高，固体货源供应温和，厂商主供合约用户，生产企业拉涨出厂价，场内低价货源减少。 风险提示：原料价格波动、下游需求不及预期等。