鸡蛋周报：淘鸡价格下降 蛋价高位略回落
鸡蛋周报:淘鸡价格下降蛋价高位略回落 银河大宗农产品 研究员：刘倩楠 期货从业证号：F3013727咨询从业证号：Z0014425 目录 第一部分周度核心要点分析及策略推荐 第二部分周度数据追踪 第一部分重点资讯、观点分析及策略推荐 内容摘要 鸡蛋现货价格有所回落； 在产蛋鸡存栏量略增； 鸡苗价格略有下跌； 淘鸡价格下跌，淘汰量略增； 蛋鸡养殖利润略有回落； 蛋鸡饲料成本较高； 鸡蛋销量维持，库存变化不大； 蔬菜价格下跌，猪肉价格维持高位。 鸡蛋现货：最近鸡蛋价格整体偏弱，周五主产区鸡蛋价格现在为5.6元/斤，上周五均价跌0.26元/斤，主销区鸡蛋为价格周五为5.84元/斤，上周五均价跌0.37元/斤。但是在周末大幅下跌后，最近两天鸡蛋价格止跌企稳，甚至部分地区略有上涨。 鸡蛋期货：最近一段时间1月合约价格偏弱势，开始走春节前交割逻辑。 主产区均价 主销区均价 鸡蛋主产区现货价格（元/斤） 鸡蛋主销区现货价格（元/斤） 7 7 6 6 5 5 4 4 3 3 2 2 1 1 0 0 鸡蛋主力合约走势 1-1 1-16 1-31 2-15 3-2 3-17 4-1 4-16 5-1 5-16 5-31 6-15 6-30 7-15 7-30 8-14 8-29 9-13 9-28 10-13 10-28 11-12 11-27 12-12 12-27 1-1 1-15 1-29 2-12 2-26 3-12 3-26 4-9 4-23 5-7 5-21 6-4 6-18 7-2 7-16 7-30 8-13 8-27 9-10 9-24 10-8 10-22 11-5 11-19 12-3 12-17 12-31 2016201720182019 202020212022 2016201720182019 202020212022 卓创数据2022年10月份全国在产蛋鸡存栏量为11.85亿只，环比增加0.1%，同比增加1.4%，略高于之前推测数据。10月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量（占全国50%）为3990万羽，环比增加6.5%，同比增加7.5%。不考虑延淘和集中淘汰的情况下，根据之前的补栏数据可推测出，2022年11月、12月份以及明年1月、2月在产蛋鸡的存栏大致的量为11.79亿只、11.79亿只、11.75亿只和11.78亿只。 在产蛋鸡存栏及未来存栏推演（亿只） 样本企业蛋鸡苗月度出苗量（万羽） 最近一周鸡苗价格略有回落，鸡苗价格由上周五的4.1元/羽跌至目前的4元/羽，较一周前跌0.1元/羽。 根据卓创数据显示，11月10日当周种蛋利用率有所提高至71%，较一周前提高了6个百分点。较7、8、9几个月份明显提高。 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 2016年 2020年 2017年 2021年 2018年 2022年 2019年 鸡苗价格（元/羽） 种蛋利用率 1周 4周 7周 10周 13周 16周 19周 22周 25周 28周 31周 34周 37周 40周 43周 46周 49周 52周 根据卓创抽样数据显示，11月11日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1404万只，较上周增加8.6%。根据卓创资讯对 全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，11月11日当周淘汰鸡平均淘汰日龄532天，较前一周持平。 淘鸡：11月11日一周全国主产区淘鸡价格下降，价格为13.78元/公斤，较前一周下降0.36元/公斤。 2016年 2019年 2022年 2017年 2020年 2018年 2021年 22.00 17.00 12.00 7.00 2.00 周度淘汰鸡量统计 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2017年出栏量（万只） 2019年出栏量（万只） 2021年出栏量（万只） 2018年出栏量（万只） 2020年出栏量（万只） 2022年出栏量（万只） 全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量淘汰鸡平均淘汰日龄主产区淘汰鸡平均价（元/公斤） 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周 1周 4周 7周 10周 13周 16周 19周 22周 25周 28周 31周 34周 37周 40周 43周 46周 49周 52周 数据来源：卓创资讯 鲜鸡蛋单斤平均利润走势 蛋鸡养殖利润预期 蛋鸡养殖预期利润 150 100 50 0 -50 -100 2017年毛利（元/羽） 2019年毛利（元/羽） 2021年毛利（元/羽） 2018年毛利（元/羽） 2020年毛利（元/羽） 2022年毛利（元/羽） 鲜鸡蛋单斤周度平均盈利 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 -0.5 -1 -1.5 2017年毛利（元/斤） 2019年毛利（元/斤） 2021年毛利（元/斤） 2018年毛利（元/斤） 2020年毛利（元/斤） 2022年毛利（元/斤） 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周 第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周 第52周 根据卓创数据显示，截至11月11日，鸡蛋每斤周度平均盈利为1.44元/斤，较前一周减少0.22元/斤，和去年同期相比高了0.02元/斤，鸡蛋利润较高。11月4日，蛋鸡养殖预期利润为79.13元/羽，较节前减少2.95元/羽，较去年同期高18.13元/羽。 最近豆粕价格大涨带动着饲料成本也不断走高，根据数据显示，目前玉米成本在2890元/吨，豆粕价格在 5630元/吨，综合饲料成本在3700元/吨，而折算到单斤鸡蛋的饲料成本价格为4.2-4.3元/斤。 玉米豆粕价格走势 单斤鸡蛋饲料成本 全国代表销区鸡蛋销量 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2017年销量（吨） 2020年销量（吨） 2018年销量（吨） 2021年销量（吨） 2019年销量（吨） 2022年销量（吨） 销区代表销量 8 7 6 5 4 3 2 1 0 鸡蛋库存（天） 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 鸡蛋生产+流通环节库存 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周 2019-01-04 2019-01-18 2019-02-01 2019-02-15 2019-03-01 2019-03-15 2019-03-29 2019-04-12 2019-04-26 2019-05-10 2019-05-24 2019-06-07 2019-06-21 2019-07-05 2019-07-19 2019-08-02 2019-08-16 2019-08-30 2019-09-13 2019-09-27 2019-10-11 2019-10-25 2019-11-08 2019-11-22 2019-12-06 2019-12-20 销量：11月10日当周全国代表销区鸡蛋销量为7640吨，较上周增加0.4%。 库存：11月10日当周生产环节周度平均库存有1.35天，较前一周增加0.03，流通环节周度平均库存有0.91天，较前一周 库存减少0.04天。 寿光蔬菜价格总指数 300 250 200 150 100 50 0 2015 2019 2016 2020 2017 2021 2018 2022 寿光蔬菜价格总指数 猪肉36个城市平均零售价 38 33 28 23 18 13 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 猪肉价格走势 1-1 1-14 1-27 2-9 2-22 3-7 3-20 4-2 4-15 4-28 5-11 5-24 6-6 6-19 7-2 7-15 7-28 8-10 8-23 9-5 9-18 10-1 10-14 10-27 11-9 11-22 12-5 12-18 12-31 1-1 1-14 1-27 2-9 2-22 3-7 3-20 4-2 4-15 4-28 5-11 5-24 6-6 6-19 7-2 7-15 7-28 8-10 8-23 9-5 9-18 10-1 10-14 10-27 11-9 11-22 12-5 12-18 12-31 最近一段时间蔬菜价格下跌明显，11月10日寿光蔬菜价格总指数为109.68，较一周前跌2.7%。猪肉价格最近在高位震荡价格略有回落，11月10日36个城市零售价从23.01元/斤，与前一周变化不大。最近蔬菜价格回落明显，而猪肉价格维持高位震荡，蔬菜的替代需求下降，而猪肉的替代需求量仍较高。 逻辑分析和策略 逻辑分析 供应端：10月份在产存栏仍处于历史同期的低位，但是较9月份相比10月份补栏量略增，预计未来四个月在产存栏仍将位于历史同期低位，下半年蛋鸡的产蛋率也相对较低，鸡蛋供应在未来一段时间仍相对偏紧。消费端：秋冬季是鸡蛋消费的相对旺季，另外最近猪肉价格虽有所回落但是仍比较高对鸡蛋的替代需求量仍比较大，但是蔬菜最近价格回落明显，对鸡蛋的替代需求大幅下降。由于今年鸡蛋的高成本以及低存栏的基础支撑，今年蛋价整体比较强势，价格易涨难跌。成本端，豆粕和玉米价格也位于高位，导致饲料成本较高，饲料价格短时间内难以下跌。 策略 1、单边：鸡蛋现货价格坚挺对近月合约形成支撑，而鸡蛋期货1月合约走春节后交割逻辑，预计价格继续回落。 2、套利：12月为春节前旺季合约，而1月合约是春节后淡季合约，可考虑多12月合约空1月合约。(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 第二部分周度数据追踪 2018年出栏量（万只） 2020年出栏量（万只） 2022年出栏量（万只） 2017年出栏量（万只） 2019年出栏量（万只） 2021年出栏量（万只） 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 周度淘汰鸡量统计 淘鸡情况 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周 在产蛋鸡存栏（亿只）育雏鸡补栏 2016年 2019年 2022年 2017年 2020年 2018年 2021年 22.00 17.00 12.00 7.00 2.00 主产区淘汰鸡平均价（元/公斤） 主产区蛋鸡苗平均价（元/羽） 1周 3周 5周 7周 9周 11周 13周 15周 17周 19周 21周 23周 25周 27周 29周 31周 33周 35周 37周 39周 41周 43周 45周 47周 49周 51周 2011/06/10 2012/06/10 2013/06/10 2014/06/10 2015/06/10 2016/06/10 2017/06/10 2018/06/10 2019/06/10 2020/06/10 2021/06/10 2022/06/10 3.60 3.40 3.20 3.00 2.80 2.60 2.40 2.20 2.00 1.80 2016年2017年 2020年2021年 2018年 2022年 201
