促进生物多样性的绿债目录开发

研究组介绍： 中国金融学会绿色金融专业委员会（绿金委）于2022年2月发起成立“金融支持生物多样性研究组”。研究组由北京绿色金融与可持续发展研究院（IFS）牵头协调，由19家金融机构、智库、高校、社会组织和相关第三方机构共同参与，开展有关金融如何支持生物多样性保护以及金融机构如何防范生物多样性相关风险的前沿研究，并推动绿金委成员单位开展生物多样性金融的创新实践，为监管部门和央行绿色金融网络提供政策研究支持。 中央国债登记结算有限责任公司介绍： 中央国债登记结算有限责任公司致力于推动中国绿色债券市场高质量发展，构建绿色债券环境效益指标体系，发布绿色主题系列价格产品，创新绿色债券担保品管理服务，优化绿色债券全生命周期服务，打造绿色金融专业智库，全面提升金融基础设施服务助力绿色转型的发展效能。2022年公司应IFF邀请加入生物多样性伙伴关系，是首家加入生物多样性伙伴关系的金融基础设施。公司持续加强金融同业的交流合作，丰富监管支持和市场服务职能，将绿色金融和ESG领域的研究及业务工作进一步拓展至生物多样性领域。 深圳鹏元绿融科技有限公司介绍： 深圳鹏元绿融科技有限公司在绿色债券评估认证领域有长期实践经验，是中国金融学会绿色金融专业委员会理事单位、中国银行间市场 交易商协会会员、国际资本市场协会（ICMA）绿色债券原则和社会债券原则的观察员机构，已通过绿色债券评估认证机构评议注册。本次参加课题研究的是绿色债券研究团队，团队成员从业经验丰富、专业背景多元，来自金融、生态环境、会计、能源、建筑等领域。团队承担的《绿色企业评定方法研究》《绿色债券市场与跨境绿色债券投资研究》课题曾获深圳经济特区金融学会重点研究课题奖项。 目录 一、研究背景及意义5 （一）生物多样性保护存在较大资金缺口5 （二）生物多样性保护为债券市场发展带来新机遇5 （三）生物多样性绿债目录的开发能够助力风险防控6 二、国际生物多样性保护目标与披露指标7 （一）国际生物多样性保护目标7 （二）国际生物多样性项目披露建议指标8 三、债券市场促进生物多样性的国际经验10 （一）境外债券市场支持生物多样性的相关政策及目录.10 （二）境外债券市场支持生物多样性的相关实践11 四、债券市场促进生物多样性的中国实践13 （一）相关政策及制度13 （二）相关市场情况14 五、促进生物多样性绿债目录开发及指标设计的相关建议15 （一）优化完善生物多样性绿债目录15 （二）设计生物多样性的信息披露指标15 （三）完善涉及生物多样性的环境效益数据库16 附件1生物多样性绿债目录及信息披露指标17 附件2生物多样性指标设计思路19 附件3生物多样性指标选取依据21 附件4国际生物多样性保护目标39 附件5国际生物多样性项目披露指标52 附件6境外债券市场支持生物多样性的信息披露指标59 附件7境外债券市场支持生物多样性实践案例63 一、研究背景及意义 （一）生物多样性保护存在较大资金缺口 当前，全球在生物多样性保护领域存在较大资金缺口，投资额度和资金需求不匹配问题突出。《生物多样性公约》第十五次缔约方大会（CBDCOP15）第一阶段会议指出，目前全球生物多样性融资估计仅为1430亿美元/年，约占全球GDP的1.2%。到2030年，每年支持保护生物多样性的资金需求预期将达到 7000亿美元至10000亿美元，投资缺口高达80%至90%。从全球范围来看，在各国政府财政普遍紧张的现实条件下，弥补生物多样性的资金缺口需要更大范围地调动社会资本，特别是调动私营部门参与，发挥金融市场的作用。同时也需要完善相应的债券支持体系，包括明确界定金融支持生物多样性的标准、完善激励机制以及披露要求。 （二）生物多样性保护为债券市场发展带来新机遇 债券市场支持生物多样性保护能够为金融业拓展新业务带来机遇，有助于丰富金融资产形态，助力实现可持续发展。随着近年来绿色资产兴起及生态产品价值实现机制逐步完善，生物多样性的生态价值、经济价值、资产价值日益凸显。《生物多样性和金融稳定》课题组报告认为，全球GDP的一半直接或间接依赖于生物多样性，如生物多样性与农林渔牧业直接关联，为生物制药、生态旅游等提供资源供给，对国土开发、海洋利用、城市规划及污染治理等行业存在间接性影响等。欧盟在《我们的生命保障，我们的自然资本：欧盟生物多样性战略2020》中指出，若全世界按目前水平推动生物多样性保护，预计到2050年，生 物多样性和生态系统服务所带来的新兴市场（如认证农产品、认证森林产品、生物碳等自然资源）中与可持续相关的全球商机累计可以达2万亿—6万亿美元。 （三）生物多样性绿债目录的开发能够助力风险防控 由于大量资金需要投入到与生物多样性相关的产业，因此绿债目录的开发具有十分的迫切性。目前生物多样性被破坏是全球面临的最大风险之一，生物多样性被破坏会使得某些行业难以维持生产经营活动，出现企业亏损、倒闭和资产贬值等问题。明确绿债目录的支持范围可以有效的保护生物多样性。 央行和监管机构绿色金融网络（CentralBanksandSupervisorsNetworkforGreeningtheFinancialSystem，NGFS）发布的报告显示，在某些假设前提下，生物多样性被破坏可能会导致每年10万亿美元的经济损失。世界银行主编的报告 《大自然的经济理由》（TheEconomicCaseforNature）强调，根据保守估计，野生授粉、海洋渔业食物供应和原生森林木材等特定服务的崩溃，可能导致到2030年全球GDP每年下降2.7万亿美元。生物多样性被破坏对这些产业的影响可能会使得金融机构持有的资产出现减值乃至清零，如有的贷款因生物多样性损失而变成坏账，有的债券受此影响造成违约。因此，促进生物多样性绿债目录的开发可以有效的防范相关风险。 二、国际生物多样性保护目标与披露指标 （一）国际生物多样性保护目标 《生物多样性公约》（CBD，以下简称“《公约》”）是一项具有法律约束力、旨在保护地球生物资源的国际性公约。《公约》包含保护生物多样性、可持续利用生物多样性及公正合理分享由利用遗传资源所产生的惠益三项主要目标，具体目标体现为 《2011-2020年生物多样性战略计划》中的“爱知目标”和《2020年后全球生物多样性框架》初稿（以下简称为“《框架》初稿”）中的目标。《2030年可持续发展议程》由193个联合国成员国共同通过，具有重要国际影响力。这份纲领性文件包括17项“可 持续发展目标”（SDG），其中目标14和目标15与生物多样性保护主题密切相关（附件1）。 将本次筛选出的23项绿债目录项目与上述国际生物多样性保护目标进行逐一对照可见，每个绿债项目至少能够对应一个国际生物多样性保护目标，表明所选绿债项目均能起到促进生物多 样性保护的作用。同时，所筛选绿债项目可覆盖“爱知目标”中 的11个具体目标（目标5至15），《框架》初稿中的11个行动目标（行动目标1至11）以及“可持续发展目标”中的部分子目标（如下表所示）。由于“可持续发展目标”在生物多样性保护议题方面的覆盖面比“爱知目标”覆盖面更窄的原因，部分项目无可对应的SDG子目标。 图1所选绿债目录项目对应国际生物多样性目标 定量指标方面，上述国际生物多样性保护目标都有配套指标，但此类指标多从国家角度进行设定，适用于宏观层面的绩效衡量，较难直接应用在企业或绿债项目的生物多样性效益披露中。由此，下文引入由国际专业机构建议，立足于帮助企业更好进行生物多样性影响披露的指标作为补充。 （二）国际生物多样性项目披露建议指标 企业在建立生物多样性绩效评估体系时普遍面临困难，尤其是在目标设定、监测方法使用和指标选择等方面，因而一些专业性国际机构，通过指南发布的形式，帮助企业完善生物多样性战略计划，提升指标设定和披露的有效性。 世界自然保护联盟（IUCN）、欧盟商业与生物多样性平台和全球报告倡议组织（GRI）在发布的指南中都提供了企业生物多 样性披露指标建议（附件2）。通过对比可见，部分指标在三个指南中都有被提及，如项目地理位置、受影响物种名称和数量、受保护栖息地面积、项目地濒危物种数量和入侵物种数量，表明 此类指标在生物多样性项目效益披露中具有重要性和普遍适用性，适合作为信息披露的必填项；其余指标如物种丰富度和多样性、红色目录指数、基于自然的旅游收入等，与个别项目关联度更高，有助于展现特定项目在生物多样性保护方面起到的作用，可以按照项目类别加以区分作为信息披露的备选项（附件3）。 三、债券市场促进生物多样性的国际经验 （一）境外债券市场支持生物多样性的相关政策及目录 由国际资本市场协会（ICMA）发布的《绿色债券原则》（以下简称为“《原则》”）和气候债券倡议组织（CBI）发布的《气候债券标准》是境外绿色项目和气候项目认定时最常使用的参照标准。 目前，ICMA已经在《原则》中设立了促进生物多样性保护的合格绿色项目类别，并提供了核心量化指标参考；而CBI尚未在《气候债券标准》中设立单独项目类别，亦未提供生物多样性保护相关指标披露要求或建议。 《原则》中包含两个与生物多样性保护直接相关的合格绿色项目类别：1）陆地与水域生态多样性保护（包括海洋、沿海及河流流域的环境保护）；2）生物资源和土地资源的环境可持续管理（包括可持续发展农业、可持续发展畜牧业、气候智能农业投入如作物生物保护或滴灌、可持续发展渔业及水产养殖业、可持续发展林业例如造林或再造林、保护或修复自然景观）。 在ICMA发布的《生物多样性项目影响报告披露指标建议》中，提供了陆地与水域生态多样性保护项目的核心量化指标以及参考报告模板，鼓励发行人结合定性和定量指标来进行披露。所列指标覆盖范围广且适用性较高，包含10个核心指标和5个其他可持续性指标（附件4），除栖息地面积、入侵物种削减量、动植物种群恢复量等常见指标外，还根据沿海生物（如红树林、珊瑚）的项目特性，加入了有针对性的指标，如珊瑚白化程度、活珊瑚的年龄和大小等。值得注意的是，该文件还考虑到当地人 能否从保护和可持续利用自然资源项目中受益的问题，将受培训从业人员数量、居民收入提高比例和苗圃产能等指标纳入作为其他可持续性指标。 欧盟和中国香港在促进生物多样性保护融资方面也走在国 际前列。欧盟在《可持续金融分类方案》中设定了包含“保护和 恢复生物多样性与生态系统”的六大环境目标，并实行“无重大损害原则”，旨在限制会对生物多样性产生严重损害的经济活动。同时，欧盟还在推动制定相关技术筛选标准和指标，以识别对生物多样性保护有实质性贡献的经济活动。 香港特区政府在2019年颁布的《绿色债券框架》中，将“自然保育/生物多样性”单列为合格项目类别，设定项目目标为保育生物多样性，保育和以可持续方式使用陆地、内陆淡水和海洋生态系统，并设置了2个效益指标：1）保育／恢复／可持续管理的范围(公顷)；2）自然保育／生物多样性设施落成数目。 （二）境外债券市场支持生物多样性的相关实践 尽管生物多样性保护项目的融资渠道在不断拓宽，但通过债券募集资金用于生物多样性保护的案例仍然较少。同时，募集资金所投项目的类型仍较为集中，绿色债券用于推进物种保护、可持续农业和渔业等方面的案例仍有较大开发空间。 本次共收集到9个境外债券市场促进生物多样性保护的案例（附件5），有6只债券的发行人明确将全部或部分募集资金投向森林保护和可持续林业，表明目前在生物多样性保护项目中，可持续林业项目的融资模式成熟度最高；1只可持续发展债券的KPI指标设置为濒危物种黑犀牛的增长率，成为物种保护方 面的重要创新；1只主权债券募集资金投向可持续海洋及渔业；1只主权债券的目标中包含保护生物多样性。 绩效指标方面，除2只主权债券以外，其余7只绿色债券都在发行前披露了预期生物多样性效益指标，定性指标包括地理位置和受保护物种名称，定量指标主要包括受保护区域面积、给当 地社区带来的经济效益和受保护物种数量等。 四、债券市场促进生物多样性的中国实践 （一）相关政策及制度 在国内，保护生物多样性已