2022年投资者、退休储蓄和ESG调查（英）

2022年投资者、退休储蓄和ESG调查 TBLEOfcO《NT 关于作者31关于我们的33联系信息34 执行摘要和关键的发现 依靠退休储蓄支付生活费用的老年投资者在很大程度上反对ESG计划，并且不愿意为推进环境和社会目标而遭受经济损失。 ESG得到了年轻投资者的压倒性支持，他们希望投资经理对气候变化，多样性和其他利益相关者倡议采取积极立场。 不同年龄组之间的明显差异突显了投资经理在平衡具有不同观点和财务需求的投资者的目标方面面临的挑战。 “我们看到投资者对ESG的支持存在极大差异，主要是由年龄和生活阶段驱动的，”斯坦福大学商学院和洛克企业中心的DavidF.Larcker教授说。 统辖。“靠退休储蓄生活的老年投资者不太关心环境和社会问题，而更关心确保基金经理专注于产生财务回报以支持他们的支出需求。年长的投资者反对基金经理在ESG问题上采取激进的立场，也不愿意看到他们的投资余额下降以推进这些目标。 “ESG激进主义显然是由年轻投资者推动的，”斯坦福大学商学院和斯坦福大学胡佛公司治理工作组的AmitSeru教授补充道。“40岁以下的投资者希望看到公司在广泛的环境和社会举措中取得进展，并声称愿意承受个人财务损失-有时是非常大的损失-看到这些变化实现。他们距离退休还有多年时间，对未来股市增长寄予厚望，这可能会鼓励他们，ESG行动主义的任何成本都可以收回。 “不同年龄人口统计数据的巨大差异意味着机构管理者将不得不认真思考他们在环境问题上的立场。 和社会代理提案，“斯坦福大学人文与科学学院和斯坦福大学胡佛公司治理工作组的斯蒂芬·哈伯教授观察到。“虽然一些投资者赞成这些，但许多其他人强烈反对它们。越来越多的基金经理可能会发现，最好的解决方案是就如何投票和拆分投票来调查他们的投资者，以反映不同群体的不同观点。 2022年夏天，斯坦福大学商学院、斯坦福大学胡佛公司治理工作组和斯坦福大学洛克公司治理中心联合对2，470名投资者进行了全国性调查——按性别、种族、年龄 、家庭收入和州居住地分布——以了解美国投资者如何看待其投资组合中公司的环境、社会和治理（ESG）优先事项。 受访者在退休和个人储蓄账户中的个人投资资产范围从不到10，000美元到超过500，000美元（平均200，000美元）。他们的投资通过各种主要机构投资者持有，包括富达（47%），美国基金（40%），先锋（31%），景顺（18%），贝莱德（16%）和道富（16%）。 等等。 主要结论包括以下: 投资者根据年龄对ESG的看法截然相反。 年轻投资者（41岁及以下）对环境问题表示高度关注。70%的人表示他们非常担心碳排放和可再生能源采购等问题，而30%的人则有些或根本不担心这些问题。相比之下 ，年长的投资者（58岁及以上）的观点几乎完全相反。只有35%的人非常关心环境问题，而65%的人有点或根本不关心。 社会问题也是如此。三分之二（65%）的年轻投资者非常关注工作场所多样性、收入不平等和工作场所条件等问题，而老年投资者的这一比例仅为30%。70%的老年投资者对这些表示很少或根本不关心。 反映这些偏好的是，大多数年轻投资者（78%）至少拥有一个共同基金或交易所交易基金，这些基金或交易所交易基金仅限于对社会负责 投资，而只有19%的老年投资者投资于这样的基金。 重要的是，财富差异似乎只能解释年轻投资者对ESG的偏好差异。虽然年长投资者的观点一致反对ESG，而不考虑他们的储蓄，但年轻投资者的偏好随着财富而显着变化。投资余额非常高的年轻投资者对ESG举措的支持率最高，而储蓄很少的投资者的支持率要低得多。 “在对ESG的看法方面，显然存在代际差异，”Seru教授说 。“年轻投资者对社会和环境事业表示高度关注，尤其是非常富有的年轻投资者，而年长投资者对这些事业的关注很少。这些差异给基金经理和企业高管带来了挑战，在决定追求或支持哪些利益相关者的利益，以及投资多少时。 年轻投资者希望基金经理倡导环境和社会事业。年长的投资者希望他们坚持创造财务回报。 投资者强烈希望基金经理利用其规模和投票权来最大化其投资的经济价值。超过四分之三（77%）的人表示这非常重要或非常重要，而只有8%的人表示它稍微重要或根本不重要。 大多数年轻投资者还希望投资公司利用其规模和投票权来影响其环境实践。 他们投资的公司。近80%的年轻投资者表示，这极其重要或非常重要。相比之下，只有42%的年长投资者表示 ，基金经理影响公司的环境实践很重要。 同样，85%的千禧一代和Z世代投资者（41岁及以下）表示他们支持。 基金经理倡导环境事业，即使它降低了他们的投资价值 。相比之下，只有35%的年长投资者支持基金经理这样做，65%的人反对。 在社会问题上，这种模式是一样的，82%的年轻投资者希望看到投资经理利用他们的规模和投票权来影响他们所投资的公司的社会政策和实践，而只有35%的老年投资者希望看到这一点。80%的千禧一代和Z世代投资者愿意承受投资价值下降以支持社会 行动主义。只有29%的老年投资者愿意遭受损失，71%的人不愿意。 年轻投资者声称愿意损失6%至10%的退休储蓄来支持 ESG事业。年长的投资者不想失去任何东西。 当被问及一些突出的环境问题时，包括减少碳排放、可再生能源和产品可持续性，千禧一代和Z世代的普通投资者表示，他们愿意损失6%至10%的投资资金，以便看到公司将他们目前的做法提高到行业领先的水平 。大约三分之一的人表示他们愿意失去超过10%的人财富带来环境改善。 另一方面，婴儿潮一代的投资者（58岁及以上）压倒性地反对放弃大部分退休储蓄以带来环境变化的想法。婴儿潮一代平均不愿意为改善环境而损失任何投资储蓄，只有5%的人愿意失去超过10%的财富。 婴儿潮一代同样不愿意实现投资损失，以改变他们所投资公司的社会实践。超过一半（57%）的人不愿意失去任何退休储蓄来资助就业福利的大幅扩张，66%的人不愿意失去退休储蓄来实现性别 工资平等，70%的人反对赔钱来增加他们所投资公司的种族和性别多样性。 相比之下，千禧一代和Z世代投资者声称非常愿意承担重大投资损失来实现这些社会变革，大约三分之一的人愿意损失超过10%或15%的退休储蓄。 “ESG举措的成本现在是，并将继续是最大的症结所在，”Haber教授说。“没有人真正知道环境或社会举措的成本效益权衡。从我们的研究中可以清楚地看出，年长的投资者不愿意承担必须支付这些成本的风险，而年轻的投资者则表示他们愿意。 年轻投资者声称比年长的投资者更了解股票市场。他们对未来的增长也有更高的期望。 年轻投资者对ESG的渴望可能部分是由于他们对未来股市增长的乐观预期。年轻投资者声称比年长投资者对市场有更高的了解，对未来回报的期望更高。 大多数年轻投资者（78%）认为自己对股市非常了解或非常了解;只有8%的人说他们知识渊博或根本没有知识 。相比之下，只有20%的年长投资者表示他们非常或非常了解，40%的人表示他们对市场知之甚少或根本不了解。 年轻投资者预计股市将产生明显高于年长投资者的回报 。年轻投资者预计明年平均实现15.9%，每年实现16.8%。未来十年。老年投资者预计明年只有4.6%，未来十年每年只有10.7%。 投资者与分享他们观点的经理一起投资。 最大的机构投资者——那些采取公开立场在投资组合公司中推进ESG举措的机构投资者——拥有支持环境和社会行动主义的投资者基础。 例如，在其投资组合公司中倡导环境可持续性的贝莱德（BlackRock）的投资者基础高度关注环境问题，76%的人这样说。同样，支持董事会多元化的道富银行也有投资者。 基数（76%）非常关注社会问题。这些数字甚至远远高于最受关注的年龄人口群体，也高于我们的总体受访者群 。 大型基金的投资者也支持他们的基金经理决定投票反对那些在推进ESG方面做得不够的公司董事。86%的贝莱德投资者同意该公司的决定，即投票反对一家在应对气候变化方面行动不够快的公司董事，而不考虑该公司的财务成功。相比之下，只有39 不与最大的机构基金经理一起投资的投资者的百分比同意这一决定。 同样，79%的贝莱德投资者支持该公司决定投票反对某些董事，如果该公司的董事会没有至少一名来自“代表性不足的群体”（就种族背景或性取向而言）的董事。由 相比之下，在不与最大的机构基金经理一起投资的投资者中，只有35%的人支持这一决定。 投资者之所以被这些基金吸引，可能是因为他们最近对ESG的激进主义。或者，这些基金经理采取这些立场可能是出于投资者群体的利益。 在不考虑他们对ESG的看法的情况下，投资者希望基金经理在投票时考虑他们的个人观点。 超过80%的投资者认为，基金经理在就这些主题的代理提案进行投票时，应考虑他们对环境和社会问题的看法。这一观点在各个年龄段的人口统计数据中相当一致，89%的千禧一代和Z世代投资者，80%的X世代投资者和76%的婴儿潮一代都这么认为。 这似乎不受基金经理政治倾向的影响。所有年龄段的投资者往往对基金经理的政治偏好持平衡看法，相当偶数的人认为基金经理的平均观点是保守派或自由派。 “这表明，投资经理应该花更多的时间征求投资者的意见，然后再做出重要的决定。 关于如何投票涉及ESG的代理提案的决定，“拉克尔教授说。“基金经理可能的解决方案是开始分配选票，以反映其投资者群的偏好和投资目标。基金经理有受托责任 ，其中一部分责任是将投资者的利益放在首位。如果他们在涉及棘手的环境或社会提案时做出片面的决定，很难看出他们如何做到这一点。 审查结果 Respondants年龄的分布 52% 24% 23% 千禧一代zx一代婴儿潮一代 您是否将资金投资于由以下投资公司管理的共同基金或交易所交易基金？（选择所有适用项 ） 47% 忠诚 31% 40% 18% 美国基金先锋 16% 16% 景顺 贝莱德(iShares)道富(spdr) 22% 这些 在您的所有账户中，您在股票市场上总共投资了多少钱？ 16% 所有RESPONDANTS 不到10000美元 17% 16% 10000美元和50000美元之间 50000美元和100000美元之间 22% 16% 100000美元和250000美元之间 250000美元和500000美元之间 14% 超过500000美元 千禧一代Z X一代 婴儿潮一代 15% 19% 12% 不到10000美元 不到10000美元 不到10000美元 16% 19% 18% 10000美元和50000美元之间 10000美元和50000美元之间 10000美元和50000美元之间 18% 13% 15% 50000美元和100000美元之间 50000美元和100000美元之间 50000美元和100000美元之间 23% 21% 21% 100000美元和250000美元之间 100000美元和250000美元之间 100000美元和250000美元之间 16% 16% 15% 250000美元和500000美元之间 250000美元和500000美元之间 250000美元和500000美元之间 12% 12% 19% 超过500000美元 超过500000美元 超过500000美元 $198,856.28 $125,000.00 平均中值 您对股票市场和您通过股票市场投资的公司了解多少？ 46% 33% 千禧一代ZX一代婴儿潮一代 32% 13% 知识渊博中等知识略有知识一点知识渊博 25% 24% 知识渊博中等知识略有知识一点知识渊博 4% 非常博学 15% 7% 14% 41% 29% 知识渊博中等知识略有知识完全不了解 2% 4% 11% 您对环境问题（例如，碳排放目标、可再生能源采购）的关注程度