亿纬锂能交流会要点

亿纬锂能交流会要点-1102 ————————— 1、出货量&收入：今年动力&储能出货量预计25-30GWh，其中软包8-9GWh，铁锂接近20GWh，三元方形1-1.5GWh；明年出货预计60- 70gwh，储能占比50%。 锂原今年收入20亿元左右，明年保持稳定，小圆柱今年预计8亿颗，明年10亿颗，消费电池（小3C）预计今年收入15亿元左右，明年增速预期 20%。 2、产能规划：今年年底铁锂50GWh，三元方形12.5GWh，软包10GWh；明年年底软包10GWh，大圆柱20GWh，三元方形20GWh，铁锂方形80GWh（其中40-50GWh为储能） 3、盈利能力：1）锂原：今年毛利率35%，明年有望修复；2）小圆柱：毛利率接近20-25%；3）储能：通信毛利率15%，大储海外20%左右；4）三元软包：净利率8-10%，还没恢复到去年最好水平，主要系价格联动机制按季度算+非金属价格没有充分联动；5）综合：四季度毛利率基本维持稳定，明年内部目标净利率5%。 4、大圆柱：明年一季度开始供货。 良率需要待全面试产后才能确定，以方形、小圆柱产线参考，普通产品要求95%以上。 5、碳酸锂：公司预计明年上半年价格高位，预期在40-50万，下半年回落；碳酸锂权益自供量1.3万吨，不考虑权益总量2万吨以上，成本10万左右。 6、海外市场：匈牙利工厂24年建成，后续给宝马供B样、C样，预计25年实现大批量供货，全部是大圆柱。单GWh投资较国内会高一点，综合看生产成本国内外差距不大。 7、动力&储能定价模式：国内金属+主材联动，月度频率；国际金属联动，季度频率。后面会降低议价频率，对小客户倾向于季度定价。 8、研发与新技术：看好铁锂；相比钠电更看好锰铁锂，在产品性能和下游应用方面更符合客户需求；PET铜箔也在试用。