【国投安信|能源评数】2022年11月IEA/EIA/OPEC月报解读

国投安信期货 SDICESSENCEFUTURLS 安如泰山信守承诺 【国投安信|能源评数】2022年11月IEA/EIA/OPEC月✲解读 国投安信能源评数 李云旭高级分析师 F3063210Z0014563 王盈敏分析师 F3066912Z0016785 IEA、EIA、OPEC三大机构11月月✲已陆续发布，长周期未香，各机构均预期全球石油市场目前仍处于供需双增局面，但2023年供应及需求增速较2022年大幅下降已是共识。IEA、EIA、0PEC在11月月✲中预计的2023年全球石油需求增速分别为160万桶/日、116万桶/日、225万桶/日，较10月月✲对2023年需求增速绝 对值的调整分别为+10方杨/日、一5方杨/日、一20方杨/日，在下率年以来的历次调整中，本次调整幅度较 小。对于供应端未说，由于近期欧关对像罗斯石油限价等措施并无实质性进展发布，供应预期本月亦未见明 显调整，IEA、EIA、0PEC在11月月✲中预计的2023年非0PEC供应增速分别为60万桶/日、46万桶/日、154万桶/日，较10月月✲对2023年非0PEC供应绝对值的调整分别为+10万桶/日、-6万桶/日、-1万桶/日。 图1：三大机构月✲-全球石油需求预估图2：三大机构月✲-非OPEC供应预估 百万楼OPEC当期发布EIA当期发1/3百万楼·OPEC当期发布+EIA当期发1/3 100.566.3 100.2 66 6'66 99.6-国投安信65.7国投安信 99.3-65.4 66 98.7 98.4 65.1 64.8 98.1+64.5+ 2022/032022/062022/092022/032022/062022/09 数据来源：VEA,OPEC,EIA数择来源：VEA,OPEC,EIA 可以垂出，三大机构月✲预计的明年需求增速远超非OPEC供应增速，在OPEC产量相对稳定的候设下，全球石油市场仍将面临供不应求的局面，原油库存面临进一步下滑压力。但应注意到，原油需求、像罗斯石油出口 日以上，但最终实际情况受欧盟制裁执行情况、G7国家对像石油限价措施等影响仍有非常高的不确定性。此外需要强调的是，国内本周出行强度下降明显，疫情对汽油消费可能再次形成一定压制，预计12月三大机构月✲对4季度全球需求预期将再度下调，2023年全球石油需求也将更多地受到中图国景的影响。 本✲告版权易于国投尖修期货有限公司不可作为投资像据，载请注明出处 图3：三大机构当期月✲-库存预估 百万槽库存环比(右)+E1A预信C41/3> 29.4[0.9 29.2 29 28.8 国投安信期货 0.6 0.3 28.6 28.4 28.2 0.3 28L0.6 2022/032022/062022/09 数据来源：EIA,VEA,OPEC 固此，从对价格的指引上看，目前基本面仍处于低库存且库存杨点暂不明朗的阶段，高位震荡预计仍是油价运行的主旋律，价格节奏短期主要关注国内出行需求的演化以及欧盟对俄海运原油制藏舒免期临近结束时油产量如何变化。 本✲告版权易于国技尖修期货有限公司2不可作为投资你括，格载请注明出处 免责声明 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业 务资格。 “客户”）使用。本公司不会因接收人收到本✲告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货 客户，请及时退回并删除。 本✲告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本✲告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本✲告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本✲告当日的判断，本✲告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本✲告所载资料、意见及推测不一致的✲告。客户不应视本 ✲告为其做出投资决策的唯一国素。在任何情况下，本✲告中的信息或所表述的意见并不构成 对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本✲告中的任何内容所导致的 任何损失负任何责任。 本✲告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本✲告提供这些地址或超级链接的目的纯料是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本✲告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本✲告的版权归本公司所有。本公司对本✲告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本 ✲告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司享先书面授权，本✲告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。 本✲备版权易于国技实修期货有限公司不可作为投资偿据，格载请注明出处