光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报

光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报 2022年11月4日 1.1合约价差 期货合约 今日收盘价 上日收盘价 涨幅% 合约价差 今日价差 上日价差 变化 I05 606.5 605.0 0.25 I05-I09 27.0 26.5 0.5 I09 579.5 578.5 0.17 I09-I01 -55.0 -50.5 -4.5 I01 634.5 629.0 0.87 I01-I05 28.0 24.0 4.0 图表1：05-09合约价差（单位：元/吨）图表2：01-05合约价差（单位：元/吨） 200 150 100 1805-18091905-19092005-2009 2105-21092205-22092305-2309 0910101011111212010102020303040405 150 100 50 1801-18051901-19052001-2005 2101-21052201-22052301-2305 050506060707080809091010101111121201 500 0-50 -50-100 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.1基差：数据 品种 今日价格 上日价格 涨幅 交割成本 今日基差 上日基差 变化 卡粉 746 751 -5.0 691 57 68 -11 BRBF 660 662 -2.0 673 38 46 -8 纽曼粉 666 665 1.0 694 60 64 -4 PB粉 648 648 0.0 683 48 54 -6 麦克粉 635 635 0.0 684 50 55 -6 罗伊山粉 623 623 0.0 682 47 53 -6 金布巴粉61% 620 620 0.0 689 55 60 -6 FMG混合粉 596 591 5.0 716 81 81 -0 超特粉 542 540 2.0 748 113 116 -3 河钢精粉 822 822 0.0 776 141 147 -6 鞍钢精粉 764 764 0.0 731 96 102 -6 杨迪粉 573 573 0.0 736 102 107 -6 卡拉拉精粉 835 835 0.0 852 218 223 -6 本钢精粉 881 881 0.0 888 253 259 -6 IOC6 617 617 0.0 673 38 44 -6 KUMBA 708 708 0.0 708 73 79 -6 乌克兰精粉 945 945 0.0 930 295 301 -6 2.2基差：图表 图表3：基差标的：巴西粉矿（单位：元/吨）图表4：基差标的：澳洲中品粉矿（单位：元/吨） 卡粉 BRBF IOC6 1,000 800 600 400 200 0 -200 纽曼粉PB粉麦克粉罗伊山粉金布巴粉 600 500 400 300 200 100 0 图表5：基差标的：澳洲低品粉矿（单位：元/吨） 2021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-10 图表6：基差标的：内矿（单位：元/吨） 500 400 300 200 100 0 -100 FMG混合粉超特粉杨迪粉 700 河钢精粉 鞍钢精粉 本钢精粉 600 500 400 300 200 100 0 2021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-1 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 -100 2021-112022-022022-052022-08 2.2基差：图表 图表7：基差标的：卡拉拉精粉、乌克兰精粉（单位：元/吨）图表8：基差标的：南非kumba粉（单位：元/吨） 800 600 400 200 卡拉拉精粉乌克兰精粉 350 300 250 200 150 100 50 0 KUMBA 0 2021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-1 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 备注：自12月2日起，铁矿石主力合约为I2205合约。现根据《大连商品交易所铁矿石期货合约》《大连商品交易所结算管理办法》《大连商品交易所交割管理办法》和《大连商品交易所铁矿石期货业务细则》，做以下修改： 1.可交割品种增加4个；本钢精粉、IOC6、KUMBA、乌克兰精粉，其品牌升贴水均为0，自I2202合约实行。 2.根据新品牌升贴水规定对原有品种升贴水进行调整，新规则中只有PB粉、BRBF和卡拉加斯粉品牌升贴水为15元/吨，其余可交割品牌升 贴水为0元/吨。 3.修改替代品质量差异与质量升贴水： （1）铁品位指标的允许范围调整为大于等于56%，除铁元素外，设置二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫的允许范围分别小于等于8.5%、3.5%、0.15%、0.2%，且对指标对应其质量升贴水做了更详细的划分，在不同的区间内，升扣价奖惩规定基数不同。 （2）引入X动态调整铁元素指标的升贴水值，X数值的确定方法为半年确定一次，公布时间为每年3月和9月的最后1个交易日，计算方法根据该半年之间的每日的最近交割月份合约的当日结算价，计算算术平均值，若该值小于600元/吨，则X为1.0元/吨；若该值大于等于600元/吨且小于等于1200元/吨，则X为1.5元/吨；若该值大于1200元/吨，则X为2.0元/吨。（现目前计算X=1.5的情况） 3.1品种价差：数据 品种价差 今日值 上日值 变化 品种价差 今日值 上日值 变化 PB块-PB粉 127.0 125.0 2.0 PB粉-混合粉 52.0 57.0 -5.0 纽曼块-纽曼粉 105.0 109.0 -4.0 PB粉-超特粉 106.0 108.0 -2.0 卡粉-纽曼粉 80.0 86.0 -6.0 PB粉-杨迪粉 75.0 75.0 0.0 卡粉-PB粉 98.0 103.0 -5.0 混合粉-超特粉 54.0 51.0 3.0 卡粉-金布巴粉 126.0 131.0 -5.0 金布巴-超特粉 78.0 80.0 -2.0 卡粉-麦克粉 111.0 116.0 -5.0 金布巴-混合粉 24.0 29.0 -5.0 BRBF-PB粉 12.0 14.0 -2.0 迁安精粉-卡粉 108.0 103.0 5.0 PB粉-麦克粉 13.0 13.0 0.0 迁安球团-迁精粉 196.0 196.0 0.0 PB粉-金布巴粉 28.0 28.0 0.0 迁安精粉-PB粉 206.0 206.0 0.0 PB粉-印粉61% 54.0 54.0 0.0 卡粉+超特-2*PB粉 -4.0 -2.5 -1.5 纽曼粉-PB粉 18.0 17.0 1.0 PB块-迁安球团 -275.0 -277.0 2.0 备注:单位元/湿吨 3.2品种价差：图表 500 400 300 200 100 0 -100 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 300 250 200 150 100 50 0 2022-10 500 400 300 200 100 0 2021… 图表8：块粉价差（单位：元/吨） 图表10：中低品位粉矿价差（单位：元/吨） PB粉-混合粉 2021… 2021… 2021… PB块-PB粉 2021… 2021… 2021… PB粉-超特粉 2021… 2022… 纽曼块-纽曼粉 2022… 2022… 2022… PB粉-杨迪粉 2022… 2022… 2022… 2022… 2022… 图表9：高中品粉矿价差（单位：元/吨） 2022… 600 500 400 300 200 100 0 图表11：中品位粉矿价差（单位：元/吨） 2021-05 2021-06 BRBF-PB粉 PB粉-印粉61% 2021-07 2021-08 卡粉-纽曼粉 卡粉-金布巴粉 2021-09 2021-10 2021-11 PB粉-麦克粉 纽曼粉-PB粉 2021-12 2022-01 卡粉-PB粉 卡粉-麦克粉 2022-02 2022-03 2022-04 PB粉-金布巴粉 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 p7 2022-10 3.3品种价差：图表 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 图表12：FMG混合粉-超特粉价差（单位：元/吨） 250 200 150 100 50 0 图表14：迁安精粉-卡粉价差（单位：元/吨） 300 100 -100 -300 -500 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 混合粉-超特粉 迁安精粉-卡粉 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 图表13：卡粉+超特粉-2*PB粉价差（单位：元/吨） (卡粉+超特)/2-PB粉 100 50 0 -50 -100 -150 图表15：PB块-迁安球团价差（单位：元/吨） 200 0 -200 -400 -600 -800 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 PB块-迁安球团 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 p8 2022-10 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。。 p9