【天风金属】SQM Q3业绩速评 — 超预期，对应天齐投资收益增加2亿元

【天风金属】SQMQ3业绩速评—超预期，对应天齐投资收益增加2亿元 1、业绩如何？ 对天齐投资收益影响如何？ SQMQ3总营收29.58亿美元，净利润10.99亿美元，净利润环比Q28.59亿美元增加28.05%。 超市场一致预期（预期EPS3.39，也是天齐Q3计入投资收益的标准）1.3亿美元，对应天齐Q4将补回SQM投资收益2.05亿元人民币。2、量价如何？ SQMQ3总出货量4.16万吨（Q1出货3.8万吨、Q2出货3.4万吨）;SQMQ3锂盐均价5.6万美元/吨（Q1均价3.8万美元/吨、Q2均价5.4万美元/吨），销售量及价格均创公司历史新高。 同时，SQM宣布今日董事会通过其在智利氢氧化锂工厂产能由4万吨进一步扩产至10万吨规划，计划2025年投产，总投资额3.6亿美元。 整体来看，正如我们过去多次汇报所言，SQM在2025年于Atacama盐湖将形成27万吨LCE总产能（10万吨氢氧化锂+21万吨碳酸锂、其中4万吨氢氧化锂原料为碳酸锂苛化），根据我们的跟踪，智利环保局已经于9月批复SQM27万吨环评申请，其中新增6万吨氢氧化锂产能将于Carmen工厂马路对面进行建设，采用新提锂工艺。 （AET/DLE原卤提锂） 而对于天齐而言，在考虑SQMAtacama扩产至27万吨LCE、中国本土新建3万吨氢氧化锂工厂、MtHolland（50%）整体规划10万吨LCE的背景下，我们预计天齐25年自给矿将达到19.39万吨LCE，环比22年6.9万吨LCE增长2.81倍（欢迎联系走量一张表）。