一周观点：数字经济深入推进，AIGC、VR等细分赛道值得关注，财报季互联网头部公司利润亮眼

市场及板块走势回顾 ：上周传媒板块指数上涨5.27%， 上证综指上涨0.32%，深证成指上涨0.36%，创业板指下跌0.65%。板块涨幅前三：视觉中国（+35.41%）、掌趣科技（+17.59%）、三七互娱（+17.47%）；板块跌幅前三：星期六（-7.63%）、宜亚国际（-5.45%）、姚记科技（-5.11%）。上周纳斯达克中国科技股指数上涨8.65%，恒生中国企业指数上涨4.4%。 数字经济深入推进，关注细分赛道AIGC投资机会。国家发改委11月16日发布《关于数字经济发展情况的报告》，到2025年数字经济迈向全面扩展期，数字技术与实体经济深度融合取得显著成效，具有国际竞争力的数字产业集群初步形成。元宇宙细分赛道AIGC获市场关注，【百度、快手】展开数字人主播计划，百度数字人家族通过AIGC智能创作能力实现内容生产，将在快手开启24小时AI直播。此外，关注AIGC内容创作【视觉中国、蓝色光标、昆仑万维、汉仪股份】等。 11月游戏版号发放，人民网发文提振板块信心。11月17日新闻出版总署核发新一轮版号共计70个，此次版号发放是9月13日至今的两个月内首次发放，腾讯《合金弹头：觉醒》、网易《大话西游：归来》、巨人网络《太空行动》、完美世界《迷失蔚蓝》、恺英网络《归隐山居图》、浙数文化《泡泡龙天天玩》等在列，我们认为版号核发保持正常频率，游戏行业供给弹性有望持续。此前，11月16日人民网发布《人民财评：深度挖掘电子游戏产业价值机不可失》，我们认为在行业规范运行的前提下，游戏产业积极探索前沿技术融合，有望助力多产业释放数字经济新动能。 财报季来临，港股头部互联网公司业绩亮眼，降本增效成效显著。财报季临近，【腾讯（22Q3收入同比-2%，Non-IFRS净利润同比+2%）、阿里巴巴（FY23Q2营收同比+3.2%，经调整净利润同比+18.6%）、京东（22Q3收入同比+11.4%，Non-GAAP净利润同比+98.9%）】收入端稳健，成本费用控制下利润端展现弹性空间。我们判断，在基本面复苏+估值修复下，板块后续有望迎来双击行情，关注竞争优势稳固、成长逻辑清晰的行业龙头。 重点提示：1）相对高景气赛道，金融科技【东方财富、富途、老虎】等； 短视频【快手（周杰伦快手独家线上“哥友会”预约人数破2500万）、字节】；中视频【哔哩】；科技【小米、百度】；长视频【爱奇艺、芒果超媒】； 在线招聘【BOSS直聘】等。 2）游戏板块，关注版号重启及元宇宙结合，据Sensor Tower，10月全球手游下载量为43.8亿次，同比下降3%，关注【腾讯、网易（与暴雪的现有授权协议将在2023年1月23日到期）、三七、完美、吉比特、世纪、巨人、富春、姚记、恺英、宝通、凯撒、星辉、昆仑】，港股【心动、青瓷、中手游、IGG、祖龙、赤子城】等，VR技术【恒信】等。 3）电商及产业链，线上消费整体呈现回暖态势，8/9/10月网上商品和服务零售额同比增速分别为7.1%/6.2%/11.7%，电商平台【美团、阿里（将在11月30日在西班牙推出新的出海平台Miravia）、拼多多、京东】及直播平台【抖音（抖音生活服务超全年目标，单月GMV超百亿）、快手】，产业链【星期六、姚记、引力】等，营销科技【分众、蓝标、视觉】等，字节受益【三人行、浙文】等；微信生态电商SAAS【有赞、微盟】。 4）Z世代及社区类，保持高成长高粘性。关注【哔哩、小红书】，潮玩【泡泡玛特、创梦】等；在线阅读及IP运营【阅文】、在线问答社区【知乎】、在线音乐【网易云】等。 5）电影板块，重点关注动画电影龙头【光线】、院线及内容复合龙头【博纳、万达】，互联网平台【猫眼】，娱乐经纪【乐华（再次递交港股上市申请）】等。 风险提示：疫情影响，经济政治环境风险，监管不确定性，商誉减值风险。 1.市场回顾 上周传媒板块指数上涨5.27%，上证综指上涨0.32%，深证成指上涨0.36%，创业板指下跌0.65%。 板块涨幅前三 ：视觉中国（+35.41%）、掌趣科技（+17.59%）、三七互娱（+17.47%）；板块跌幅前三：星期六（-7.63%）、宜亚国际（-5.45%）、姚记科技（-5.11%）。 上周纳斯达克中国科技股指数上涨8.65%。最近一周涨幅前三：宜人金科（+55.45%）、腾讯音乐（+26.53%）、知乎（+25%）；跌幅前三：ROBLOX（-13.66%）、极光（-6.14%）、汽车之家（-5.74%）。 上周恒生中国企业指数上涨4.40%。最近一周涨幅前三：中国有赞（+88.68%）、美图公司（+36.90%）、阿里健康（+36.11%）；跌幅前三：新东方-S（-3.84%）、欢喜传媒（-3.23%）、友谊时光（-3.00%）。 1.1A股一周概况 表1：上周（11月14日-11月18日）传媒互联网行业A股情况 1.2美股一周概况 表2：上周（11月14日-11月18日）传媒互联网行业美股情况 1.3港股一周概况 表3：上周（11月14日-11月18日）传媒互联网行业港股情况 2.游戏 2.1【国内游戏排行】 AppStore2022年11月19日数据中国区免费榜下载量排行前三：Longtu Game《我叫MT：归来》、《PigWorld》、37Games《光明冒险》；腾讯《王者荣耀》、FORCE MATRIX《Organic Farm》、腾讯《和平精英》、创梦天地《地铁跑酷》、网易《蛋仔派对》、Habby《弹壳特攻队》、《塔防精灵》分别排名第四至第十。 图1：AppStore中国区免费榜TOP10 AppStore2022年11月19日数据中国区畅销榜排行前三：腾讯《王者荣耀》、米哈游《原神》、腾讯《和平精英》；腾讯《英雄联盟手游》、网易《梦幻西游》、灵犀互娱《三国志·战略版》、腾讯《QQ炫舞》、腾讯《QQ飞车》、图游《捕鱼大作战》、腾讯《火影忍者》分别排名第四至第十。 图2：AppStore中国区畅销榜TOP10 2.2【海外主要市场及中国香港、中国台湾游戏排行】 AppStore2022年11月18日数据，海外主要市场及中国香港、中国台湾iOS游戏畅销榜： 米哈游《原神》在美国畅销榜排行第二； 米哈游《原神》、腾讯《胜利女神》、Yostar《雀魂》在日本畅销榜排名第一、第三、第六； HABBY《survivor!.io》、腾讯《胜利女神》、米哈游《原神》在韩国畅销榜排名第一、第四、第七； 灵犀互娱《三国志·战略版》、灵犀互娱《三国志幻想大陆-卡牌王者》、米哈游《原神》在中国香港市场中排名第一、第二、第四。 米哈游《原神》、HABBY《survivor!.io》在中国台湾市场中排名第三、第十。 图3：海外主要市场AppStore游戏畅销榜排名 根据GooglePlay 2022年11月18日，海外主要市场及中国香港、中国台湾GooglePlay游戏畅销榜中： 腾讯《胜利女神》、米哈游《原神》、三七互娱《Puzzles & Survival》、Yostar《雀魂》在日本畅销榜排名第一、第四、第七、第九； 腾讯《胜利女神》、HABBY《survivor!.io》、米哈游《原神》在韩国畅销榜排名第一、第七、第八； 米哈游《原神》、灵犀互娱《三国志幻想大陆-卡牌王者》、X.D.Global《明日方舟》在中国香港市场中排名第一、第二、第六； 米哈游《原神》、X.D.Global《明日方舟》在中国台湾市场中排名第三、第七。 图4：海外主要市场GooglePlay游戏畅销榜排名 3.VR/AR 3.1【海外一周热点资讯】 【高通】 2022高通骁龙峰会期间，高通发布了其最新一代安卓旗舰平台骁龙8 Gen 2。值得关注的是，今年峰会，高通还特别推出了AR2平台（后简称AR2 Gen 1），这是高通专门面向AR眼镜打造的平台，准确来说，这是高通专门面向无线AR眼镜所打造的平台。平台采用多芯片架构，包括AR处理器、AR协处理器和连接平台。从渲染视频中我们可以看到，这三枚芯片分别位于眼镜的左镜腿、中间镜框以及右镜框，这有利于实现更均匀的配重并有效降低左右镜腿的厚度。此外，其主处理器的PCB面积相较于第一代骁龙XR2减小了40%。 【Meta】 在知名说唱歌手Notorious B.I.G.去世25周年之际，Meta宣布将为其举办一场VR音乐会 ，Notorious B.I.G.将以虚拟化身的形式出现在VR中 。 通过与Notorious B.I.G. Estate合作制作的音乐会，Meta将把Biggie的虚拟化身带到VR中表演他的经典作品，并带领粉丝在Meta Horizon Worlds中体验一个名为"The Brook "的90年代布鲁克林VR体验。 【索尼】 11月15日，PlayStation VR2头显已在美国PlayStation官网正式开启预售，用户可通过账户登记预定，以获得购买机会。根据国家和地区的不同，PlayStation VR2标准版的官方售价为 ：549.99美元/599.99欧元/529.99英镑/74980日元 。 包含PlayStation VR2头显、PlayStation VR2 Sense控制器和立体声耳机。索尼表示，PlayStation VR2还将在特定市场的“参与零售商”销售，不过目前还不知道它何时会上市到其他三方商店。 【苹果】 美国专利商标局公布了苹果公司的一项专利申请，该专利涉及检测皮肤与皮肤接触的系统和方法，特别是检测两只手或两根手指之间的接触，以便在VR或AR环境中进行输入。虽然该专利的标题是"皮肤对皮肤"，但该专利强调的是在多个用户手指上使用的智能指环，以形成可用于XR应用的手势。 3.2【国内一周热点资讯】 【Nreal AR】 Nreal宣布将通过固件更新，为Nreal Air AR眼镜追加三大功能:1、支持Xbox Series X/S和PS5主机投屏。2、对应 Mac M1/M2 的应用Nebula的测试版。通过该程序，用户可以创建并同时查看多达3个虚拟显示器，将苹果笔记本变成具多屏幕功能的强大工作站。3、YouTube AR版（注：海外限定）。采用巨大的瀑布流设计，让用户以一种全新的方式观看他们喜欢的YouTube视频。 【雷鸟创新】 AR新锐品牌雷鸟创新与XR直播技术平台公司兰亭数字达成合作。兰亭数字旗下5G+XR+高清文娱视听应用《Go Now》正式登陆雷鸟内容平台，用户戴上雷鸟XR眼镜，在APP内点击“Go Now”入口，足不出户便可近距离沉浸观看舞蹈表演、沉浸剧场、Livehouse等精彩内容，更有二次元虚拟偶像和SNH48公演舞台，沉浸巨幕、出彩音质叠加3D场景打造全方位沉浸体验，VIP视角与偶像面对面。 【大朋VR】 近日，大朋VR宣布，与全球化IP游戏运营商中手游达成战略合作。中手游旗下自有IP《仙剑奇侠传》多款基于PC研发的VR游戏将全面兼容大朋VR即将推出的6DoF「游戏级」新品E4，为“仙迷”们打造原生画质级别的经典仙侠VR游戏体验。 3.3【VR游戏各平台上线情况】 图5：2022年11月14日至2022年11月18日各平台vr新游 4.电影 根据猫眼数据，2022年11月13日（周日）至2022年11月19日（周六）全国总票房为1.60亿元，票房前三分别为：由猫眼微影出品的《扫黑行动》（0.59亿）、由日本株式会社TMS娱乐出品的《名侦探柯南：万圣节的新娘》（0.44亿）、由上海华策电影出品的《万里归途》（0.19亿）。 图6：2022年11月13日至2022年11月19日电影票房排名