mBridge 项目：通过 CBDC 连接经济体（中文版）

mBridge项目 通过CBDC连接经济体 2022年10月 BIS-mBridge项目：通过CBDC连接经济体 目录 1.执行摘要4 2.首字母缩略语5 3.简介6 4.跨境支付8 4.1.跨境支付的情况8 4.2.国际贸易作为mBridge的第一个商业用例10 5.试点12 5.1.准备和设置12 5.2.交易类型和功能要求14 5.3.试点统计15 5.4.关键教训17 5.5.参与者反馈18 6.技术平台设计20 6.1.网络拓扑结构20 6.2.功能架构20 6.3.共识协议22 6.4.隐私控制23 6.5.功能实现24 7.政策、法律和监管方面的考虑25 7.1政策考虑25 7.2法律和法规方面的考虑事项27 8.结论和未来的路线图30 参考31 附录：项目阶段33 附件：技术设计34 区块链API接口34 第2页共42页 BIS-mBridge项目：通过CBDC连接经济体 第3页共42页 技术栈35 伪匿名密钥对签名36 mBridge支付和外汇PvP资金流37 附录：项目参与者和致谢39 BIS创新中心39 香港金融管理局（金管局）39 泰国中央银行39 中国人民银行数字货币研究所39 阿拉伯联合酋长国中央银行40 供应商40 商业银行试点参与者40 致谢41 项目支持单位： ©国际清算银行，2022年。保留所有权利。只要资料来源有说明，可以复制或翻译简短的摘录。 1.执行摘要 mBridge项目使用基于分布式账本技术（DLT）的通用平台进行跨境支付实验，多家中央银行可以在该平台上发行和交换各自的中央银行数字货币（multi-CBDCs）。mBridge的主张是，一个高效、低成本和通用的multi-CBDC平台可以提供直接的中央银行和商业参与者连接的网络，大大增加国际贸易流动和整个跨境业务的潜力。为了测试这一提议，中央银行定制设计和开发了一种新的原生区块链mBridge分类账本，作为多币种跨境支付的专门和灵活的平台实施。特别关注模块化功能、可扩展性以及对特定管辖区政策和法律要求、法规和治理需求的遵守。平台设计确保mBridge遵守CPMI/BIS创新中心/IMF/世界银行提交给G20的报告所强调的五项总体CBDC原则1：不造成伤害、提高效率、提高弹性、确保与非CBDC系统的共存和互操作性并加强金融包容性。 在六周的时间里，mBridge平台通过一项涉及以选定的国际贸易用例为中心的实际价值交易的试点进行了测试。在试点之前奠定了重要的基础，包括中央银行和商业银行内部和之间的广泛协调，以及量身定制的法律协议和预演，最终促成了它的成功。2022年8月15日 至9月23日期间，来自香港特别行政区、中国大陆、阿联酋和泰国的20家商业银行代表其企业客户使用在mBridge平台由各自的中央银行提供。该试点通过直接在平台上并代表企业客户结算实际价值来推进multi-CBDC实验。该平台发行了超过1200万美元，促成了160多项支付和外汇PvP交易，总价值超过2200万美元。 试点的真实交易环境也揭示了一系列政策、法律以及mBridge等multi-CBDC跨境支付平台的监管考虑。将中央银行资金的使用权直接扩展到外国参与者并在共享账本上进行交易需要进一步探索政策、数据隐私和治理方面的考虑。一种新的数字货币形式和multi-CBDC平台也提出了具有挑战性的法律问题，这些问题取决于每个参与司法管辖区的现行规则和法规，并且可能需要进行监管变更以实现完全的法律确定性和明确性。虽然其中一些考虑可以通过平台的当前设计来解决，但其他考虑需要进一步的开发和探索。 根据项目早期阶段的经验教训、试点和政策、法律和监管分析，mBridge项目将继续进行技术建设和测试。这包括改进现有的功能和为平台添加新的功能，因为它继续向最小可行产品（MVP）发展，最终成为就绪的生产系统。 1BIS等（2022）。 2.首字母缩略语 AEDUnitedArabEmiratesdirham（阿联酋迪拉姆） AMLanti-moneylaundering（反洗钱） APIapplicationprogramminginterface（应用程序接口） BFTByzantinefaulttolerance（拜占庭容错） BISBankforInternationalSettlements（国际清算银行） BOTBankofThailand（泰国中央银行） CBDCCentralbankdigitalcurrency（中央银行数字货币） CBUAECentralBankoftheUnitedArabEmirates（阿联酋中央银行） CLSContinuouslinkedsettlement（连续挂钩结算） CNYChineseyuan（人民币） CPUCentralprocessingunit（中央处理器） CTFCounter-terroristfinancing（反恐融资） DLTDistributedledgertechnology（分布式账本技术） EMDEsEmergingmarketsanddevelopingeconomies（新兴市场和发展中经济体） e-AEDUnitedArabEmiratesdirhamCBDC（阿联酋迪拉姆CBDC） e-CNYChineseyuanCBDC（人民币CBDC）e-HKDHongKongdollarCBDC（港元CBDC）e-THBThaibahtCBDC（泰铢CBDC） FXForeignExchange（外汇） GDPGrossdomesticproduct（国内生产总值） HKCHongKongCentre（香港中心） HKDHongKongdollar（港元） HKMAHongKongMonetaryAuthority（香港金融管理局） KYCknowyourcustomer（了解你的客户） mBLmBridgeledger（mBridge账本） MVPMinimumviableproduct（最小可行产品） PBCPeople’sBankofChina（中国人民银行） PBCDCIDigitalCurrencyInstituteofthePeople’sBankofChina（数字货币研究所） PoCproofofconcept（概念证明） PvPpaymentversuspayment（付款对付款）RTGSReal-timegrosssettlement（实时总额结算）SaaSSoftwareasaservice（软件即服务） THBThaibaht（泰铢） UAEUnitedArabEmirates（阿拉伯联合酋长国）UATUserAcceptanceTesting（用户验收测试）UIUserInterface（用户界面） 3.简介 全球20国集团已将加强跨境支付作为一个全球优先事项，并已将CBDC确定为改善此类支付的一个潜在途径2，3。跨境支付的“圣杯”解决方案是允许这种即时、廉价、普遍可获得支付工具，并在安全的结算媒介中结算4。对于批发支付，央行资金是金融市场基础设施的首选媒介5。在multi-CBDC平台上，多家中央银行可以发行和交换各自的CBDCs，是实现这一愿景的一个特别有前途的解决方案，mBridgis是一个批发型multi-CBDC项目，旨在推进这一目标。它建立在“Inthanon-LionRock”项目的第1和2阶段（泰国银行和香港金融管理局（2020年）和BIS创新中心等（2021a））所做的工作基础上。它也从其他跨境CBDC项目如Jasper-Ubin（加拿大银行和新加坡金融管理局（2019））、Stella（欧洲中央银行和日本银行 （2019））、Aber（沙特中央银行和阿拉伯联合酋长国中央银行（2020））、Jura（BISIH等（2021b））和Dunbar（BISIH等（2022））中获得经验与教训。 mBridge项目，测试一个高效、低成本、实时和可扩展的跨境multi-CBDC，可以提供一个网络的直接连接各国央行和商业参与者，大大增加潜力的国际贸易流动和跨境业务。更具体地说，它寻求建立一个MVP系统，并逐步形成一个可商业化运营系统： i.改进国际支付的关键痛点的解决方案 ii.推进对中央银行资金的跨境结算 iii.支持在全球交易中使用本国货币 iv.为新的和创新的支付产品和服务创造机会 同时，通过适当整合政策、监管和法律合规以及隐私保护，维护货币主权和金融稳定。为了实现这一目标，mBridge采用了单一平台、直接访问的CBDC模式，即一种托管多个CBDCs的通用技术基础设施，本地和外国金融机构可以直接持有交易中央银行发行的CBDCs， 并进行交易，不受管辖权限制。该平台的设计遵循基于BIS等（2020）和G7（2021）制定的CBDC原则，评估跨境CBDC安排的五个重要总体标准，即不伤害，提高效率，增加弹性，确保互操作性与非CBDC系统共存以及增强金融包容性6。mBridge使用定制的DLT，通过采取同步收付（paymentversuspayment，PVP）付款机制7，支持实时、点对点、跨境支付和外汇（FX）交易。因此，与现有的代理银行模式相比，它在速度、透明度、效率、弹性、可访问性、成本和结算风险降低方面提供了潜在的改进。mBridge还通过设计实现了国内传统清算系统之间的互操作性，因为来自多个司法管辖区的参与者可以在一个单一的集成技术平 2跨境支付是指付款人与属于不同司法管辖区居民的受款人之间发生的支付，可以以付款人司法管辖区的货币或其他货币支付。它们构成了国际支付的一个子集，其中还包括离岸支付和以外币支付的国内支付。参见BISIH（2022）。 32020年10月，全球20国集团批准了一项加强跨境支付的路线图，其中包括以19个积木（BBs）的形式进行全球协调应对的必要要素。特别是BB19，其任务是在CBDC设计中纳入一个国际维度，以探索CBDC如何潜在地提高跨境支付。参见FSB（2020年）和BIS等（2022年）。 4参见BindseilandPantelopoulos（2022年）和BIS（2021年）。5参见CPMI-IOSCO(2012)。 6参见e-HKD：技术视角（hkma.gov.hk），HKMA，2021年10月，其中提到“CBDC支持的电子货币”。在里面在本报告中，我们使用“CBDC支持的稳定币”或简称“稳定币”的措辞。 7PvP是一种结算机制，它确保当且仅当支付以另一种货币最终转账时，以一种货币支付的最终转账。参见支付和基础设施委员会，术语表，2016年10月，https://www.bis.org/cpmi/publ/d00b.htm。 台上直接相互通讯8。访问CBDC和连接现有支付系统的模块，也可以减少代理银行链接或交易流量，促进司法管辖区更大的金融包容性9。 mBridge是BIS香港创新中心（HKC）和在亚洲和中东的四个参与央行（包括香港金融管理局（HKMA）、泰国银行（BOT），阿联酋中央银行（CBUAE）和中国人民银行数字货币研究所（PBCDCI））的联合创新项目。这五个实体组成了mBridge项目的指导委员会，该委员会由BIS创新中心HKC担任主席，并得到技术、法律、政策和商业小组委员会支持，它分别由PBCDCI、HKMA、BOT和CBUAE担任主席。指导委员会成员对该项目具有决策权和投票权，并共同领导平台的设计和开发。 HKMA、BOT、CBUAE和PBCDCI对CBDCs的个体实验可以追溯到几年前。特别是mBridge，它是2019年开始的跨境multi-CBDC项目的第三阶段（图1）。第一阶段是2019年由HKMA和BOT合作的CBDC的概念证明（PoC）的Inthanon‑LionRock项目，旨在让香港特别行政区和泰国商业银行点对点交易的基础上以港元（港元）和泰铢（THB）进行资金转移和外汇交易的批发型CBDCs。随后是2020-21年的Inthano