股指期货周报：反弹遇阻回落

股指期货周报 反弹遇阻回落 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号股指研究员：邓夏羽期货从业资格证号：F0246320投资咨询资格证号：Z0003212电话：13519655433邮箱：383566967@qq.com报告日期：2022年11月14日星期一 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 【行情复盘】： 上周IF2211报收于3793.2点，相较前一周上涨12.0点，涨幅0.32%。IH2211报收于2516.4点，相较前一周上涨44.4点，涨幅1.8%。 IC2211报收于6139.6点，相较前一周下跌16.6点，跌幅0.27%。IM2211报收于6645.0点，相较前一周下跌101.6点，跌幅1.51%。 【重要资讯】： 1、美国10月未季调CPI同比升7.7%，较上月降低0.5个百分点；季调后CPI环比升0.4%，与上月持平；未季调核心CPI同比升6.3%，较上月降低0.2个百分点；核心CPI环比升0.3%，较上月降低0.3个百分点。 美国消费者物价指数 美国核心消费者物价指数 2、国务院联防联控机制公布进一步优化疫情防控的二十条措施。国务院联防联控机制11日召开电视电话会议，国务院副总理孙春兰出席会议并讲话。要求落实党中央、国务院决策部署，坚定不移坚持人民至上、生命至上，坚定不移坚持“外防输入、内防反弹”总策略，坚定不移坚持“动态清零”总方针，完整、全面、准确理解和把握优化调整疫情防控措施，科学精准做好防控工作，高效统筹疫情防控和经济社会发展，确保疫情要防住、经济要稳住、发展要安全，“二十条措施”发布当日，多地召开会议，落实优化疫情防控的二十条措施。 3、(1)中国10月出口（以美元计价）同比降0.3%，前值增5.7%；进口降0.7%，前值增0.3%；贸易顺差851.5亿美元，前值847.4亿美元。出口大幅回落，主要受美欧经济放缓外需收缩影响。 (2)、10月CPI同比上涨2.1%，前值2.8%，10月PPI同比降1.3%，前值涨0.9%。 中国居民消费价格指数（CPI) 中国工业品出厂价格指数(PPI） （一）、估值分析：截止11月11日，中证500指数的PE： 23.32倍、分位数22.07%、PB：1.66倍。沪深300指数的PE： 11.01倍、分位数23.44%、PB：1.29倍。上证50指数的PE： 9.02倍、分位数20.7%、PB：1.15倍.中证1000指数的PE： 30.24倍、分位数13.08%、PB：2.39倍。 中证500指数估值分位图 沪深300指数估值分位图 上证50指数估值分位图 中证1000指数估值分位图 市盈率=成份股当日总市值总计/成份股净利润(TTM）总计，当成份股净利润(TTM）为负时，市盈率为0 分位点为将某一个数值在其所在的数组中的分布点。对于估值分布来说就是“当前估值在历史中处于什么样的位置”机会值、中位数以及危险值分别对应了20%、50%、80%三个分位点。 (二）、其他数据： 股债利差： 股债利差 股债利差是股市收益率与国债收益率的差值。绘制此图股票收益率可以选择沪深300、中证500或者全部A股，债券可以选择5/10年国债。 股债利差公式一（市盈率倒数） 股债利差=(1/指数静态市盈率)-10年国债收益率股债利差公式二（股息率） 股债利差=10年国债收益率-指数静态股息率 （三）、综合分析： 上周五在美股暴涨和优化防疫政策的双重利好下，市场大幅高开。但随后国内公布的经济和金融数据都较为疲软。出口和进口双双回落，表明内需外需都较为疲软，而CPI的走弱更是说明内需不足，这还是在生猪价格走高的情况下出现的，10月社会融资规模增量为9079亿元，比上年同期少7097亿元，M2也同时出现回落。所以，上证指数在冲击3100点时遇阻回落，以一根带有上影线的阴线报收于3100点下方，其 它指数也都是冲高回落，且中证1000和中证500指数走势更为疲弱，市场在权重股与小盘股之间有强弱切换的可能。后期不排除深成指再次回补周五留下的向上跳空缺口。本周继 续以10月中下旬形成的前期高点作为中期的多空分水岭。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、 法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营 0951-401 75 分公司 业房 1389 0004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211