东南电子：首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书

本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 东南电子股份有限公司 （浙江省乐清经济开发区纬十一路218号） 首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 保荐人（主承销商） （成都市青羊区东城根上街95号） 发行人声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 本次发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A股） 发行股数 公司首次公开发行股份为2,146万股，占发行后总股本比例为25%，全部为新股发行 每股面值 人民币1.00元 每股发行价格 人民币20.84元 发行日期 2022年10月31日 拟上市的证券交易所和板块 深圳证券交易所创业板 发行后总股本 8,584万股 保荐人（主承销商） 国金证券股份有限公司 招股说明书签署日期 2022年11月4日 重大事项提示 本公司特别提醒投资者认真阅读招股说明书全文，并特别注意下列重大事项提示： 一、本次发行相关主体做出的重要承诺 发行人、控股股东、实际控制人、持股5%以上的其他股东、发行人的董事、监事、高级管理人员、核心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等已根据中国证监会、深圳证券交易所的相关规定作出相应承诺。承诺事项详见本招股说明书“附件：发行上市相关承诺”的相关内容。 二、股利分配政策 详见本招股说明书“第十节投资者保护”之“二、股利分配相关政策”的相关内容。 三、提请特别关注的风险因素 请投资者仔细阅读“第四节风险因素”章节全文，并特别关注下列风险： （一）下游行业波动导致的风险 目前，公司的微动开关产品主要应用于家电行业，故公司的业务发展与家电行业息息相关。2013年，我国家电行业营业收入达到1.28万亿元后，保持了稳定的增长趋势，并在2021年达到1.74万亿元，我国巨大的家电市场为微动开关产品提供了广阔的市场容量和发展空间。 近年来，我国家电行业中的小家电产品需求旺盛，在国内的普及率得到较大的提升。我国小家电的市场销售额从2012年的1,673亿元上升至2020年的4,536亿元，年均复合增速为13.28%。 尽管公司的主要客户为国内知名家电生产商，但家电行业受宏观经济和国家产业政策的影响较大，若未来全球经济和国内宏观经济形势恶化，或者国家产业政策发生不利变化，则可能导致我国家电行业出现销售下滑等不利情形，从而对公司生产经营和盈利能力造成不利影响。 （二）客户集中度较高的风险 报告期内，公司的客户集中度较高，前五名客户的合计销售收入占营业收入的比例分别为39.10%、39.90%、39.03%及40.30%。公司主要客户营业收入的占比较高，主要原因为：第一，公司主要客户包括国内外主流家电生产厂商，如美的集团、格力电器等，公司经过严格的审核程序并满足供货要求后，已成功进入该等家电生产厂商的供应链体系，与其建立了长期、稳定的战略合作关系；第二，随着近年国内家电销量的快速增长，上述大客户的订单总量持续增长，多品种、多批次、非标化的订单产品需求逐年增多，且相应的产品升级较快；第三，报告期内公司产能利用率接近饱和，产能情况不能满足公司短期内开发大量新客户的需求。 目前，公司生产的微动开关已应用于美的、格力、威力、格兰仕、西门子、博世、惠而浦、松下、LG、戴森、日立、东芝等知名品牌的产品中。尽管公司与主要客户建立了长期、稳定的战略合作关系，且在积极开拓其他品牌厂商客户，但如果主要客户流失或客户经营状况发生不利变化，将对公司的主营业务造成不利影响。 （三）应收账款发生坏账的风险 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为5,868.27万元、8,034.90万元、 8,023.43万元和7,690.94万元，占当期主营业务收入的比重分别为25.96%、 31.97%、26.79%和60.50%，其中，账龄在一年以内的应收账款余额占比均超过 99%。 公司应收账款对象主要为美的集团、格力电器等大型家电品牌生产商。虽然公司应收账款的主要对象是上述资本实力较强、信用记录良好的知名品牌厂商，且公司与该等客户建立了长期的战略合作关系，相应的坏账风险较小，但如果公司主要客户的财务状况出现重大恶化，或者经营情况和商业信用发生重大不利变化，则公司应收账款发生坏账的风险将相应提升，从而影响公司的经营业绩。 （四）税收风险 公司于2016年11月21日取得高新技术企业资格，并于2019年12月4日通过高新技术企业复审。报告期内，发行人享受国家关于高新技术企业15%的所 得税税收优惠。报告期内，发行人因实行15%的所得税率取得的所得税优惠额金额分别为618.58万元、685.16万元、529.56万元和190.92万元，高新技术企业税收优惠占利润总额的比重分别为9.30%、9.24%、7.76%和7.60%。 若未来上述税收优惠政策发生变化，或公司未来不能持续取得高新技术企业资格，将会对公司的经营业绩和现金流量产生不利影响。 （五）新冠病毒疫情的风险 2022年以来，国内外新冠肺炎疫情发生了一定程度的变化，国内各地防疫政策亦发生一定变化，对公司的人员招聘、物料采购、物流运输等造成了一定程度的不利影响，亦对公司部分客户、供应商的正常经营造成了一定不利影响。随着新冠疫情逐渐平稳、防疫工作恢复常态化，新冠疫情对经济活动的影响逐渐消除，公司的客户或终端客户将陆续恢复正常经营状态，但如果未来新冠疫情再次出现重大变化，可能会对公司的经营业绩造成不利影响。 （六）原材料价格上涨导致经营业绩下滑的风险 2021年以来，公司主要原材料铜、银、塑料粒子涉及的大宗商品价格出现一定幅度上涨，具体如下： 材料 2022年 1-6月 2021 年度 2020年度 2022年1-6月较 2021年的变动比例 2021年较2020 年的变动比例 铜现货平均含税单价（万元/吨） 7.18 6.85 4.87 4.82% 40.66% 银现货平均含税单价（万元/吨） 485.69 520.87 466.41 -6.75% 11.68% PP期货均价（万元/吨） 0.86 0.86 0.76 0.00% 13.16% 受大宗商品价格上涨影响，公司主要原材料采购均价亦出现不同幅度上涨，从而使得生产成本有所增加。虽然公司及时作出响应，主动联系客户协商产品售价调整事宜，并已对部分产品进行了价格上调，但产品价格上涨相比原材料价格上涨存在一定滞后，从而使得2021年度营业收入较去年有所增长，而归属于普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润较去年略有下降，整体原材料价格上涨未对公司的持续经营能力造成重大不利影响。但如果未来大宗商品价格持续上涨，而公司的产品价格上涨仍有所滞后，则可能对经营业绩造成不利影响。 （七）毛利率波动的风险 报告期内，发行人主营业务毛利率分别为45.90%、42.25%、34.92%和30.26%，呈逐年下降趋势，主要原因系原材料价格上涨、客户需求变化以及新厂房投入使用引起的折旧增加所致。整体来看，公司毛利率受原材料价格、客户结构、产品结构等因素的综合影响，未来，如果原材料价格持续上涨，而公司的产品价格上涨仍有所滞后；或者公司对销售单价较低的大客户的销售数量进一步增加，导致产品均价继续下降；或者高毛利率产品在产品结构中的收入占比进一步降低，可能导致公司毛利率波动或进一步下降，从而对公司的经营业绩产生不利影响。 （八）发行人向其他下游行业领域拓展的风险 报告期内，发行人微动开关产品主要应用于家电领域，收入金额分别为15,846.77万元、17,625.31万元、20,336.09万元和7,915.36万元，占公司主营业务收入的比重分别为70.10%、70.14%、67.90%和62.27%。汽车、通信等领域的微动开关产品与家电领域存在一定的技术共通性，发行人依托在家电领域的技术储备和经验积累，正逐步深入汽车行业并向通信等下游领域积极拓展。然而，考虑到汽车、通信等应用领域的产品技术要求、工艺特点存在一定差异，新旧客户群体重合度不高，故发行人需针对不同领域、不同客户的需求进行相应的研发与设计。同时，汽车、通信等领域企业具备严格的供应商准入体系和标准，对供应商的认证、审核周期较长，故发行人从取得供应商资质至产品实现量产、释放业绩需要投入较高的资金成本和时间成本。如汽车领域，目前发行人虽已取得部分汽车领域知名企业的认可，但切入整车厂商零部件供应链的时间尚短，获得的订单数量及开发的客户较为有限，报告期内，发行人来自汽车领域的主营业务收入仅为595.96万元、824.93万元、1,215.00万元和678.36万元，占比分别为2.64%、3.28%、4.06%和5.34%，总体占公司主营业务收入比重较小。 受前述因素影响及人才、资金等方面的限制，发行人在汽车、通信等其他领域的技术积累和生产经验相对不足，若公司前期研发投入较大、客户开拓情况不及预期，或将影响公司未来的业绩增长。 四、财务报告审计截止日后的主要经营状况 2022年1-9月公司预计业绩情况如下： 单位：万元 科目 2022年1-9月（预计） 2021年1-9 月 变动比例 营业收入 18,400至19,000 22,509.50 -18.26%至-15.59% 净利润 3,160至3,370 4,579.66 -31.00%至-26.41% 扣除非经常性损益后的净利润 2,840至3,050 4,404.18 -35.52%至-30.75% 注：2022年1-9月数据为初步预计数。 前述2022年1-9月业绩测算情况仅为公司初步预计数据，未经会计师审计或审阅，不构成公司的盈利预测或业绩承诺。 2022年1-9月，公司预计营业收入为18,400至19,000万元，较上年同期变 动-18.26%至-15.59%；净利润为3,160至3,370万元，较上年同期变动-31.00%至 -26.41%；扣非后净利润为2,840至3,050万元，较上年同期变动-35.52%至 -30.75%，业绩较去年同期下滑，具体原因如下： 1、受疫情因素影响，公司2022年前三季度营业收入较上年同期有所下降 （1）受新冠疫情影响 公司的主要下游客户聚集地为广东、江苏等家电及汽车生产地区，该等区域在2022年前三季度期间新冠疫情出现了一定程度的反复，当地防疫部门相应出台了相关防疫政策。公司的部分客户或终端客户应当地防疫政策要求