建材行业周报：冬季错峰停窑开始，水泥需求进入淡季

冬季错峰停窑开始，水泥需求进入淡季 核心观点 水泥：水泥需求进入淡季阶段。近期水泥价格整体平稳运行，周内价格小幅上行。需求方面，进入11月，水泥市场需求进入淡季，市场恢复转弱，本周磨机开工负荷有所下降，全国水泥磨机开工负荷均值为 43.79%，环比上周下降1.81个百分点。南北方市场需求差异出现，南方地区需求目前仍可继续维持，北方地区在降温天气影响下需求下降。供给方面，11月北方地区进入冬季错峰停窑阶段的省份增加，供给压力略有缓解，但水泥库存在需求偏弱的影响下仍维持较高水平。短期来看，北方地区需求呈下降态势，南方需求仍有可持续性，水泥价格上涨预期主要集中在南方地区，全国水泥价格将呈现涨跌互现的情况。建议关注水泥南方区域龙头企业。 玻璃：浮法玻璃市场需求一般。本周浮法玻璃价格出现小幅下调。地产端恢复持续走低，浮法玻璃需求乏力，当前市场整体需求表现一般，本周下游加工厂以少量补货为主。短期来看，预计浮法玻璃市场需求 继续偏弱，在需求未见改善情况下，玻璃企业业绩好转仍需等待。供给方面，本周在产产能小幅下降，周内产线冷修3条，新点火1条。在需求恢复持续不及预期的情况下，预计玻璃冷修产线将逐步增加。 玻璃纤维：周内粗纱、电子纱价格小幅上涨。本周粗纱价格小幅上涨，风电市场需求小幅回暖，支撑当前玻纤粗纱市场需求，多数企业月初订单情况良好，粗纱价格存小幅上涨预期。电子纱近期价格整体趋 稳，市场整体供需表现相对平稳，各厂家电子纱库存偏低，产销趋紧，在当前电子纱价格走货稳定的情况下，预计电子纱价格继续维持平稳态势。于此同时，玻璃纤维下游需求如风电、新能源汽车等领域与碳中 建材 推荐（维持评级） 分析师 �婷 ：010-80927672 ：wangting@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130519060002 特此鸣谢：贾亚萌 实习生：刘芮君 市场表现2022.11.04 和高度相关，受益于下游新应用需求的扩张，行业仍有较大发展空间， 建议关注玻纤行业龙头企业。 消费建材：期待业务扩张后需求改善。2022年1-9月建筑及装潢类消费品零售额同比下降4.90%，降幅继续扩大，消费建材受地产不景气 影响较大，市场需求持续走弱，短期内，消费建材市场需求恢复预期不强；中长期来看，随着消费建材类产品不断向基建、市政端业务扩张，其市场空间不断扩大，预计在基建投资的不断推进下，消费建材需求将有所回升。此外，在碳中和大背景下，建筑能耗标准的提升有助于高品质绿色建材应用的普及和推广，具有规模优势和产品品质优势的行业龙头将受益，建议关注消费建材龙头企业。 投资建议：消费建材：推荐具有规模优势和产品品质优势的龙头企业东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、 北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、坚朗�金（002791.SZ）。玻璃纤维：推荐产能进一步扩张的玻纤龙头中国巨石（600176.SH）。水泥：推荐水泥区域龙头企业华新水泥（600801.SH）、上峰水泥 （000672.SZ）。玻璃：建议关注高端产品占比提升的旗滨集团 （601636.SH）、洛阳玻璃（600876.SH）。 风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；地产政策推进不及预期风险。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 【银河建材】行业周报_建材行业_水泥区域性差异出现，南方地区需求暂稳 【银河建材】行业周报_建材行业_二十大明确高质量发展，绿色低碳、智能制造成为行业发展方向 【银河建材】行业周报_建材行业_价格增长，需求将逐步释放 【银河建材】行业周报_建材行业_水泥、玻璃价格上涨，节后市场需求将进一步释放 【银河建材】行业周报_建材行业_需求弱复苏，水泥、玻璃价格有好转迹象 行业周报●建材行业 2022年11月7日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 目录 一、行业要闻2 二、行业数据4 三、行情回顾6 四、核心观点7 �、风险提示8 六、附录8 一、行业要闻 1.九部门：《建立健全碳达峰碳中和标准计量体系实施方案》 近日，住建部等九部门联合印发《建立健全碳达峰碳中和标准计量体系实施方案》，计量、标准是国家质量基础实施的重要内容，是资源高效利用、能源绿色低碳发展、产业结构深度调整、生产生活方式绿色变革、经济社会发展全面绿色转型的重要支撑，对如期实现碳达峰碳中和目标具有重要意义。为深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，扎实推进碳达峰碳中和标准计量体系建设、指定本方案。 针对建材行业，工业绿色低碳转型重点标准提到：指定高温窑炉等建材装备标准，建材领域节能减污降碳和组合脱碳等成套设备标准，以及轻型化、集约化、部品化等建材标准。加强绿色低碳建材、利废建材标准研制。 新闻链接：http://www.dcement.com/article/202210/203627.html 2.工信部：《关于2022年新一代信息技术与制造业融合发展试点示范名单的公示》 近日，工信部发布了关于2022年新一代信息技术与制造业融合发展试点示范名单的公示。 公示时间：2022年10月31日至2022年11月7日。 其中，海螺集团的平台化智慧化建材行业数字化转型项目；华新水泥的水泥低碳制造智能化关键技术创新与融合被列为“数字领航”企业方向（30个）名单中。冀东水泥滦州有限责任公司的基于专家系统智能控制的生产制造能力；乌海赛马水泥有限责任公司的水泥精细化生产管控能力；吴忠赛马新型建材有限公司的数字化高效生产管控能力；徐州中联混凝土有限公司的混凝土企业一体化管控能力被列入两化融合管理体系贯标方向（94个）名单中。中建材玻璃新材料研究院集团有限公司的凯盛AGM玻璃新材料工业互联网平台；宁夏建材集团股份有限公司的基于工业互联网平台推动工业企业数字化转型解决方案被列入特色专业型工业互联网平台方向（88个）名单中。 新闻链接：https://www.ccement.com/news/content/27283084823005001.html 3.河北：《关于指导全省水泥熟料企业制定错峰生产计划的通知》 近日，河北省建筑材料工业协会发布《关于指导全省水泥熟料企业制定错峰生产计划的通知》。 其时间安排为2022年10月31日至11月4日，涉及全省水泥熟料生产企业。工作主要分为冀东北、冀中南两个区域开展指导服务。企业根据相关要求提交文件资料可以参加工作组现场指导服务。 新闻链接：https://www.ccement.com/news/content/27178952259205001.html 4.银川：《2022-2023年冬春季全市水泥企业开展错峰生产方案》 11月2日，银川市工业和信息化局银川市生态环境局印发《2022-2023年冬春季全市水泥企业开展错峰生产方案》的通知。 错峰停窑时间：2022年11月1日-2023年3月10日。 实施范围：全市所有水泥熟料生产企业均要错峰生产130天，规定时限内未完成错峰生产 的天数在2023年6月底前补足。 工作要求要严格执行规定、强化服务指导、积极宣传引导、加强监督检查、压实工作责任。新闻链接：http://m.gqsoso.com/xinwen/dongtai/202211/03325540.html 5.江西省住建厅：污水未接入市政管网新建小区不得交付》 近日，江西省住房和城乡建设厅印发《进一步加强城镇排水管网规划设计施工验收等全过程管理工作的通知》，采取七项举措，提高全省排水管网规划、设计和施工的质量。 江西省提出，要进一步科学统筹规划。各地要统筹考虑排水管网近、远期建设的协同，突出问题攻坚治理与常规问题长治久攻的协同，城市更新与排水管网整治建设的协同，市政管网整治建设与排水单元内部管网整治建设的协同，科学编制修订排水专项规划。 进一步强化设计把控。各地要在排水及其他相关规划指导下，科学合理编制排水设计方案。设计单位要对设计文件质量负责，充分考虑管网使用期限，合理设计管网管径，科学设置支管、预留管和检查井。在施工前，设计单位应就排水施工图设计关键点向施工单位作技术交底，确保施工不走样。施工图审查机构要加强审查，对雨污分流不到位、管道接驳不明确的，施工图审查不予通过。 进一步严控管材质量。施工进场管材及配件必须符合国家现行的有关标准，按规定设置相应标识，标识内容应包括规格型号、强度等级及生产厂家信息等。强化管材进场检验，重点查验质量证明文件、颜色、外观、尺寸规格等是否满足合同约定和设计图纸的要求，并按国家有关标准、规定进行见证取样检测，合格后方可使用。建立健全排水管材进场质量复验抽检制度，复验抽检质量不合格的排水管材，应当责令施工单位停止使用并拆除已安装排水管材，同时将该批次排水管材全部退场，并做好退场记录。 各地工程质量监管部门要加强对排水管网工程的质量监督。建设单位应当委托具有相应资质的检测单位，及时足额支付工程质量检测费用，严格落实见证检验制度。按照合同约定，排水管网材料由施工单位采购的，建设、设计单位不得指定材料生产企业及供应商。施工单位应当严格按照施工技术标准和审查合格的施工图施工，不得擅自修改工程设计。监理单位应当加强排水管网工程施工质量现场监理，重点把控进场材料质量检验、排水检查井坐标、管道高程、附属构筑物及接口质量、基础及回填质量、雨污水混接错接情况等。 进一步严格验收标准。建设单位要依法组织对排水管网工程进行分部工程验收或竣工验收，验收环节严格执行闭水试。各地建设主管部门要会同城镇排水行政主管部门对排水管网工程竣工验收进行监督，城市建成区内污水未接入市政污水管网的新建建筑小区或公共建筑，不得交付使用。 新闻链接：https://www.h2o-china.com/news/339443.html 二、行业数据 水泥板块，水泥价格：根据卓创资讯数据，本周全国水泥价格小幅增长，水泥周均价为 397.10元/吨，环比上周增长0.61%，同比下降5.20%，当前水泥价格低于2018-2021年同期水泥价格。水泥熟料库存：本周熟料库存继续减少但仍维持高位水平，本周全国水泥熟料周度库容率为70.81%，环比上周减少2.16个百分点，较去年同期增长8.73个百分点。单位利润：本周吨水泥煤炭价差环比有所增长，同比继续走低，但降幅收窄，截至11月4日，京唐港山西产5500大卡动力末煤平仓价为1570元/吨，环比下降1.88%，按照生产一吨水泥消耗动力煤0.13吨计算，本周末吨水泥煤炭成本约204.10元/吨，吨水泥煤炭价差194.23元/吨，环比上周增长4.05%，同比下降58.17%。 图1：历年水泥价格（元/吨）图2：全国水泥熟料周度库容率（%） 资料来源：卓创资讯，中国银河证券研究院资料来源：卓创资讯,中国银河证券研究院 图3：吨水泥煤炭价差走势（元/吨） 吨水泥煤炭价格差水泥价格吨水泥煤炭成本 700 600 500 400 300 200 100 0 资料来源：Wind，卓创资讯，中国银河证券研究院 玻璃板块，价格：本周浮法玻璃周均价小幅下降，浮法玻璃周均价为1716.02元/吨，环比上周下降1.03%，同比去年下降25.15%。库存：浮法玻璃库存小幅增长，本周浮法玻璃周度企业库存为6226万重量箱，环比上周增加0.74%，同比增长53.16%，浮法玻璃库存处于历史较高位水平。 图4：历年浮法玻璃价格（元/吨）图5：全国浮法玻璃周度企业库存（万重量箱） 资料来源：卓创资讯，中国银河证券研究院资料来源：卓创资讯,中国银河证券研究院 玻璃纤维板块，粗纱价格：截至11月04日，国内主流玻纤厂家缠绕直接纱2400tex日度出厂价为4500元/吨，环比上周增长2.27%，同比下降28.19%。电子纱价格：11月04日国内主流