债市急跌后，中期走势取决于复苏进展

  1    wind . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . wind 46.7 40.0 47.1 54.3 52.8 51.9 48.9 47.0 服务业PMI 58.1 52.7 52.2 56.6 59.2 56.5 60.2 58.2 建筑业PMI 48.4 41.9 47.8 54.7 53.8 52.6 50.6 48.7 非制造业PMI 49.5 47.4 49.6 50.2 49.0 49.4 50.1 49.2 制造业PMI 9 -0. 1 -6. 1 -5. 3 1. 6 0. 8 1. 3 1. 1 0. 服务业生产指数（当月同比） 0 5. 9 -2. 7 0. 9 3. 8 3. 2 4. 3 6. 5.0 工业增加值（当月同比） 1 0. 1 -0. 1 4. 0 1. 1 2. 3 0. 3 0. 7 -0. 进口金额（美元，当月同比） 6 14 9 3. 9 16 9 17 8 17. 1 7. 7 5. 3 -0. �口金额（美元，当月同比） 4 -2. .1 10 - 7 -7. 6 -9. .1 -12 .8 -13 .1 -12 .1 -16 房地产开发投资（当月同比） 8 11 3 4. 9 7. 0 12 5 11. 4 15 3 16 8 12 基建投资（当月同比） 9 11 4 6. 1 7. 9 9. 5 7. 6 10 7 10 9 6. 制造业投资（当月同比） 7 6. 8 1. 5 4. 5.8 5 3. 5 6. 6 6. 5.0 固投（当月同比） 7 0. 7 -2. 0 -4. 4 -5. 4 6. - 4 -7. 0 -8. 8 -8. 房地产开发投资（累计同比） 5 10 3 8. 2 8. 3 9. 6 9. 4 10 2 11 4 11 基建投资（累计同比） 6 15 2 12 6 10 4 10 9 9. 0 10 1 10 7 9. 制造业投资（累计同比） 3 9. 8 6. 2 6. 1 6. 7 5. 8 5. 9 5. 8 5. 固投（累计同比） .4 -16 .7 -22 .1 -21 0 -4. 5 -1. 4 8. 7 -1. 1 -8. 社零：餐饮（当月同比） 1 -2. 7 -9. 0 -5. 9 3. 2 3. 1 5. 0 3. 5 0. 社零：商品零售（当月同比） 5 -3. .1 11 - 7 -6. 1 3. 7 2. 4 5. 5 2. 5 -0. 社零（当月同比） 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 wind wind 2021 wind 2021 wind 2021