#周期观点更新：美国CPI低于预期，商品进入加速阶段#1、美国10月通胀

#周期观点更新：美国CPI低于预期，商品进入加速阶段 #1、美国10月通胀数据低于预期，加息预期持续减弱：10月CPI数据公布，在强烈加息下通胀逐渐下行，随着通胀数据的减弱，联储后续加息力度和幅度将下行，12月加息预期为50BP，持续在验证我们此前的判断：收紧预期减弱。 #2、从“双杀”到“双击”，“三重底”下的周期正在反转：价格底、库存底、预期底下的商品经历了“海外货币收缩+国内需求下行”的双重压力，目前正演变为需求和货币的“双击”；史诗级的低库存依然在下行，库存逐渐丧失了对供需的调节能力，并且不排除出现“逼空”行情，因此我们判断商品的弹性将比以往更大。 #3、持续时间在或延续到明年春季：12月将迎来政治局经济工作会议，或对经济将有更明确指引，同时冬季环保限产、春节前补库等因素，供给端和需求均在边际加强，持续时间可看到明年春季。 #4、继续看好工业金属铜铝：买入紫金、铜陵有色、中国有色矿业、洛阳钼业、神火、索通等标的； #5、继续强烈看好黄金：这个阶段将看到工业金属+黄金同涨的格局，黄金将开启历史级行情，核心依然是过去三年货币超发的映射，金价我们判断未来空间可以看到2400-3000美元/盎司。 买入银泰、赤峰、招金、山金等标的。