电力设备与新能源行业周报：锂资源争夺加剧，电池板块业绩催化长期看好，光伏硅片降价下游盈利改善

新能源汽车及锂电池：11月2日加拿大创新，科技和经济发展部发布通知要求三家矿业公司包括中矿资源、盛新锂能以及藏格矿业放弃在加拿大关键矿产公司的权益。三家公司均公告因涉及锂矿公司矿权都在初级勘探阶段，相关企业股权剥离不会对三家公司之后业绩产生重大影响。锂等其他重要金属战略资源属性凸显的背景下，各国对于战略矿产资源安全敏感程度提高从而加大对关键矿产投资的国家安全审查概率将上升，海外矿产投资不确定性因素将增加。中矿资源通过全资子公司中矿（香港）稀有金属资源有限公司（Sinomine Hong Kong Rare Metals Resources Co., Limited）于2021年12月以自有资金150万加元持有加拿大上市公司动力金属公司（Power Metals Corp）5.72%股权。此次在加拿大政府的要求下最直接影响是出售该PMW权益股份，此项目对公司现有产能规划不产生影响。 公司现有在加拿大投资的矿产Tanco已经履行了加拿大国家安全审查程序。加拿大创新、科技和经济发展部对香港中矿稀有投资入股PWM的国家安全审查结果不会对Tanco产生影响。现阶段电池级碳酸锂现报价价格在57万元/吨左右，叠加进入Q4盐湖提锂冬季供给边际减少以及备货需求的影响，预计Q4锂价将持续在高位运行。市场对于锂资源的战略资源属性重要性将修正，板块处于估值重塑阶段上升空间加大。 电池及中游板块继续底部反弹，目前板块业绩仍处于高速增长阶段，板块具有较好的投资价值。在下游需求的持续强劲情况下，看好电池以及中游 环节产能释放带来毛利率持续回升，盈利能力修复。建议关注高压快充，钠离子电池，PET，以及锰铁锂等创新技术方向。。 光伏：本周致密硅料价格303元/kg；单晶硅片166、182、210报价6.20、7.46、9.81元/片，环比下滑0.06、0.06、0.10元/W；单晶PERC166电池片报价1.31元/W，单晶PERC182电池片报价1.35元/W，环比上涨0.01元/W，单晶PERC210电池片报价1.34元/W；单晶PERC组件166、182、210报价1.93、1.98、1.98元/W，环比持平；玻璃 3.2m 、2.0mm报价28、21元/平，环比上涨1.5、1.0元/平。 光伏板块持续反弹，建议积极布局。硅料价格运行平稳，硅片价格下调，电池片价格维持高位。TCL中环发布最新单晶硅片价格，各尺寸所有规格产品价格下调，幅度为3%-4.1%。PVinfoLink显示，10月单晶硅片总量仍然保持月度环比增长态势，环比增幅可达到8%-10%；预期11月电池片价格仍将维持高档，组件11月部分厂家单月排产上调至5GWh水平，整体测算组件产出量仍有望达到35-37GWh水平。硅片价格下降有益于电池环节以及具有一体化优势组件环节公司，看好电池及下游环节盈利改善，重点关注隆基、通威以及东方日升等。辅材方面由于组件排产拉动，胶膜环节盈利改善明显，建议关注福斯特，赛伍技术。 国家能源局表示将重点推动供电煤耗在300克标准煤/千瓦时以上的煤电机组节能降碳改造、大型风电光伏基地配套煤电灵活性改造、“三北”地区和工业园区供热改造等；强化新型储能技术研发应用，积极研究储能扶持政策，共同推动储能行业高质量发展。优化信贷结构，更多的金融资源将投向风电，光伏发电等可再生能源领域。预计更多支持可再生能源行业发展的政策将逐步推出，有助于行业景气度提升。 投资建议：恩捷股份、璞泰来、容百科技、新宙邦、德方纳米、亿纬锂能、欣旺达、隆基股份、捷佳伟创、金博股份、通威股份、福斯特、海优新材、东方日升、硅宝科技、赛伍技术。 风险提示：政策不及预期、新冠疫情反复、新能源汽车销量不及预期、行业竞争加剧、光伏装机不及预期、原材料价格继续大幅上涨等。 1.投资建议 锂电池：全球锂矿争夺加剧战略资源属性增强迎估值修正 11月2日加拿大创新，科技和经济发展部发布通知要求三家矿业公司包括中矿资源、盛新锂能以及藏格矿业放弃在加拿大关键矿产公司的权益。三家公司均公告因涉及锂矿公司矿权都在初级勘探阶段，相关企业股权剥离不会对三家公司之后业绩产生重大影响。 锂等其他重要金属战略资源属性凸显的背景下，各国对于战略矿产资源安全敏感程度提高从而加大对关键矿产投资的国家安全审查概率将上升，海外矿产投资不确定性因素将增加。中矿资源通过全资子公司中矿（香港）稀有金属资源有限公司（Sinomine Hong Kong Rare Metals Resources Co., Limited）于2021年12月以自有资金150万加元持有加拿大上市公司动力金属公司（PowerMetalsCorp）5.72%股权。此次在加拿大政府的要求下最直接影响是出售该PMW权益股份，此项目对公司现有产能规划不产生影响。公司现有在加拿大投资的矿产Tanco已经履行了加拿大国家安全审查程序。加拿大创新、科技和经济发展部对香港中矿稀有投资入股PWM的国家安全审查结果不会对Tanco产生影响。现阶段电池级碳酸锂现报价价格在57万元/吨左右，叠加进入Q4盐湖提锂冬季供给边际减少以及备货需求的影响，预计Q4锂价将持续在高位运行。市场对于锂资源的战略资源属性重要性将修正，板块处于估值重塑阶段上升空间加大。 电池及中游板块继续底部反弹，目前板块业绩仍处于高速增长阶段，板块具有较好的投资价值。在下游需求的持续强劲情况下，看好电池以及中游环节产能释放带来毛利率持续回升，盈利能力修复。建议关注高压快充，钠离子电池，PET，以及锰铁锂等创新技术方向。 推荐关注：恩捷股份、璞泰来、容百科技、新宙邦、德方纳米、科士达、亿纬锂能、欣旺达。 光伏：龙头优势明显光伏板块处于估值低位 本周致密硅料价格303元/kg；单晶硅片166、182、210报价6.20、7.46、9.81元/片，环比下滑0.06、0.06、0.10元/W；单晶PERC166电池片报价1.31元/W，单晶PERC182电池片报价1.35元/W，环比上涨0.01元/W，单晶PERC210电池片报价1.34元/W；单晶PERC组件166、182、210报价1.93、1.98、1.98元/W，环比持平；玻璃 3.2m 、2.0mm报价28、21元/平，环比上涨1.5、1.0元/平。 光伏板块持续反弹，建议积极布局。硅料价格运行平稳，硅片价格下调，电池片价格维持高位。TCL中环发布最新单晶硅片价格，各尺寸所有规格产品价格下调，幅度为3%-4.1%。 PVinfoLink显示，10月单晶硅片总量仍然保持月度环比增长态势，环比增幅可达到8%-10%；预期11月电池片价格仍将维持高档，组件11月部分厂家单月排产上调至5GWh水平，整体测算组件产出量仍有望达到35-37GWh水平。硅片价格下降有益于电池环节以及具有一体化优势组件环节公司，看好电池及下游环节盈利改善，重点关注隆基、通威以及东方日升等。辅材方面由于组件排产拉动，胶膜环节盈利改善明显，建议关注福斯特，赛伍技术。 国家能源局表示将重点推动供电煤耗在300克标准煤/千瓦时以上的煤电机组节能降碳改造、大型风电光伏基地配套煤电灵活性改造、“三北”地区和工业园区供热改造等；强化新型储能技术研发应用，积极研究储能扶持政策，共同推动储能行业高质量发展。优化信贷结构，更多的金融资源将投向风电，光伏发电等可再生能源领域。预计更多支持可再生能源行业发展的政策将逐步推出，有助于行业景气度提升。 推荐关注：隆基股份、捷佳伟创、金博股份、通威股份、福斯特、海优新材、东方日升、硅宝科技、赛伍技术。 2.板块行情 本周电力设备（申万）指数收报10596.85点，本周上涨962.27点，涨幅为9.99%，处在各板块涨跌情况第五，本周A股市场全面反弹，申万一级31个板块全线上涨。本周三大指数集体收涨，其中沪指收报3070.80点，全周上涨154.87点，涨幅为5.31%；深成指收报11187.43点，全周上涨785.59点，涨幅为7.55%；创业板指收报2451.22点，全周上涨200.71点，涨幅为8.92%。 图1：申万行业涨跌幅情况（2022.10.31-2022.11.04） 本周电力设备指数上涨9.99%，同期上证指数、深证成指、创业板指数涨幅为5.31%、7.55%、8.92%。各细分板块涨势强劲，其中光伏辅材板块以15.53%的涨幅位列本周第一，电机、电池化学品、锂电池、配电设备、新能源汽车等板块均实现10%以上涨幅，光伏设备、储能、充电桩行情显著回暖。 表1：细分板块涨跌幅 相关个股标的中，爱旭股份、赛务技术、快可电子、赛力斯、亚玛顿领涨，涨幅分别为38.88%、34.18%、24.73%、23.94%、22.82%；隆鑫通用、新强联、明阳智能、海力风电、三峡能源表现相对低迷，涨跌幅分别为-6.08%、-1.07%、0.00%、0.10%、1.06%。 图2：涨幅前十股票 图3：跌幅前十股票 3.行业新闻 第一电动：乘联会预估10月新能源乘用车批发销量68万辆比亚迪再夺冠 日前，近日，乘联会预估10月乘联会新能源乘用车厂商批发销量68万辆，环比9月增1%，同比去年10月增长约87%。并且公布了10月主力厂商新能源批发销量。 比亚迪批发销量21.75万辆，以压倒性的优势再次夺冠，第二名特斯拉销7.1万辆，第三名是上汽通用五菱销量为5.2万辆，紧随其后的是吉利、长安和埃安。10月全国新能源乘用车市场受到国内疫情反复影响产销态势平淡，但领军厂商努力保持强势良好态势。考虑到主力企业中的个别企业10月减量因素与增量因素的平衡，10月主力企业占比较上月主力企业（万辆以上）保持基本稳定，因此预估10月乘联会新能源乘用车厂商批发销量68万辆，环比9月增1%，同比去年10月增长约87%。 第一电动：竞争加剧，特斯拉加州电动汽车市场份额下滑 近日，据外媒报道，根据加州能源委员会（California Energy Commission）的新车注册量数据，由于竞争对手纷纷加大销售力度，特斯拉在加州电动汽车市场的份额今年再度下滑。数据显示，今年1月至9月，特斯拉在加州纯电动汽车市场的份额为73%，是自2018年以来的最低水平。而2021年和2020年，特斯拉在加州纯电动车市场的份额分别为75%和79%。根据计算，特斯拉在加州的销量占其去年全球交付量的15%。加州是美国零排放汽车（包括氢燃料电池车和插电式混合动力车）普及率最高的州，零排放汽车约占加州新车销量的18%。尽管特斯拉在加州的电动汽车销量仍高于去年同期，但随着现代汽车等竞争对手扩大了新车型的销售力度，给消费者提供了更多的选择。 第一电动：海外造车！比亚迪将在巴西建三座新工厂 近日，据媒体报道，比亚迪未来或将在巴西巴伊亚州建立三座新工厂。据悉，巴伊亚州政府称比亚迪为“世界最大的电动车制造商”，同时还有消息称，比亚迪已经就此合作签署了谅解备忘录，并将在巴伊亚州斥资约5.83亿美元建造三座新工厂，一家工厂负责制造电动公交以及电动卡车的底盘；一家工厂负责加工磷酸铁和锂；一家工厂负责制造纯电动汽车和插电混动汽车。据了解，工厂的建造工作将会在2023年6月启动，其中两家工厂将会在2024年9月完工，并于2024年10月投入使用；而另外一家则将于2024年12月完工，并从2025年1月开始投入使用。 第一电动：松下美国堪萨斯州电池厂将于下个月动工 近日，据外媒报道，日本松下控股公司在10月31日表示，该公司将于11月在美国堪萨斯州开始建设一座新的电池工厂，其目标是在2025年3月前开始大规模生产，瞄准北美快速增长的电动汽车市场。公司选择在堪萨斯州建立新工厂，主要为特斯拉供应电池。此举让松下加入了其他计划在美国进行大规模投资的电池生产商行列，以符合新的电动车税收减免规则，并挖掘北美市场的巨大潜在需求。松下在一份声明中表示，预计新工厂的初始产能将为每年30千兆瓦时，大约相当于公司目前在日本和美国的电动车电池年产能的60%。 索比光伏网：内蒙古包头15万吨多晶硅、10GW单