【财通商社】嘉必优：奶粉新国标落地帷幕开启 【奶粉新国

【财通商社】嘉必优：奶粉新国标落地帷幕开启 □【奶粉新国标落地在即】四季度以来奶粉新国标获批持续加速。 截至2022年11月21日，四季度符合奶粉新国标披露标准产品已获批69款，占比已超总数一半（69/130）。随着元旦、春节等奶粉销售旺季即将到来，各大奶粉企业已进入备货期，下游需求带动公司产品生产提速。奶粉新国标落地大幕已逐步拉开。 【股东询价减持落地】11月21日公司发布询价转让定价公告：根据2022年11月18日询价申购情况，贝优公司初步确定的以40.00元/股询价转让2%股份。 转让后股权占比为4.25%。 【各业务多点开花】：除主营业务ARA，公司积极布局DHA、SA及合成生物学大单品HMO。 10月28日，国家食品安全风险评估中心公开征求意见稿中包含2’-岩藻糖基乳糖(2‘-FL)、乳糖-N-新四糖（LNnT）等HMO单品。公司中报披露相关产品已进入中试阶段，我们认为相关产品有望为公司打开长期发展空间。 我们预测2022-2024年归母净利润为1.36/1.95/2.37亿，11月21日对应PE41.9/29.2/24.1倍。