菜系专题（二）—全球菜系供需结构梳理（上）

油脂专题报告 菜系专题（二）—全球菜系供需结构梳理（上） 2022年11月18日 油脂专题报告 创元期货 报告要点： 本系列专题将详细梳理菜系基础知识、全球菜系供需结构、国内菜系产业链供需情况以及国外其他主产国供需结构。 上一篇我们介绍了菜系的基础知识，并对菜系期货合约及交割规则的变化进行了详细的解读。本文为该系列第二篇，将对全球菜系供需结构进行详细的梳理。本篇分为上、下两篇，上篇介绍分析全球菜系的产量、需求、贸易流以及油菜籽主产国加拿大、欧盟、中国等国的油菜籽、菜籽油、菜籽粕的供需情况。下篇将介绍印度、澳大利亚、俄罗斯和乌克兰的菜系情况。 相关报告： 1、20220923创元农产品油脂专题报告：菜系专题（一）—基础知识及交割细则变更 2、20220311创元农产品油脂专题报告：油脂基本面框架分析 创元期货农产品组研究员：张琳静 邮箱：zhanglj@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0016616 目录 一、全球菜系供需结构3 1.1全球油菜籽供需3 1.1.1全球油菜籽产量3 1.1.2全球油菜籽需求4 1.1.3全球油菜籽贸易流5 1.2全球菜籽油供需7 1.2.1全球菜籽油产量7 1.2.2全球菜籽油需求8 1.2.3全球菜籽油贸易流9 1.3全球菜籽粕供需10 1.3.1全球菜籽粕产量10 1.3.2全球菜籽粕需求11 1.3.3全球菜籽粕贸易流12 二、油菜籽主产国13 2.1加拿大13 2.1.1油菜籽主要产区及供应13 2.1.2菜籽压榨及�口情况14 2.1.3菜籽油&粕情况16 2.2欧盟18 2.2.1油菜籽主要产区及供应情况18 2.2.2菜籽压榨及�口情况20 2.2.3菜籽油&粕情况21 2.3中国23 2.3.1油菜籽主要产区及供应23 2.3.2菜籽压榨及�口情况25 2.3.3菜籽油&粕情况26 创元研究团队介绍：30 一、全球菜系供需结构 1.1全球油菜籽供需 1.1.1全球油菜籽产量 油菜籽是仅次于大豆的世界第二大油籽作物，全球油菜籽产量波动增加，据USDA数据，全球油菜籽产量已从2000年的3,700多万吨增加至2021年 的7,386万吨，预计2022年增加近1,000万吨至8,382万吨，增幅13.5%。 油菜籽的主要产地包括加拿大、欧盟、中国、印尼、澳大利亚、乌克兰和俄罗斯。2015年以前，欧盟是油菜籽最大产地，每年产量约2,000万吨；2016年起，加拿大油菜籽产量超过欧盟，成为产量最大的国家。2021年， 加拿大遭遇严重干旱，油菜籽产量大幅下降至1,375.7万吨，低于欧盟的 1,719.5万吨和中国的1,471.4万吨，位居第三。 根据USDA的预估，2022年加拿大油菜籽产量将增加至正常水平的1,950万吨，占比23%；欧盟产量为1,950万吨，占比23%；中国产量为1,470万吨，占比17.54%；印度产量为1,100万吨，占比13.12%；澳大利亚产量为670万吨，占比8%；俄罗斯产量390万吨，占比4.65%；乌克兰产量320万吨，占比3.82%。加拿大、欧盟、中国、印度和澳大利亚是油菜籽的主产地，占全球总产量的85%以上。 欧盟加拿大 澳大利亚乌克兰 中国 俄罗斯 印度 美国 图1：全球油菜籽产量（万吨） 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 200020022004200620082010201220142016201820202022 资料来源：USDA、创元期货 欧盟 印度 加拿大澳大利亚 中国 图2：2021/22年度油菜籽产量分布图3：全球油菜籽主产地产量占比变化 俄罗斯 4% 乌克兰 4% 澳大利亚 9% 美国 2% 印度 15% 中国 20% 其他 4% 欧盟 23% 加拿大 19% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 20002003200620092012201520182021 资料来源：USDA、创元期货资料来源：USDA、创元期货 1.1.2全球油菜籽需求 油菜籽主要用于压榨生产菜籽油和菜籽粕，少量用来食用或做动物饲料使用。 因油菜籽的需求比较单一，全球油菜籽的需求与产量增幅比较一致，根据USDA数据显示，2022/23年度全球油菜籽压榨量预计为7,713万吨，其中欧盟、中国、加拿大、印度压榨量居前，分别为2,360万吨（30%）、1,620 万吨（21%）、1,020万吨（13%）、1,000万吨（13%），其余主要进行菜籽压榨的国家还有俄罗斯、日本、美国、墨西哥、巴基斯坦、澳大利亚、孟加拉国等。 欧盟加拿大 乌克兰俄罗斯孟加拉国白俄罗斯 中国美国 日本 印度澳大利亚 墨西哥巴基斯坦 图4：全球油菜籽压榨量（万吨） 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 200020022004200620082010201220142016201820202022 资料来源：USDA、创元期货 1.1.3全球油菜籽贸易流 全球油菜籽全年出口量在1,400-1,800万吨，加拿大是最大的出口国，并且除了去年因减产导致出口量略低于澳大利亚以外，历年出口量占绝对地位，2019年以前占比超60%，近两年因澳大利亚出口增加，占比下降至 40%左右。 （1）主要出口国 油菜籽的主要出口国包括加拿大、澳大利亚、乌克兰，三个国家出口合计占比达90%，俄罗斯、美国少量出口。 根据USDA数据，预计2022/23年度加拿大油菜籽出口量为800万吨，主要目的地是中国、日本、墨西哥、欧盟、阿联酋、美国；澳大利亚出口量为500万吨，主要目的地是欧盟；乌克兰出口量280万吨，主要目的地是欧盟。预计全球油菜籽出口量为1,756万吨，同比增加20.3%。 （2）主要进口国 全球油菜籽进口比较分散，主要进口地区包括欧盟、中国、日本、墨西 哥，分别占比34%、14%、14%、9%，四个地区占比合计70%以上；其余进口国包括巴西斯坦、美国、孟加拉国、白俄罗斯，合计占比15%；另外，加拿大、俄罗斯、乌克兰每年也有少量进口。 根据USDA数据，预计2022/23年度全球油菜籽进口量为1,642万吨，其中，欧盟进口量位居第一，为550万吨，日本其次为237.5万吨，再次为 中国230万吨。近几年，因中加关系紧张以及加拿大菜籽减产或质量等问 题，中国进口菜籽大幅下降，而在2012-2017年，中国菜籽进口量位居世界第一，2018-2020年，下滑至第二位，近两年继续下跌至第三位。墨西哥菜籽进口量常年位居第四，保持在130-160万吨。 图5：全球油菜籽贸易流 资料来源：创元期货 图6：全球油菜籽出口量（万吨）图7：全球油菜籽出口分布（2022年） 加拿大欧盟印度俄罗斯美国乌克兰澳大利亚其他 3% 澳大利亚 28% 加拿大 46% 乌克兰 16% 美国 1% 俄罗斯 欧盟 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 200020032006200920122015201820214%2% 资料来源：USDA、创元期货资料来源：USDA、创元期货 中国乌克兰俄罗斯美国 加拿大巴基斯坦墨西哥澳大利亚欧盟27国日本白俄罗斯孟加拉国 图8：全球油菜籽进口量（万吨）图9：全球油菜籽进口分布（2022年） 1,600 1,400 1,200 孟加拉国美国 3%其他中国4% 1,000 800 600 400 白俄罗斯 2% 日本 14% 13% 14% 墨西哥 9% 加拿大 1% 巴基斯坦 6% 200 0 20002003200620092012201520182021 欧盟27国 34% 资料来源：USDA、创元期货资料来源：USDA、创元期货 1.2全球菜籽油供需 1.2.1全球菜籽油产量 油菜籽的出油率在35%-45%不等，菜籽油的产量在九大植物油中位居第三，仅次于棕榈油和豆油。全球菜籽油产量逐年稳步增长，欧盟菜油产量常年位居世界第一，其次为中国、加拿大、印度，去年加拿大因菜籽减产导致菜油产量下滑至第四位。其余菜油产国还包括俄罗斯、日本、美国、墨西哥、巴基斯坦、澳大利亚和孟加拉国。 908 650 510 359 282 图10：全球九大植物油产量（万吨） 棕榈油豆油菜籽油 葵花籽油棕榈仁油花生油棉籽油椰子油橄榄油 7916 6190 3153 2014 资料来源：USDA、创元期货 根据USDA数据，预计2022/23年度全球菜籽油产量为3153万吨，其中欧盟菜籽油产量为991.2万吨，占比31%；中国产量为631.8万吨，占比 20%；加拿大产量为443.7万吨，占比14%；印度产量为380万吨，占比 3%，四国合计产量占全球菜籽油产量的77%左右，为菜籽油的主要生产国。 中国加拿大印度日本墨西哥 巴基斯坦俄罗斯澳大利亚孟加拉国 欧盟 美国 图11：全球菜籽油产量（万吨） 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 200020022004200620082010201220142016201820202022 资料来源：USDA、创元期货 图12：全球菜籽油产量分布（2022年）图13：全球菜籽油主产地产量占比变化 俄罗斯 4% 澳大利亚 1% 孟加拉国其他 1%7% 欧盟中国加拿大印度 45% 巴基斯坦 美国2%欧盟 3%31% 40% 35% 30% 墨西哥 2% 日本 3% 印度 12% 加拿大 14% 中国 20% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 20002003200620092012201520182021 资料来源：USDA、创元期货资料来源：USDA、创元期货 1.2.2全球菜籽油需求 全球菜籽油有七成以上用于食用消费，其余用于工业消费，其中最主要的用途是生物柴油消费。菜油最主要的消费地为欧盟、中国、印度和美国，四国销量合计占全球总销量的八成左右，其余消费国还包括日本、加拿大、墨西哥、巴基斯坦等国家。 根据USDA数据预估，2022/23年度全球菜籽油需求量为3,072万吨，其中，欧盟需求量为930万吨（占比30%），中国需求量为840万吨（占比27%），印度为397万吨（占比13%），美国为282.6万吨（占比9%）。 欧盟中国加拿大印度 日本墨西哥美国巴基斯坦俄罗斯澳大利亚孟加拉国 图14：全球菜籽油消费量（万吨）图15：全球菜籽油消费分布（2022年） 3,000 2,500 2,000 1,500 澳大利亚孟加拉国其他 巴基斯坦 2% 国 % 1% 1% 7% 西哥 % 日本 3% 印度 13% 中国 美 9 墨 3 欧盟 30% 1,000 500 0 20002003 2006 2009 2012 2015 2018 2021 27% 加拿大 4% 资料来源：USDA、创元期货资料来源：USDA、创元期货 1.2.3全球菜籽油贸易流 （1）主要出口国 菜籽油最主要的出口国是加拿大，出口量常年位居第一位，占比最高时超过70%，虽然近两年因减产及俄罗斯出口量的增加，市场份额下降，但其出口量仍占全球出口的五成左右。俄罗斯、欧盟的菜油出口量也逐年攀升，合计占比近三成，澳大利亚、美国也有少量出口。 根据USDA数据，预计2022/23年度加拿大菜籽油出口量为335万吨，主要目的地是美国、中国、韩国、墨西哥；俄罗斯出口量为110万吨，主要 目的地是中国；欧盟出口量为85万吨，主要目的地是英国、挪威、阿联酋等国家。 （2）主要进口国 中国和美国是菜籽油最主要的进口国，占比分别为37%和31%，另外，欧盟和墨西哥也有少量进口。 根据USDA数据，预计2022/23年度中国菜籽油进口量为242万吨，同比增148.7%；美国进口量为205万吨，同比