Meta加大对NFT推广力度，腾讯代理产品《胜利女神》海外上线

一周市场回顾：上周传媒（申万）指数整体上涨8.16%，同期沪深300指数整体上涨6.38%，板块跑赢沪深300指数1.79%，位列所有板块第9位。截至周五，传媒（申万）指数市盈率为28.86，低于历史均值42.50（2015年至今）；当前传媒（申万）板块相比沪深300估值溢价率为165.66%，低于历史估值溢价率均值218.63%。 行业事件：1）腾讯代理产品《胜利女神：Nikke》上线，首日位列日韩港台畅销榜TOP10；2）推特从周五起全公司范围裁员；3）元宇宙数字娱乐平台“Zebra Labs”获500万美金融资；4）Meta加大对NFT推广力度：Instagram创作者可直接向粉丝出售NFT；5）淘宝发布元宇宙购物平台“未来城”； 6）B站CEO陈睿亲自接管公司游戏业务；7）中国联通和腾讯的合作。 投资观点：建议关注新产业方向如XR、直播电商的行业变化和长期趋势，同时关注疫情受损严重逐步走向修复的户外广告和线下娱乐板块。互联网板块经历2021年的监管大年后，股价有较明显回调，我们认为目前主要公司基本回落至合理估值区间，而互联网商业模式仍有较快增长的潜力；游戏版号重启后情绪有望回暖，今年下半年互联网龙头公司有望恢复增长。看好线下广告流量入口的长期价值，推荐分众传媒；看好高成长性的互联网内容平台，推荐芒果超媒、腾讯控股，关注快手；看好本地生活的用户粘性，关注美团；看好完善的生态体系提升综合服务能力与互联网监管清晰化，建议重点关注阿里巴巴。 行业观点 电影院线：22年国庆档电影大盘承压明显。电影大盘低迷主要为内外部因素共振导致，多地疫情反复叠加今年整体呈现头部新品供给不足，且宣发预热不足等特点，皆严重影响观影意愿。建议后续观察防疫政策变化和优质影片供给情况。 游戏：目前游戏行业恢复版号发放，但整体行业情况仍然相对疲软，长期行业有望恢复增长。中短期内强运营、出海实力突出的公司或有更好表现。港股推荐网易（新产品有望持续带动业绩增长，海外扩张可期）、腾讯控股。 港股互联网公司今年业绩或呈现前低后高的走势。A股推荐三七互娱（出海业务快速发展）、完美世界、吉比特。 内容互联网：我们认为，内容互联网公司整体估值逻辑发生较大转换，从看重用户增长转为注重盈利，从PS和单用户估值转为注重长期稳态利润。分板块来看：长视频受政策监管影响和行业间竞争，未来会员和广告增长有一定压力；短视频整体的用户和时长增长逐渐放缓，但未来针对短视频内容和各种付费场景的结合仍有较大潜力，除了流量型广告业务，电商和本地生活等场景的探索值得重点关注，关注快手（21Q3开始亏损持续改善，展望未来亏损收窄）。 电商及本地生活：宏观经济冲击下，电商行业竞争环境相对激烈，竞争优势从过去的追求量（活跃用户数、消费额等）转向追求质（留存率、客单价等）。长期增长空间有望通过直播电商、下沉市场、跨境电商三大领域打开；短期内竞争格局不会有明显变化，头部电商平台注重消费者服务、供应链及物流履约管理，优势依旧明显。本地生活依然具有广阔的市场，目前竞争环境较电商更优，美团作为头部玩家具备足够强的地推、组织管理能力，竞争者短期难以通过补贴等措施抢夺市场份额。建议关注美团、阿里巴巴、京东、拼多多。 教育：高教板块目前22年估值普遍回落至10倍PE以下，我们认为，即使担忧一二级价格倒挂导致的并购意愿降低和可能的政策风险，仅考虑内生增长，高教板块的整体价值亦被低估。建议关注中教控股、民生教育。 风险提示：疫情不确定性增加，传媒、教育、互联网政策监管趋严，部分公司业绩表现不及预期。 一、上周市场表现回顾：上涨8.16%，排名第9位 （一）上周传媒板块整体上涨8.16%，排名第9位 上周传媒（申万）指数整体上涨8.16%，同期沪深300指数整体上涨6.38%，板块跑赢沪深300指数1.79%，位列所有板块第9位。 图表1上周申万各行业相对沪深300指数超额收益（%） 从个股看，天地在线（41.1%）/元隆雅图（21.94%）/万达电影（20.79%）/中公教育（20.71%）/蓝色光标（20.32%）领涨；凤凰传媒（-12.76%）/冰川网络（-7.23%）/国新文化（-4.99%）/开元教育（-4.93%）/腾信股份（-4.69%）领跌。 图表2传媒（申万）板块涨跌幅前十名 从个股看，理想汽车-W（39.29%）/瑞声科技（29.06%）/携程集团-S（27.84%）/快手-W（27.74%）/京东健康（27.57%）领涨；万国数据-SW（-4.33%）/联想集团（-0.17%）/中芯国际（2.61%）/华虹半导体（6.49%）/金山软件（6.75%）领跌。 图表3恒生科技板块涨跌幅前十名 截至周五，传媒（申万）指数市盈率为28.86，低于历史均值42.50（2015年至今）；当前传媒（申万）板块相比沪深300估值溢价率为165.66%，低于历史估值溢价率均值218.63%。 图表4传媒（申万）以及沪深300估值与历史均值 （二）电视剧综艺市场 1、电视剧网播收视率排行 根据艺恩APP热映指数，2022.10.31-2022.11.04（上周一到周五）电视剧热映排名前五的电视剧分别是《炽道》/《我们这十年》/《谁都知道我爱你》/《追光者》/《唐朝诡事录》。 图表5上周艺恩网播热映指数TOP10电视剧及制作公司 2、综艺网播收视率排行 根据艺恩APP热映指数，2022.10.31-2022.11.04（上周一到周五）综艺中热映排名前五的综艺分别为《一年一度喜剧大赛第二季》/《披荆斩棘第二季》/《脱口秀大会第五季》/《这！就是街舞第五季》/《我们的歌第四季》。 图表6上周艺恩网播热映指数TOP10综艺及制作公司 （三）电影市场 1、一周票房市场总览 根据艺恩APP周数据，2022.10.29-2022.11.04（上周六到本周五）整体票房10863万元（不含服务费）；2022第44周观影人次共296万人；平均票价（不含服务费）38元。 图表72019年来电影行业周票房及同比变化 图表82019年来电影行业周人次及同比变化 2、上周上映影片表现 根据艺恩APP票房排名，2022.10.31-2022.11.04（上周一到周五）院线上映电影TOP5分别为《万里归途》/《哥，你好》/《平凡英雄》/《我的遗憾和你有关》/《钢铁意志》，五部影片票房（不含服务费）分别为2180万/1006万/560万/463万/291万，当周票房比例分别为44.6%/20.6%/11.4%/9.5%/5.9%。 图表9上周艺恩App TOP5影片票房排名 3、TOP10院线及影投票房及市占率 根据艺恩APP数据，2022.10.31-2022.11.04（上周一到周五）TOP10院线公司总票房占全国总票房68.5%，排名前三位的院线公司分别为万达院线（18.8%）/中影南方新干线（7.7%）/上海联合院线（7.7%）。上周一到本周五TOP10影投公司总票房占全国总票房39.3%，排名前三位的影投公司分别为万达电影（17.6%）/横店院线（3.9%）/博纳影院投资（3.7%）。 图表10上周院线票房（不含服务费）及市占率对比 图表11上周影投票房（不含服务费）及市占率对比 （四）游戏市场 1、iOS游戏排行榜 根据七麦数据，2022.10.29-2022.11.04（上周六到周五）游戏iOS畅销排行中，王者荣耀、和平精英、光遇整体表现突出，率土之滨于本周五挤入畅销榜第三，原神在周三和周四蝉联第一，明日方舟也于周二周三挤入畅销榜前三。整体来看，腾讯系游戏基本稳居中头部“霸主地位”。 图表12上周七麦数据中国iOS游戏APP畅销排行榜 2、安卓市场应用宝游戏排行榜 根据七麦数据，2022.10.29-2022.11.04（上周六到周五）安卓市场应用宝热销数据榜中，王者荣耀、和平精英、穿越火线-枪战王者稳居前列。排名整体保持稳定，应用宝市场中腾讯系游戏仍然占据“霸主地位”。 图表13上周七麦数据中国安卓市场应用宝游戏APP热销榜排行 3、安卓市场小米游戏风云排行榜 根据七麦数据，2022.10.29-2022.11.04（上周六到周五）安卓市场小米游戏APP风云排行榜中前三名主要由九灵神域、小小蚁国、地铁跑酷构成，和平精英稳居第四名，斗罗大陆：魂师对决热度下降。 图表14上周七麦中国安卓市场小米游戏APP风云排行榜 4、上市公司相关游戏iOS游戏畅销榜 根据七麦数据，2022.10.31-2022.11.04（上周一到周五）腾讯旗下主要游戏《王者荣耀》与《和平精英》热度有所下降，但仍稳居前列；网易旗下主要游戏《梦幻西游》基本稳定在畅销榜TOP5以前，《率土之滨》基本稳定在畅销榜TOP20以前，《大话西游》本周热度上升至TOP10左右。三七互娱《斗罗大陆-魂师对决》在TOP65之前；吉比特《问道》排行TOP15-35之间，《一念逍遥》在TOP25以前，稳定性突出；完美世界的《完美世界》位50-80名左右，《新笑傲江湖》在110-190名之间，《梦幻新诛仙》位于40-60名左右，新游戏《幻塔》位于60-140名之间。 图表152020年1月以来腾讯互娱公司出品游戏IOS畅销榜排名 图表162021年1月以来网易出品游戏IOS畅销榜排名 图表172021年1月以来三七互娱公司出品游戏IOS畅销榜排名 图表182021年1月以来吉比特出品游戏IOS畅销榜排名 图表192021年1月以来完美世界公司出品游戏IOS畅销榜排名 二、行业重要新闻与重点公司公告 （一）行业及公司新闻 【游戏】腾讯代理产品《胜利女神：Nikke》上线，首日位列日韩港台畅销榜TOP10 《Nikke》开服首日已拿下韩国iOS畅销榜冠军，日本位居畅销榜第6、美国位居畅销榜第13，中国香港、中国台湾则分别位居畅销榜第5、第8，成为今年全球开局成绩最佳的二次元手游。 【互联网】推特从周五起全公司范围裁员 据消息，推特在发给员工的邮件中证实，将于当地时间周五开始在全公司范围裁员，“裁员旨在让公司走上健康的发展道路”。推特在邮件中表示：“办公室将暂时关闭以确保安全。”（界面、新浪科技） 【元宇宙】元宇宙数字娱乐平台“Zebra Labs”获500万美金融资 宇宙数字娱乐平台“Zebra Labs”（斑偶研究所）已完成500万美金A轮融资，由NetDragon领投，SOSV Orbit Startups等投资机构跟投。本轮融资主要用于虚拟人IP开发、虚拟演唱会布局等方面。（36氪） 【互联网】Meta加大对NFT推广力度：Instagram创作者可直接向粉丝出售NFT 据报道，尽管数字资产交易放缓，但Meta正在其平台上扩展NFT的推出。当地时间周三，Meta表示，Instagram上的创作者将能制作并直接向平台内外的粉丝出售他们自己的NFT——代表无法复制的艺术或图像的数字资产。Instagram已经允许用户在他们的页面上展示NFT。（新浪科技） 【元宇宙】淘宝发布元宇宙购物平台“未来城” 一个名为“未来城”的虚拟空间，出现在了淘宝App中。在这个虚拟空间中，有商业街、有广告屏，用户可以直接带着淘宝人生中的虚拟形象进入这个全新的虚拟世界，逛街、购物、抽奖，和陌生人互动。从产品形态来看，“未来城”形似百度希壤，与之不同的是，这个空间带有明显的“购物色彩”，增添了电商橱窗、直播橱窗的展示，用户可以赚积分换红包。 【游戏】B站CEO陈睿亲自接管公司游戏业务 游戏发行事业部、游戏合作部、游戏社区部、爱可赛思游戏工作室、晨星游戏工作室、时之砂游戏工作室、游戏创新产品部的汇报线，从公司高级副总裁张峰(Zhangfeng)调整至公司CEO陈睿。（新浪财经） （二）上周重要公告汇总 【中国出版】关于非公开发行股票申请获得中国证监会受理的公告 中国证监会依法对公司提交的非公开发行股票的行政许可申请材料进行了审查，认为申请材料齐全，决定对该行政许可