本研报主要关注的是中国银行业在2022年第三季度的业绩表现。银行业金融机构本外币资产规模同比增长10.2%,商业银行前三季度累计实现净利润1.7万亿元,同比增长1.2%。然而,Q3单季行业利润增速转负,主要是由于银行营收端有一定压力,息差同比降幅走阔、非息收入表现疲弱。同时,预计信用成本也是主要的拖累因素。在结构上,非上市农商行业绩缩水拖累大行、股份行、城商和农商行的净利润增速。在资产质量方面,商业银行Q3不良率环比降1BP至1.66%,关注类贷款再次环比双降,安全边际继续加固。在投资建议方面,虽然整体业绩表现稳健,但需要关注尾部金融机构的经营情况,尤其是农商行的业绩表现。同时,由于板块估值开启修复,建议关注核心上市银行及优质区域银行的投资机会。