豆粕周报：俄乌战争刺激单边上涨 国内基差维持高价

国投安信期货 SDICESSENOEHUTURL 周度报告 2022年11月01日 俄乌战争刺激单边上涨国内基差维持高价 豆柏周报 周质续述：2022年第44周，氟止上周五10月28上周五，CB0T大互1月主力合约收盘 1400关分/漏式耳，周度环比下跌1.75关分/蒲式耳，价格维持横度案荡，基本西变 化不大，北美大互收割进质80%。密西西比河水位问题仍然影响关国谷物出口，大 互挤占部分容物出口送力，南关大互种植进质53.34%，高于去年网期52%，历火均 豆操作评级 ☆☆☆ 值39.81%。巴西天气琴体健康。国内互箱市场维持偏强，尤其在现赁基总高价的支杨慈霞农产品组长 择下，近月合约下跌有限，月阅基差在高现赁基差和到港预期增加之间被交易。裁 F0285733Z0011333 止上周五，国内豆箱1月合约收盘4042，环比上周上涨0.85%。杨少鹏高级分析师 .F3076258 国内现赁：国内现赁市场表现较强，全国平均基差成交1320左右。分地区来骨基本 稳定，目前成交1140左右，华南地区差差全国最高，成交在1500元/吨，环比前-010-58747784 周小幅下跌，华北地区基差成交1280-1300左右，稳定偏强，山东市场基悉成交至gtaxinstitute@essence.com.cn 1350高位，华东地区至悉1300附近成交，过去一周油放量成交明单2-4月茂资差悉，全国均价200基悉对01合的，基总价格偏高，终端市场锁定底仓头寸，成交积 板. 国内库存：载的衣产品网数据显示，裁止10月28日当周，国内进口大三压裤量167 万吨，开机年58.3%，周展环比下降增加4.4%，本周（10月29日到11月4日）图内3 裤预计157万吨，压棉量环比上周减少9.8万吨。裁止上周五，国内大三库存239.19 万吨，较上周减少52万吨，降诺17.9%，互粘库存为22.73万吨，就上周减少4万 吨，降诺15%，豆拍表观消费量为136.55万吨，航上周增加6万吨，增幅4.6%，国内 大豆和豆赖库存低位，现赁供应禁张差本面将持续至11月份。 CFTC持：CFTC报告显示，氟止10月25日上周二，管差金大互净持仓量环比前一周增加8500手至7.5万手水平，管理基金维持大互持色量增加，关互拍持仓量周度环比增加1.5方手，目对净多单8.6方手，管理差全天互箱净将仓量处于历叉同期债 高水品，天三油净将端加2万于至9.5万于，同释处于历叉同期高位，管经差金积版增加豆箱和豆油持仓。 本报告版权压于国投安信期货有限公司1不可作为投资依据。转载请注明出处 出口检验：USDA数据豆示载止10月27日上周二，录至周度出口检验大2257万吨，其中出口至中因207万吨，点比约为80.55%，击年 同期当周大总出口量261万吨，过去5年平均值195万吨左右，去年同期发途至中国的大五量177万吨，5年均值105万吨，截止上 周，关三军计出口检验量共计3616万吨，其中出口至中国1728万吨，占比约47.79%，去年周期大五累计出口检验总量3122万吨，过 云5年平均值3628万吨，密西西比河水位问超仍然影响关国内陷运输，从数提上量，美立争抢谷物途力，关三出口整体健象，谷物 出口下降明显， 南灵天气：巴西日前格种选度较快，载止10月28日，巴西全境大五种植选质53.34%水平，去年周期巴西大五种植选质约为52.8%，日前大益种进度较快，天气方面，马托格多索州过去3个月军计降两接近200mm，持平往年正常水平，过去1个月降两较为充沛， 南马托格多索和帕拉纳州受拉尼娜天气影响较大，降两充沛，南马托格多索州军计降两超过350mm，往年正常水平230mm左右，帕拉 纳州过去3个月率计降两量达到560mm水平，选好于正常水平350mm水平， 交易策略：大五基本面基本维持，密西西比河水位偏低日前对大五发运影响不大，大益争检部分谷物运力，出口节案处于往年周期偏高水平，上周市场交易关联储加息预期，单边小临偏弱，本周初市场交易债岛战争影响，蒙多斯室布透出黑海谷物出口协议，CBOT关表大涨，五术和大益价格跟涨，国内单边价格跟涨、走强，国内现货基益维持高位，市场颈计五箱供应有望在12月份泛步增加，近月空单平仓操作，月阅基总本周有所反弹，人民币汇率波动较大，上周次升值至7.16后再次股值上涨，日前回到7.3水平， 进口大三压裤利润变总，激1/5价差上涨， 图1：天津豆粘对主连甚差图2：张家港豆粘对主连甚差 2022年2021.年2021/32022年2021.年2021/5 1,5001,500 1,2001,200 006投安信：006 600600- 300300 300-300- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源：wind数括未源：wind 图3：大豆：本周出口：当前市场年度净销售：中国图4：大豆：当前市场年度净销售：当月值 2022·年2021.年2021/302022年2021.年+20241/3 吨吨 4,000,000-7,000,000- 3,000,000 6,000,000 5,000,000 2,000,000国投安信期4,000,000国投安信期货 3,000,000 1,000,000 2,000,000 1,000,000 1,000,0001,000,000 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 本报告版权压于国投安信期货有限公司不可作为投资依据。转载请注明出处 图5：大豆：本周出口：当周值：中国图6：大豆：本周出口：当周值 +2022.年02021.年20241/32022.年2021年02021/3 吨 2,500,0006,000,000 2,000,000 1,500,000 5,000,000 国投安信期货4,000,000国投安信期货 3,000,000 1,000,000 2,000,000 500,000-1,000,000 9月 0- 1月3月5月7月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源：wind资据来源：wind 图7：检验量：大豆：累计值图8：检验至：大互：中国 干蒲式耳 干式耳 2,500,000 100,000- 2,000,000 80,000 玉期货 1,500,00060,0001,000,000 40,000 2021.年9月1日2022.年8月31日41/5+2022年2021.年+2021/3 国投安信期货 500,00020,000 9月11月1月3月5月7月1月3月5月7月9月11月 数播未源：wind数括末源：wind 图9：CBOT：大豆：期货和期权（新版）：管理基全持仓图10：CBOT：大豆：期货和期权（新版）：管理基金：净 持企 210,000 ·多头持仓空头持仓净持仓 张2022.年2021.年2021/3 张 180,000300,000 150,000200,000 120,000 90,000 60,000 30,000 100,000 1 100,000 0.200,000 20211122022312022628202210-1月3月5月7月9月11月 数据来源：wind数据来源：wind 本报告版权压于国投安信期货有限公司不可作为投资依据。转载请注明出处 图11：豆粘01单边价格孕节性图12：豆粘1/5价差 +M1901M20010M21011/32301203518011805→1/3 4,500009 4,200500- 400 3,900 3,600 3,300 3,000 300 200 100 2,700100 2,400200 116117516115 数择来源：wind,Wind资据来源：wind 图13：大豆：压榨：中国（周）图14：主要油厂：互箱：库存合计：中国（周） →2022年2021.年+2021/3+2022年2021年+20241/3 万吨万吨 250140 200 120 100 15080 10060 40 50 20 0.0- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数插未源：我的衣产品数插未源：我的衣产品 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★★★一颖星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 ★★★两颖星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵 ★★★三颖星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 白星代表短期多/空趋等处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为按资像搭，格载请注明出处 免责声明 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业 务资格。 “客户）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货 客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供络客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整 性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯料是为了客户使用方使，键接网站 的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。降非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均局本公司。未经本公司事先书面投权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发络任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。 本报备版权易于国技实作期货有限公司不可作为投资偿据，格载请注明出处