豆粕周报：豆粕累库较慢，关注供需报告

国投安信期货 SDICESSENOEHUTURL 周度报告 2022年11月08日 豆粘累库较慢关注供需报告 豆柏周报 周质续述：2022年第45周，CB0T农产品价格在债与成争的活题下上系走强，上周周 中，俄多斯黑海规队受到急击，宝布停止累海帐食外许可，CBOT小录和三术价格 大诺上系，带动CBOT大三走强，氟止上周五10月28上周五，CBOT大豆1月主力合的 豆操作评级 收盘1462.5灵分/满式耳，周质环比上涨62美分，偿4.46%。因内三编率边价格跌☆☆☆ 随外受上涨，度申高点4291，最终收度4188，涨诺3.61%，互箱1月合约持仓量杨慈霞农产品组长 164.7万手，历史同期峰值，F0285733Z0011333 杨少鹏高级分析师 国内现赁：国内互赖现赁基悉仍然偏强，华南市场现赁基差维持1300成交，没有继F3076258 续下跌，东北市场基上系至1250左右，环比上周五上涨50左右，山东和华东市场 基差价格1430-1450左右，上涨20左右，华北地区基基1400左右，上涨30-40，市场010-58747784 交易选期供应增加，途月基悉买性统弱，华北市场12-1月互箱报价01+500基差左gtaxinstitute@essence.com.cn 右，2-4月基报价01+200价悬左右，缺乏成交。 图内库存：载的表产品阿致接显示，氯正11月4日变用，图内运口大三压帮量151万吨，开机率52%，周度环比下降9.5%。本周（11月5日到11月11日）国内压裤预计153万吨，压样量环比持平上周，裁止上周五，国内大三库存288.01万吨，航上周增加48万吨，涨诺20.4%，三粘库存为18.91万吨，统上周减少3.8万吨，降性16.8%，互精表观消量为123万吨，就上周减少12万吨，降9.4%，国内大豆和互 构库序低位，现赁供应禁张基本面将持续至11月份中的。 CFTC将他：CFTC报显示，载正10月25日上周二，管理至金大三净将仓量环比前一周增加8500手至7.5万手水平，管理基金维持大互持心量增加，关互拍持仓量周度环比增加1.5万手，目前净多单8.6万手，管理基金互箱净持仓量处于历交同期偏 高水品，关互油净持增加2万手至9.5万手，同样处于历交同期高位，管理基金积板 增加豆箱和豆油持仓 出口检验：USDA数据显示载止11月3日上周二，关三周质出口检验大互258方吨，其中出口至中国184万吨，占比约为71%，去年同期当周大三总出口量290万吨，过去5年平均值208万吨左右，去年网期发逆至中国的大互量199万吨，5年均值12005万 吨，氟止上周，关三系计出口检验量共计3876万吨，其中出口至中国1913万吨，占 比约49.36%，去年网期大互累计出口检验总量3413万吨，过去5年平均值3837万 吨，婴西西比河水位在关国降两增加的影响下有所恢复，内险船供应增加，内险运输价格下多，内陷水遥对大三出口影响总体不大。 本报告版权压于国投安信期货有限公可1不可作为投资依据。转载请注明出处 南关天气：巴西日前格种选度较快，载止11月3日，巴西全境大五种桂选度53.34%水平，巴西旧作大五销售选度86%左右，新作大五销售进度17%左右，新作销售进度偏慢，天气方面，马托格罗全州过去3个月累计降两接近200mm，特平往年正常水平，过击1个月降 雨载为克沛，南马托格多京和帕拉纳州文拉尾娜天气影响鼓大，降两克滞，部分影响格种选质，南马托格多拿州京计降雨超过 350mm，往年正常水平230mm左右，帕拉钠州过去3个月累计降两量达副560mm水平，选好于正常水平350mm水平， 交易策略：关国当地时阅本周三，关国农业部将发布11月份供需平衡表，咨询机构Informa预计单产将上调至50.3满式耳/英亩水 平，产量增加将导致纯转库存上调，南关产量颈计维持丰产预期，国内12月买船较慢，12月报期大三采购富口越来越小，CBOT多头 逼仓国内油厂可能，日前国内主力合均将仓量较高，且速速供需报告发本，市场波动性较大，1/5月间价差近期偏强，一方面，国 内现货美差以及选月美差报价偏强，支格1/5走强，另一方面1月多头载强，1月变保利润数差，缺乏空头，本周USDA供高报以及11月15日即将召开的620对单边走势非常重要，大立平衡表预计变化不大，出口整体健象，即使期末库序上调，惜度有有限，五来 和小录的出口销售速魔载慢，存在下调出口高求可能，进而影响大三价格，另方面，象岛战争是支称旅金短持高价的另一原因， 如采象岛战争援和，全球旅食价格或阶段性大惜回调，综上选议谨慎遗高， 图1：天津豆粘对主连基差图2：张家港豆粘对主连基差 2022年2021.年2021/32022.年2021.年2021/5 1,500 1,500 1,200 1,200 006 006 600 600 300 300 300300- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 资据来源：wind资据来源：wind 图3：大豆：本周出口：当前市场年度净销售：中图图4：大豆：当前市场年度净销售：当周值 2022年2021.年2021/3+→2022年2021年02021/3 吨吨 4,000,000-7,000,000 3,000,000- 6,000,000 5,000,000 2,000,000国投安信期4,000,000国投安信期货 3,000,000 1,000,0002,000,000 1,000,000- 0 1,000,000 1月3月5月 7月9月 1,000,000 11月1月3月5月7月9月11月 数插未源：wind数播未源：wind 本报告版权压于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据。转载请注明出处 图5：大豆：本周出口：当周值：中国图6：大豆：本周出口：当周值 +2022.年02021.年20241/32022.年2021年02021/3 吨 2,500,0006,000,000 2,000,000 1,500,000 5,000,000 国投安信期货4,000,000国投安信期货 3,000,000 1,000,000 2,000,000 500,000-1,000,000 9月5月3月 0- 1月7月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源：wind资据来源：wind 图7：检验量：大豆：累计值图8：检验至：大互：中国 干蒲式耳 干式耳 2,500,000 100,000- 2,000,000 80,000 玉期货 1,500,00060,0001,000,000 40,000 500,000 20,000 2021.年9月1日2022.年8月31日41/5+2022年2021.年+2021/3 国投安信期货 9月11月1月3月5月7月1月3月5月7月9月11月 数播未源：wind数括末源：wind 图9：CBOT：大豆：期货和期权（新版）：管理基全持仓图10：CBOT：大豆：期货和期权（新版）：管理基金：净 持企 210,000 ·多头持仓空头持仓净持仓 张2022.年2021.年2021/3 张 180,000300,000 150,000200,000 120,000 90,000 60,000 30,000 100,000 1 100,000 0-200,000 20211192022382022752022111月3月5月7月9月11月 数据来源：wind数据来源：wind 本报告版权压于国投安信期货有限公司3不可作为投资依据。转载请注明出处 图11：豆粘01单边价格孕节性图12：豆粘1/5价差 +M1901M20010M21011/32301203518011805→1/3 4,500009 4,200500- 400 3,900 3,600 3,300 3,000 300 200 100 2,700100 2,400200 116117516115 数择来源：wind,Wind资据来源：wind 图13：大豆：压榨：中国（周）图14：主要油厂：互箱：库存合计：中国（周） →2022年2021.年+2021/302022年2021年+20241/3 万吨万吨 250140 200 120 100 15080 10060 40 50 20 0.0- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数插未源：我的衣产品数插未源：我的衣产品 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★★★一颖星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 ★★★两颖星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵 ★★★三颖星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 白星代表短期多/空趋等处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为按资像搭，格载请注明出处 免责声明 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业 务资格。 “客户）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货 客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供络客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整 性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯料是为了客户使用方使，键接网站 的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。降非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均局本公司。未经本公司事先书面投权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发络任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。 本报备版权易于国技实作期货有限公司不可作为投资偿据，格载请注明出处