东兴晨报

东兴晨报P1 2022年11月16日星期三 分析师推荐 【东兴食品饮料】食品饮料行业报告：双11期间，“健康”概念愈发受到重视（20221116） 双11全网销售额依然实现两位数增长。双11期间，食品饮料电商平台销售额519亿元，销售占比5.2%，在众多消费品类中排名第七，较去年上升一位。受房地产市场拖累，家具建材销售欠佳，排名后移。 高性价比的健康坚果零食受到青睐。我们认为健康、好玩、性价比的理念是当下主流消费者注重的产品特性，将同样为品牌企业和投资者所重视。 投资策略：今年双11销售数据虽然较往年同比增速放缓，但依然获得了两位 名称 价格 行业 发行日 (分析师：孟斯硕执业编码：S1480520070004电话：010-66554041分 方盛股份 6.50 机械设备 20221114 析师：王洁婷执业编码：S1480520070003电话：021-225102900) 新威凌 9.60 机械设备 20221114 力佳科技 18.18 电力设备 20221115 赛恩斯 19.18 环保 20221116 数的增长，证明消费具备韧性。此外，内容平台依然获得高速增长，健康概念受到追捧，产品性价比更加受到重视。建议关注良品铺子、千禾味业。 A股港股市场 指数名称 收盘价 涨跌% 上证指数 3,119.98 -0.45 深证成指 11,235.56 -1.02 创业板 2,402.91 -1.19 中小板 7,585.05 -1.38 沪深300 3,834.39 -0.82 香港恒生 18,343.12 4.11 国企指数 6,269.29 4.84 A股新股日历（本周网上发行新股） 【东兴纺织服装】东兴纺服：全球品牌服装业绩观察，库存高位待消除 （20221114） 动力，短期的需求扰动最终都会褪去。从库存层面上，目前主要品牌存货余 名称 价格 行业 上市日 额较高，我们认为已经到达顶点，各品牌都有着存货去化的策略，后续随着 永顺泰 6.82 农林牧渔 20221116 需求的转好去化进程有望加快，带动代工厂和供应商端的订单恢复。 新天地 27.00 医药生物 20221116 国际品牌在大中华区仍待复苏，国产品牌仍处在机会期。自2021Q1以来，受 众智科技 26.44 电力设备 20221116 到新疆棉事件带来的国人对国际品牌好感度下降，以及疫情多发的影响，国 甬矽电子 18.54 电子 20221116 我们认为，Z时代对于运动品牌的偏好是支撑运动品牌持续有较好增长的源 云里物里10.00通信20221117 *价格单位为元/股 A股新股日历（日内上市新股） 际品牌在中国动销整体承压。截至2022年双十一，两个品牌在线上有所恢复，但整体而言，目前阶段仍为国产品牌抢占市场的机会期。 重点推荐：华利集团、李宁、安踏体育、波司登、台华新材 (分析师：刘田田执业编码：S1480521010001电话：010-66554038分析师：常子杰执业编码：S1480521080005电话：010-66554040研究助理：沈逸伦执业编码：S1480121050014电话：010-66554044) 重要公司资讯 1.济民医疗：公司于近日收到国家药品监督管理局颁发的关于山梨醇甘露醇冲洗剂的《药品注册证书》（证书编号：2022S01085）。（资料来源：iFinD） *价格单位为元/股 数据来源：wind,东兴证券研究所 东兴证券股份有限公司 东兴晨报 2.上海机场：公司发布2022年10月运输生产情况简报。10月飞机起降量20758架次，同比下降39.29%；10月旅客吞吐量164.02万人次，同比下降50.29%。（资料来源：iFinD） 3.天通股份：公司发布非公开发行A股股票发行情况报告书。公司本次发行的发行数量最终为236,868,686股，发行价格为9.90元/股，募集资金总额为人民币23.45亿元。（资料来源：iFinD） 4.南京证券：公司发布子公司完成工商变更登记手续的公告。宁夏股交于近日已经完成了上述股权受让相关事项的工商变更登记手续，公司对宁夏股交的持股比例由51%增至66%，宁夏股交仍为公司的控股子公司。（资料来源：iFinD） 5.豫园股份：公司控股股东复星高科技及其一致行动人合计持有本公司股份数量为2,409,720,644股，占公司总股本比例为61.94%。本次部分股 票质押后，复星高科技及其一致行动人累计质押股票618,700,978股，质押股份占其所持股份的25.68%。（资料来源：iFinD） 经济要闻 1.据央视新闻，当地时间11月16日，二十国集团领导人第十七次峰会在印度尼西亚巴厘岛继续举行。国家主席习近平出席并发言。在讨论数字转型问题时，习近平指出，当前，数字经济规模扩大，全球数字化转型 加速，成为影响世界经济格局的重要因素。中国主办二十国集团杭州峰会期间，首次把数字经济纳入二十国集团议程，提出创新发展方式、挖掘增长动能。近年来，二十国集团在适应数字化转型、发展数字经济方面凝聚了更多共识，推进了更多合作。希望各方激发数字合作活力，让数字经济发展成果造福各国人民。（资料来源：iFinD） 2.据财联社，G20领导人宣言称，成员国央行将继续适当调整货币政策收紧的步伐，坚定致力于实现符合各自职责的物价稳定。（资料来源：iFinD） 3.据外汇局网站，国家外汇管理局党组近日印发认真学习宣传贯彻党的二十大精神工作方案，工作方案强调，要始终坚持金融工作的政治性、人民性，统筹发展和安全，建设开放多元、功能健全的外汇市场，促进跨境贸易和投融资便利化，健全“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架，扎实做好外汇储备经营管理各项工作。（资料来源：iFinD） 4.据澎湃新闻，15日，文化和旅游部发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好文化和旅游行业防控工作的通知》，美团酒旅业务 跨省跟团游产品回暖。截至16日上午10时，美团跟团游订单量环比增长178%，其中跨省跟团游订单量增长255%。（资料来源：iFinD） 5.深圳市工业和信息化局发布《深圳市关于进一步推动企业上市高质量发展的若干措施(征求意见稿)》：加大企业上市扶持力度。支持符合条件的优质企业到境外上市，鼓励优质红筹企业回归A股上市。（资料来源：iFinD） 每日研报 【东兴房地产】房地产第45周周报：从“救项目”到“稳房企”，民企融资迎来政策暖风（20221114）市场行情： 本周（11.7-11.11）A股地产指数（申万房地产）涨幅10.24%（上周0.61%），A股大盘（中证A股）涨幅0.20%（上周6.77%）；H股地产指数（克而瑞内房股领先指数）涨幅23.77%（上周2.81%），H股大盘（恒生指数）涨幅7.21%（上周8.73%）。本周A股、H股地产板块表现均强于大盘。 行业基本面： 新房销售继续偏弱，二手房销售增速回落。从数据来看，29城商品房累计销售面积（11.1~11.12）同比-23.1%，上月同比-13.8%； 12城二手房成交面积（11.1~11.12）同比17.8%，上月同比26.2%。 土地市场供需两弱，但下滑趋势有所缓和。从数据来看，100大中城市本年累计（截至11.13）成交土地建面同比-13.3%，上周累计同比-13.4%；本周100大中城市（11.7~11.13）土地成交溢价率2.5%，上周2.8%；100大中城市本年累计（截至11.13土地成交总价同比-32.6%，上周累计同比-33.2%。 投资策略： 本周监管部门接连出台重大的支持政策，在供需两端特别是民企融资端，给予了大力度的支持。11月8日，中国银行间市场交易协会将民营房企纳入“第二支箭”政策，预计可支持至少2500亿元民营企业债券融资。11月13日，央行、银保监会出手，出台十六条措施支持房地产市场平稳健康发展，内容涉及稳定房地产融资、做好“保交楼”金融服务、保障住房金融消费者合法权益、做好受困房地产企业风险处置、阶段性调整部分金融管理政策、支持住房租赁金融等六个方面。两部门明确，稳定房地产开发贷款投放，支持个人住房贷款合理需求，支持开发贷款及信托贷款等存量融资合理展期，支持优质房地产企业发行债券融资，阶段性优化房地产项目并购融资政策，加快推动房地产风险市场化出清。 我们认为随着对融资端支持力度的加强，行业融资持续紧缩的状况有望得到扭转。当前的纾困思路已经从“救项目”扩展到了“稳房企”，随着对优质民企融资支持的加速落地，市场对优质民企的信心有望得到修复。11月8日“第二支箭”政策发布后，仅隔两天就受理龙湖集团200亿元储架式注册发行，落地速度及金额体现出了政策的力度与决心。“金融十六条”措施，从供需两端全面维护行业的稳定发展。在供给端，强调对国有、民营等各类房地产企业一视同仁，重点支持治理完善、聚焦主业、资质良好的房地产企业稳健发展，从开发贷款，债券和信托融资等各方面全面加强对优质房企的融资支持。通过存量展期和增量融资支持，有望极大缓解房企的债务偿还压力；而重点支持优质房地产企业兼并收购受困房地产企业项目，也有望推动行业纾困与整合实质性的加速落地。在需求端，主要通过加强“保交楼”和支持个人购房信贷，促进市场销售的恢复。从地方层面来看，需求端的鼓励政策也在持续的推出。11月11日，杭州调整住房贷款政策，首套房认定执行“认房不认贷”，迎来该限购政策五年后的首次松绑；贷款购买第二套普通自住房的居民家庭，最低首付比例由此前的60%调整为40%。杭州作为热点城市，取消“认房又认贷”并降低二套房首付比例，对高能级城市进一步加强需求端政策支持具有重要的信号意义。我们持续推荐：1）具有全国化和综合化发展能力的高信用龙头央企，推荐保利发展。我们认为信用优势将推动龙头央企在土地和并购市场获得优势，持续的拿地推盘能力与优质的信用背书也有望在需求回暖之时抢占先机，进一步提升市场份额。2）扎根高能级区域，积极向全国拓展的优质地方国企龙头，建议持续跟踪越秀地产。我们认为深耕高能级区域的地方国企龙头，兼具业绩稳定性与未来成长性。在民企大规模暴雷和丧失拿地能力的当下，凭借深耕高能级区域铸就的稳定基本盘和融资优势带来的逆势扩张能力，地方国企龙头有望在行业出清过程中实现赶超。3）具有优质的经营体系，开发主业稳健，在政策支持下，有望率先获得金融机构重点支持的民营房企，建议持续跟踪龙湖集团、碧桂园。在“第二支箭”及“金融十六条”的政策支持下，经营稳健的民企有望获得融资端的大力支持，市场对经营稳健的民企也将逐渐恢复信心。 风险提示：行业政策落地不及预期的风险、盈利能力继续下滑的风险、销售不及预期的风险。 (分析师：陈刚执业编码：S1480521080001电话：010-66554028) 【东兴轻工制造】东兴时尚&轻工：防疫政策边际宽松，关注可选消费品类复苏（20221114）观点综述： 11月11日，国务院联防联控机制发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知》，进一步优化调整疫情防控措施。密接管理方面，密接管理措施由“7天集中隔离+3天居家健康监测”调整为“5天集中隔离+3天居家隔离”，并不再判定密接的密接（次密接）；区域管理方面，将区域风险等级由“高、中、低”三类调整为“高、低”两类，高风险外溢人员由“7天集中隔离”调整为“7天居家隔离”；入境管理方面，取消入境航班熔断机制，入境登机前48小时核酸调整为1次，入境人员“7天集中隔离+3天居家健康监测”调整为“5天集中隔离+3天居家隔离”；管理侧重方面，推进疫苗接种及治疗药物储备，医疗资源部署更加强调开放前的准备工作和开放后的治疗措施。防疫政策边际宽松，开放方向得到进一步验证，有望带动消费尤其是线下消费相关产业进一步复苏。 从近期数据看，双十一收官，整体数据平稳。今年双十一收官，综合电商平台增速趋缓，直播电商平台增长强劲。星图数据显示，今年双十一（10月24日20:00-11月11日23:59）包括天猫、京东、拼多多在内