【小熊团队】佳缘科技：股权激励兼顾利润、研发投入、军工业务增长多目标

【小熊团队】佳缘科技：股权激励兼顾利润、研发投入、军工业务增长多目标 公司发布限制性股票激励草案，拟授予限制性股票总量为117.00万股，约占当前总股本的1.27%，授予价格为35.73元/股。 公司本次的激励对象总人数为81人，约占当前总人数227人的35.68%。 公司激励目标设计较为复杂，包含3项目标：第一，以公司2022年净利润为基数，考核各年度净利润复合增长率，小于25%、25%-30%、 30%-40%、超过40%，一共4档，得分分别为0、80、90、100（以下得分相同），该目标权重占比30%。 第二，考核研发费用占营业收入比重，小于5%、5%-10%、10%-13%、超过13%，一共4档，该目标权重占比30%。 第三，以公司2022年军品收入为基数，考核各年度军品收入复合增长率，小于30%、30%-40%、40%-50%、超过50%，一共4档，该目标权重占比40%。 三项目标，各自得分加权后，大于87分，股权激励则可归属100%；小于87分，则为0。 根据87分倒推，最低完成组合是，目标3军品收入完成40-50%增长，得90分；目标1、2中有一个完成90分，另一个80分。 因此从公司来看，注重长远发展的平衡：军品收入增速保持最高目标，同时兼顾了利润增长和研发投入，即如果研发投入过高，可以接受利润增速略完；反之亦然。 2022前三季度，公司受到疫情、成都限电等多方面影响，业绩受到一定影响。 本次激励将以2022年数据为基础，复杂的设计目标为公司未来3年增长规划了高质量的路线。我们持续看好公司未来3年的高增长，维持买入推荐。