宏观策略日报：文旅部发布新版防疫指南

总量研究 2022年11月21日 宏 观 策 略证券分析师： 报 日刘思佳S0630516080002 liusj@longone.com.cn 证券分析师： 王洋S0630513040002 wangyang@longone.com.cn 证券分析师： 胡少华S0630516090002 hush@longone.com.cn 证券分析师： 张季恺S0630521110001 zjk@longone.com.cn 证券分析师： 赵从栋S0630520020001 Zhaocd@longone.com.cn 文旅部发布新版防疫指南 重要资讯 1.文旅部发布新版防疫指南。11月18日，文旅部印发5项疫情防控工作指南，要求：(1)旅行社要严格落实各地防控要求，合理确定团队人数，提倡小规模旅游团队。(2)没有发生疫情的地区，原则上不对剧院等演出场所接待消费者人数比例做限制，原则上不对演唱会、音乐节、实景旅游演出等大型营业性演出活动观众人数做限制。(3)不随意关停上网服务场所、娱乐场所、剧本娱乐经营场所，符合解封条件的要及时解封。总的来看，此前疫情封控对服务业消费的影响较大，今年前10个月国内服务业PMI均值为49.0 （2019年全年均值为53.1），10月当月为47.0，与疫情前有较大差距。预计在精准防控政策的推动下，服务业消费场景有望增加，服务业消费有望得到恢复。 2.商务部部长王文涛会见美国贸易代表戴琪。11月18日，商务部部长王文涛在泰国曼谷APEC领导人非正式会议期间应约会见美国贸易代表戴琪。在中美两国元首巴厘岛会晤之后，双方对共同关心的中美经贸问题和多边、区域经贸问题，进行坦诚、专业、建设性的交流。双方同意继续保持沟通。 3.WTI原油上周最低触及77.59美元/桶，收于80.11美元/桶，周跌幅9.78%。截至2022年11月11日当周，美国原油产量为1210万桶/日，工作钻机数增长动能不足，炼厂吞吐量与开工率增幅较低。在俄罗斯动荡之际，沙特阿拉伯将在欧洲开辟更大的石油市场份额；美国对欧洲的液化天然气出口激增加剧美国天然气价格上涨；国内“优化疫情防控20条”短期不会刺激石油需求；国际能源署下调2023年石油需求增长预期；新加坡10月燃料油销量创一年新高为425万吨。 市场情况： 北向资金延续净流入。11月18日，北向资金当日净买入51.20亿元，连续6日净流入，当周累计净买入322.8亿元。其中，贵州茅台、宁德时代、迈瑞医疗分别获净买入6.64亿元、6.52亿元、5.11亿元。比亚迪遭净卖出额居首，金额为2.74亿元。 欧美股市悉数收涨。11月18日，道琼斯工业平均指数上涨0.59%；标普500指数上涨0.48%纳斯达克指数上涨0.01%。欧洲股市，法国CAC指数上涨1.04%；德国DAX指数上涨1.16%英国富时100指数上涨0.53%。 黄金、原油上涨。11月18日，COMEX黄金期货下跌0.61%，报收1752.00美元/盎司。WTI原油期货下跌1.91%，报收80.08美元/桶。布伦特原油期货下跌2.40%，报收87.62美元/桶 风险提示：1）疫情超预期影响；2）海外局势变化超预期。 1.宏观要点 文旅部发布新版防疫指南 11月18日，文旅部印发5项疫情防控工作指南，要求：1、旅行社要严格落实各地防控要求，合理确定团队人数，提倡小规模旅游团队。2、没有发生疫情的地区，原则上不对剧院等演出场所接待消费者人数比例做限制，原则上不对演唱会、音乐节、实景旅游演出等大型营业性演出活动观众人数做限制。3、不随意关停上网服务场所、娱乐场所、剧本娱乐经营场所，符合解封条件的要及时解封。 总的来看，此前疫情封控对服务业消费的影响较大，今年前10个月国内服务业PMI均值为49.0（2019年全年均值为53.1），10月当月为47.0，与疫情前有较大差距。预计在精准防控政策的推动下，服务业消费场景有望增加，服务业消费有望得到恢复。 商务部部长王文涛会见美国贸易代表戴琪 11月18日，商务部部长王文涛在泰国曼谷APEC领导人非正式会议期间应约会见美国贸易代表戴琪。在中美两国元首巴厘岛会晤之后，双方对共同关心的中美经贸问题和多边、区域经贸问题，进行坦诚、专业、建设性的交流。双方同意继续保持沟通。 风险提示：1）疫情超预期影响；2）海外局势变化超预期。 2.行业分析 WTI原油于上周三开始连续三日下跌，最低触及77.59美元/桶，收于80.11美元/桶，周跌幅9.78%，创10月以来新低。 截至2022年11月11日当周，美国原油产量为1210万桶/日，同比增加70万桶/ 日。截至11月18日当周，美国钻机数782台，较去年同期增加219台；其中采油钻机数623，较去年同期增加162。整体工作钻机数及原油增产均动能不足。11月11日当周，美国炼厂吞吐量为1615.2万桶/日，开工率92.9%，增幅较低。 根据标普全球船舶跟踪分析和Kpler航运数据的数据，沙特对欧洲的原油出口在2022 年稳步增长，今年8月沙特对欧洲的出货量跃升至两年高点，达77.7万桶/天，2022年迄 今为止的平均流量为60万桶/天，为2019年以来的最高水平。荷兰、波兰、西班牙、法国和意大利是今年沙特石油在该地区的五大出口目的地，克罗地亚、德国、希腊、立陶宛、土耳其和英国今年也购买了沙特的原油。沙特阿美宣布了2022年12月的原油价格，降低了大部分进入亚洲市场原油的价格，但提高了进入西北欧的官方销售价格。阿拉伯轻质原油基准上涨80美分/桶，较ICE布伦特基准原油价格溢价1.70美元/桶。 2022年美国七大液化天然气出口设施的天然气流量有所增加，根据标普全球大宗商品 洞察管道流量数据，截至11月1日原料气交付量平均约为11.7Bcf/d，而2021年同期为近10.4Bcf/d。美国能源情报署最近预测，在冬季HenryHub天然气价格将比去年同期上涨54%，平均为7.26美元/百万英热。美国联邦能源监管委员会指出液化天然气出口的持续增长以及天然气库存偏低、国内天然气消费量增加和天然气产量增长乏力是支撑天然气价格上涨的关键因素。但在短期内价格变动主要来自于国内供需变化。 11月11日“优化疫情防控20条”发布，标普全球大宗商品洞察表示我国石油需求有可能进一步减弱，预计在农历新年和全国人民代表大会换届完成后（3月）需求开始真正复苏。标普全球对我国第四季度石油需求的预期下调了6.2万桶/日，汽油和柴油需求预期则 分别下调3.6万桶/日和6.6万桶/日，而将航空煤油需求预期上调7000桶/日，主要是得益于新措施实施后国际航班数量的增加。 国际能源署11月15日将2023年全球石油需求增长预期下调至160万桶/日，将 2022年全年石油需求增长预期上调至210万桶/日，但重申了对2022年第四季度同比收缩 的预期，估计降幅为24万桶/日。标普全球大宗商品洞察预计2022年需求增加230万桶/日，2023年需求增加200万桶/日，该数值高于国际能源署的预期，但低于欧佩克的预测。 新加坡海事和港务局11月13日公布的初步数据显示，新加坡10月份船用燃料销量 环比增长8.3%，达到425.1万吨，创一年来新高。与2021年10月的425.5万吨相比，销量同比基本稳定。根据MPA的数据，10月份在新加坡加油的船只数量达到了18个月来的高点3431艘，较9月份增加了8.8%，较上年同期增加了8.4%。 （数据来源：EIA，Platts，BakerHughes，OPEC） 3.A股市场评述 上交易日上证指数延续回落，短线整理尚未有明显结束迹象 上交易日上证指数延续回落，收盘下跌18点，跌幅0.58%，收于3097点。深成指、创业板小幅震荡，涨跌不一。而其他主要指数多呈回落。 上交易日上证指数再度跌落到60日均线之下，经过几日争夺，60日均线目前失守。量能略放，大单资金净流出近69亿元，目前没有明显收敛，日线MACD虽尚未死叉，但120分钟MACD死叉成立，且日线KDJ死叉成立，日线与分钟线指标均有走弱迹象。短线指数仍或有调整动能。下方的缺口支撑位与30日均线支撑位或将受到考验。 上证周线收星K线带上下影线，上一周指数震荡明显，周涨幅仅0.32%。指数虽仍收于10周均线之上，但10周均线尚未走平向上，支撑力不足，短线或向下试探10周均线 与5周均线的支撑力度。 上交易日深成指、创业板涨跌不一，深成指收盘下跌0.37%，创业板收盘上涨0.16%，两指数均收星K线。量能均呈放大，多空斗争明显，日线KDJ均是死叉延续，且 120分钟MACD死叉成立，两指数日线、分钟线指标有所走弱，短线调整尚未有明显结束迹象。 上交易日同花顺行业板块中，收红板块占比17%，收红个股占比26%。涨超9%的个股64只，跌超9%的个股11只。上交易日行情延续走弱。 在同花顺行业板块中，教育板块大涨第一，其次，生物制品、中药、医疗器械、化学制药等医药类板块延续逆市活跃。而景点及旅游、酒店及餐饮、半导体及元件、房地产服务等板块回落调整居前。 具体看各板块。教育板块，上交易日逆市大幅上涨，涨幅在同花顺行业板块中涨幅第一。盘中一度涨超7%，试图上破前期上升通道上轨压力位。但午后有所回落，收盘上涨4.85%，K线收大阳线带上影线，且量能明显放大，可能多空仍有分歧。大涨之后仍或有短线的震荡整理，但上交易日指数大单资金仍净流入超6亿元，指数周线一举上破了120周均线压力位，所以指数适当调整后仍或有震荡上行的动能。 美容护理板块，上交易日收盘上涨0.21%，震荡收星K线。目前正处于其近期高点压力位。日线MACD虽尚未死叉，但其120分钟MACD死叉成立，短线指数也或有震荡整理的动能。若指数回落调整的话，下方60日均线附近，不仅是前期高点支撑位附近，同时 也重合了缺口支撑位，同时也是20日均线支撑位。在多重重要支撑的情况下，如果指数能回落到此附近，可在此附近观察量价指标配合，观察能否有遇支撑再次上行的机会。 4.市场数据 2022/11/18 名称单位 收盘价 变化 融资余额亿元,亿元 14651 29 北向资金亿元 51.20 / 资金 南向资金亿港元 -24.41 / 逆回购到期量亿元 120 / 逆回购操作量亿元 210 / 1年期MLF% 2.75 / 1年期LPR% 3.65 / 5年期以上LPR% 4.3 / DR001%,BP 1.3195 -34.53 DR007%,BP 1.7213 -14.17 10年期中债到期收益率%,BP 2.825 2.24 10年期美债到期收益率%,BP 3.8200 5.00 2年期美债到期收益率%,BP 4.51 8.00 上证指数点,% 3097.24 -0.58 创业板指数点,% 2389.76 0.16 恒生指数点,% 27899.77 -0.11 道琼斯工业指数点,% 33745.69 0.59 股市 标普500指数点,% 3965.34 0.48 纳斯达克指数点,% 11146.06 0.01 法国CAC指数点,% 6644.46 1.04 德国DAX指数点,% 14431.86 1.16 英国富时100指数点,% 7385.52 0.53 美元指数/,% 106.9815 0.30 美元/人民币(离岸)/,BP 7.1240 -237.50 欧元/美元/,% 1.0348 0.08 美元/日元/,% 140.03 -0.31 螺纹钢元/吨,% 3716.00 0.32 国内商品 铁矿石元/吨,% 753.50 3.29 动力煤元/吨,% 899.00 0.00 COMEX黄金美元/盎司,% 1752.00 -0.61 WTI原油美元/桶,% 80.08 -1.91 布伦特原油美元/桶,% 87.62 -2.40 表1市场表现 国内利率 国外利率 外汇 国际商品 LME铜 美元/吨,% 8036.00 -1.01 资料来源：同