美中期选举投票开始，10月中国进口橡胶同比增25.6%

日度报告——综合晨报 美中期选举投票开始， 10月中国进口橡胶同比增25.6% 报告日期：2022-11-09 外汇期货 美中期选举投票开始两党争夺国会控制权 美国中期选举如期举行，考虑到邮寄选票的因素，最终的结果还需要一段时间才能出台，目前来看共和党的优势继续存在，美元指数短期维持震荡。 股指期货 四季度贷款投放力度或进一步加大 在基本面较弱之下，前期传言的政策边际转向于近期落空，市综场重回理性，股指缩量回调。虽然长期看目前A股已进入高赔合率区间，但预计短期内市场情绪反复、震荡磨底仍将维持。 晨国债期货 报央行开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0% 资金面对于债市的影响正在增加。市场虽然清楚资金面在长期会逐渐收敛，但在财政因素的呵护之下，此前一段时间资金面也没有明显收敛，市场对于资金面的判断可能存在着预期差 黑色金属 中指研究院：上周楼市成交同环比均下降 钢价出现比较明显的反弹，主要由于疫情防控放松的传闻再度升温，但需关注政策预期的波动。期价有一定修复低估情绪的空间，但铁水减产尚未完成，长流程成本仍会形成压制。 能源化工 10月中国进口橡胶同比增25.6%至64.3万吨 近日橡胶期价自底部有所反弹，基本面并无明显驱动，我们认为主要是空头主动减仓引发的被动上涨。 农产品 纺织品、服装出口同环比持续下行（10月） 海关数据显示，在主要市场库存积压、需求下降、订单减少等因素的影响下，10月中国纺织服装出口同比和环比降幅扩大，其中服装出口下降明显，同比下降17%。 责任编辑章顺 从业资格号：F0301166投资咨询号:Z0011689 Tel:63325888-3902 om Email:shun.zhang@orientfutures.c 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评3 10.1、外汇期货（美元指数）3 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）3 1.3、国债期货（10年期国债）4 2、商品要闻及点评5 2.1、贵金属（黄金）5 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）5 2.3、有色金属（铜）6 2.4、有色金属（铝）7 2.5、能源化工（甲醇）7 2.6、能源化工（天然橡胶）8 2.7、农产品（棉花）9 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 英国和欧盟之间脱欧争端接近取得突破性进展(来源：Bloomberg) 知情人士称，欧盟已经开始测试英国追踪从本岛运往北爱尔兰货物的实时数据库。如果欧盟对此感到满意，这可能会为就爱尔兰海的海关检查达成协议铺平道路，这已成为双方关系紧张的主要来源。 美中期选举投票开始两党争夺国会控制权(来源：Bloomberg) 当地时间8日，美国中期选举投票站从美东时间当天6时陆续开放给选民进行投票。此次 选举中，共有435个众议院席位和100个参议院席位中的35个将进行改选。除国会外，还 有36个州将改选州长。预计印�安纳州和肯塔基州中期选举投票将最早结束，于美东时间 8日18时关闭投票通道，阿拉斯加州选举将最晚结束，预计于9日凌晨1时结束。前美联储官员表示利率应升至5.5%才能平抑通胀(来源：Bloomberg) 当地时间周二（12月8日），前波士顿联储主席埃里克·罗森格伦（EricRosengren）表示，持续的通胀压力将迫使美联储把利率调至一个较高的水平，明年美国经济“有相当大的概率”出现衰退。 点评：我们看到美国中期选举如期举行，考虑到邮寄选票的因素，最终的结果还需要一段时间才能出台，目前来看共和党的优势继续存在，美元指数短期维持震荡。美国中期选举如期举行，市场关心美国国会的控制权将落向何处，目前来看共和党存在优势，实际的结果考虑到邮寄选票的因素，可能需要一段时间才能出台，中期选举后对于经济和通胀之间的关系平衡可能会产生一些改变，对于经济下行压力的考量预计上升，需要关注这种潜在的转变，预计美元指数短期继续震荡。 投资建议：美元短期继续震荡。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 险资近十年年化收益率约5.28%，业绩保持稳定(来源：银保监会) 银保监会统计显示，这十年，保险资金规模快速增长至24.71万亿元，累计增长2.94倍，年均增速达15.6%；投资收益方面，这十年，保险资金投资收益保持稳定，2021年达1.05万亿元，年均财务收益率达5.28%，每年均实现正收益，波动幅度远小于其他机构投资者。 上海10月份二手房成交回落，延续8月以来的降温态势(来源：wind) 根据上海链家研究院的监控数据，10月份上海全市共成交二手房1.6万套，环比下降11%，同比增长25%；成交金额539亿元，环比下降11%，同比增长33%，套均总价327万元/套，环比下降1%，同比增长6%，成交均价39567元/平，环比持平，同比增长4%。 民政部等四部门：进一步做好最低生活保障等社会救助兜底保(来源：民政部) 民政部等四部门发文进一步做好社会救助兜底保障工作。对受疫情影响无法返岗复工、连续3个月无收入来源，生活困难且失业保险政策无法覆盖的农民工等未参保失业人员，未纳入低保范围的，经本人申请，由务工地或者经常居住地发放一次性临时救助金。加强对其他基本生活陷入困境群众的临时救助。及时将受疫情影响暂未就业、基本生活面临困难的大学生，以及其他因疫情导致基本生活陷入临时困境的家庭或者个人纳入临时救助范围。加强临时救助与受灾人员救助政策的衔接，对经过应急期救助、过渡期生活救助后基本生活仍有较大困难的受灾群众，及时给予临时救助，防止因灾返贫。 四季度贷款投放力度或进一步加大(来源：新华财经) 新华财经报道，某系统重要性银行透露，为进一步提振经济，系统重要性银行将在四季度加大对制造业、基础设施领域的贷款投放力度。 点评：在基本面较弱之下，前期传言的政策边际转向于近期落空，市场重回理性，股指重新缩量回调。当前市场多头情绪浓重，客观上A股的估值充分吃放之后当前位置较低提供了安全边际，同时基本面低位修复，预计明年将在防疫政策优化后有一个加速。但短期内资金流入暂未形成较大支撑，10月份偏股型基金成立份额再次走低，且北向资金近期以流出居多。我们预计市场情绪反复、震荡磨底将持续一段时间。长线配置可逢低布局。 投资建议：国内经济数据仍延续弱修复态势，整体增速缓慢上行。近期市场风险偏好极端，做多情绪躁动，我们认为应谨防反复，可均衡配置，逢低布局。 1.3、国债期货（10年期国债） 10月乘用车市场零售达到184万辆，环比下降4.3%(来源：乘联会) 乘联会数据显示，10月乘用车市场零售达到184万辆，同比增长7.3%，增长平稳；10月零售环比下降4.3%，这也是自2013年以来首次出现“金九银十”的环比下降特征；10月新能源乘用车批发销量达到67.6万辆，同比增长85.8%，环比增0.4%，在车购税减半政策下，新能源车不仅没有受到影响，持续环比改善超过预期，目前中国乘用车碳达峰或已经提前完成。 央行开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%(来源：中国人民银行) 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月8日以利率招标方式开展了20亿元7 天期逆回购操作，中标利率2.0%。另有150亿元逆回购到期，当日净回笼130亿元。交易商协会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具(来源：证券时报) 交易商协会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（“�二支箭”），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容。 点评：资金面对于债市的影响正在增加。一方面，当前基本面偏弱，且未来很难快速修复 的判断已经形成了市场共识；另一方面，市场虽然清楚资金面在长期会逐渐收敛，但在财政因素的呵护之下，此前一段时间资金面也没有明显收敛，市场对于资金面的判断可能存在着预期差。综合来看，期债上涨的空间进一步被压缩，建议暂时观望。另外，由于基本面和资金面出现分化，叠加国债10Y-2Y利差正处于2020年以来90%的分位上，建议做平收益率曲线。 投资建议：建议做平收益率曲线 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 美国10月NFIB小型企业信心指数91.3(来源：wind) 美国10月NFIB小型企业信心指数91.3，预期91.4，前值92.1。欧洲央行管委温施：基本情况是会出现技术性衰退(来源：wind) 欧洲央行管委温施：预期总体上保持稳定；任何进一步的CPI上涨都会影响下一年的工资情况；最初200个基点的累计加息幅度是毫无疑问的；基本情况是会出现技术性衰退。 美联储逆回购工具使用规模为2.233万亿美元(来源：wind) 11月8日，美联储逆回购工具使用规模为2.233万亿美元，上个交易日报2.241万亿美元。 点评：昨日金价大幅上涨突破1700美元/盎司关口，美债收益率和美元指数双双下跌，盘中美债价格上涨触发了止损盘，当前市场流动性较差，也放大了波动。市场等待美国中期选举结果和美国10月CPI数据的公布，对中期选举的基准预期是共和党掌控众议院，后续财政刺激规模下降，进而需求拉动的通胀压力减弱。此外，市场继续对美联储逐渐转向鸽派定价，经济数据显示需求降温，紧缩货币政策的负面效应开始显现，基本面利多黄金。 投资建议：黄金走势偏强，中长线看涨，建议多单继续持有。 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 中指研究院：上周楼市成交同环比均下降(来源：财联社) 11月7日，中指研究院发布数据，上周楼市成交同环比均下降。分城市来看，一二三线城市环比均下降，其中一线城市降幅较小。监测城市库存总量环比下降0.45%，深圳升幅较大。土地市场整体供应量增逾五成，宅地供应量降近三成，整体成交量价双降，宅地均价降逾两成。出让金总额缩水，苏州收金近184亿领衔。二线市场交易活跃，西安91亿公告17宗地块。房企拿地集中在苏州、南通、珠海等城市。 10月中国挖掘机销量增长8.1%，连续四个月同比上涨(来源：中国工程机械工业协会) 据中国工程机械工业协会对26家挖掘机制造企业统计，2022年10月销售各类挖掘机20501 台，同比增长8.1%，其中国内11350台，同比下降9.91%；出口9151台，同比增长43.8%。2022年1-10月，共销售挖掘机220797台，同比下降26%；其中国内131340台，同比下降 46.4%；出口89457台，同比增长67.3%。 中国10月新船订单量居全球之首，韩国位列�二(来源：财联社) 11月8日，据英国造船和海运业分析机构克拉克森11月8日发布的数据，10月全球新船订单量为341万修正总吨（CGT，75艘），同比增加19%。其中，中国以180万修正总吨（32艘，53%）居首，韩国拿到143万修正总吨（22艘），以42%的市场份额排名�二。今年1 月至10月全球累计新船订单量为3475万修正总吨，同比减少28%。中韩分别拿下其中的 1581万修正总吨（570艘）和1465万修正总吨（261艘），份额各占46%和42%。截至10 月底，全球手持订单量为1.047亿修正总吨，环比增加86万修正总吨。其中，韩国为3675 万修正总吨（35%），中国为4489万修正总吨（43%）。 中国10月份广义乘用车零售量同比增加7.2%(来源：乘联会) 乘联会数据显示，10月乘用车市场零售达到186.3万辆，同比增长7.2%。10月新能源乘用车零售销量达到55.6万辆，同比增长75.2%，